Makroumfeld und Metalle

Der wahrscheinlichste Faktor, der eine mögliche Rallye bei den Edelmetallen auslösen könnte, ist die Geldpolitik der Zentralbanken. Es wird erwartet, dass die US-Notenbank im Jahr 2024 die Zinsen senkt, was zu einem schwächeren Dollar und billigeren Finanzierungen beitragen wird, zwei wichtigen Faktoren, die diesen Markt beeinflussen. Denn wenn die Zinssätze in einem wirtschaftlichen Umfeld sinken, steigen die Anleihekurse tendenziell - und die Anleiherenditen fallen. Die Aussicht auf niedrigere reale Anleiherenditen könnte daher zu einer erhöhten Nachfrage der Anleger nach Edelmetallen wie Gold oder Platin führen, und zwar nicht nur durch physische Käufe, sondern auch durch Börsengeschäfte. [2]

Gold

In den vergangenen zwei Jahren haben die Zentralbanken Gold in Rekordhöhe gekauft, was nach Angaben des World Gold Council (WGC) der Hauptgrund dafür war, dass der Preis des Edelmetalls trotz steigender Anleiherenditen in die Höhe geschossen ist.* Die US-Bankenkrise Anfang 2023, eine sich verlangsamende Weltwirtschaft und geopolitische Spannungen sind nur einige der Hauptgründe, die dazu beigetragen haben, dass Gold einen neuen Höchststand erreicht hat. Trotz steigender Zinsen und zunehmender Anleiherenditen ist der Goldpreis aufgrund der Befürchtung einer sich verlangsamenden Weltwirtschaft stark angestiegen. Darüber hinaus hat der jüngste geopolitische Konflikt zwischen Israel und der Hamas die Marktvolatilität erhöht, und es ist keine Neuigkeit, dass Gold zu einem beliebten Vermögenswert geworden ist, da es Anlegern in Zeiten der Marktvolatilität einen sicheren Hafen bietet.  In Anbetracht der oben genannten Faktoren, der anhaltenden Nachfrage der Zentralbanken (die meisten Zentralbanken beabsichtigen, den Anteil der Goldreserven in den nächsten fünf Jahren zu erhöhen) und einer möglichen Schwächung des US-Dollars ist es wahrscheinlich, dass der Wert von Gold in diesem Jahr neue Höchststände erreichen könnte. Während die Experten von JP Morgan schätzen, dass er die Marke von $2.300 pro Unze durchbrechen könnte, ist die USB Bank etwas vorsichtiger und prognostiziert einen Wert von $2.150 pro Unze bis Ende 2024. [3]

Die Entwicklung des Goldpreises in den letzten 5 Jahren (Quelle: Tradingeconomics)*

Silber

Silber hat in letzter Zeit eine Korrektur erfahren, die eine schlechtere Preisentwicklung als bei Gold bedeutet hat.* Einer der Gründe dafür ist das geringere Interesse der Zentralbanken an diesem Metall im Vergleich zu Gold. Aufgrund der erwarteten Erholung des Kupfermarktes könnte der Silberpreis im Jahr 2024 ebenfalls steigen und im Jahr 2021 einen Höchststand von rund 30 USD pro Unze erreichen. [4] Nach konservativeren Schätzungen von Coinforecast könnte der Preis des weißen Metalls bis Ende 2024 etwa 27,98 USD erreichen, was einer Veränderung von +16 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. [5] Es wird erwartet, dass die Nachfrage nach diesem Rohstoff im Jahr 2024 weiter steigen wird, insbesondere von Investoren und auch in der Schmuckherstellung.

Die Entwicklung des Silberpreises in den letzten 5 Jahren (Quelle: Tradingeconomics*)

Platin

Anfang 2023 rechnete der World Platinum Investment Council (WPIC) damit, dass die Platinnachfrage um 556.000 Unzen höher sein würde als das Angebot, was auf die steigende Automobilnachfrage und die starken Exporte aus China zurückzuführen ist, wie wir Ende letzten Jahres beim Anstieg des Platinpreises gesehen haben. Die gute Nachricht für die Anleger ist, dass das Defizit zwischen Angebot und Nachfrage in diesem Jahr voraussichtlich anhalten wird. Platin wird in der Tat bei der Herstellung von Katalysatoren für Autos und in zunehmendem Maße bei der Produktion von "grünem" Wasserstoff verwendet, der aus erneuerbaren Quellen im Gegensatz zu fossilen Brennstoffen hergestellt wird.

Die Investitionen in die Wasserstofftechnologie werden bis 2030 voraussichtlich um mindestens 570 Mrd. $ steigen. Wenn der Sektor sein volles Potenzial ausschöpft, könnte dies mittel- bis langfristig einen erheblichen Anstieg der Nachfrage nach Platin bedeuten. [6]

Veränderung des Platinpreises in den letzten 5 Jahren (Quelle: Tradingeconomics)*

Palladium

Die Preise für das Metall, das von Autoherstellern in Abgassystemen zur Emissionsreduzierung verwendet wird, sind von einem Allzeithoch von 3.440 US-Dollar um 70 % gefallen.Nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine ist der Preis für Palladium im Jahr 2022 um 76 $ gefallen.* Die hohen Preise haben jedoch dazu geführt, dass Palladium durch billigeres Platin ersetzt wurde. Da jedoch die Produktion stieg und die Nachfrage gleichzeitig sank, fiel der Marktpreis des Metalls unter 1.000 $ pro Unze.* Wie Reuters berichtet, wird das Metall mit einem Rückgang um 50 % im Jahr 2023 den stärksten Wertverlust seit 2008 erleben, als die Nachfrage nach dem Rohstoff durch die Finanzkrise beeinträchtigt wurde.* Bis 2024 wird jedoch mit einem allmählichen Rückgang der Produktion und der Schließung von Palladiumminen gerechnet. Dies könnte zu einem Rückgang des Angebots und damit zu einem Preisanstieg beitragen. [7]

Veränderung des Platinpreises in den letzten 5 Jahren (Quelle: Tradingeconomics)*

Potenzial im Jahr 2024

Die Hauptfaktoren, die den Edelmetallpreis im Jahr 2024 beeinflussen werden, sind vor allem die Aktivitäten der Zentralbanken im Zusammenhang mit der Entwicklung der Zinssätze, die Entwicklung des Werts des US-Dollars, aber auch die Nachfrage nach Anlageprodukten, die dem Preis des ausgewählten Vermögenswerts auf dem Markt folgen. Aber auch die Nachfrage von Investoren und Unternehmen, die diese Metalle abbauen, kaufen und in der industriellen Produktion verwenden, wird wichtig sein.

Olivia Lacen, Chefanalystin bei Wonderinterest Trading Ltd.

* Vergangene Leistungen sind keine Garantie für künftige Ergebnisse

[1,2,3,4,5,6,7] Zukunftsgerichtete Aussagen beruhen auf Annahmen und gegenwärtigen Erwartungen, die ungenau sein können, oder auf dem gegenwärtigen wirtschaftlichen Umfeld, das sich ändern kann. Solche Aussagen sind keine Garantien für zukünftige Leistungen. Sie bergen Risiken und andere Unwägbarkeiten, die sich nur schwer vorhersagen lassen. Die Ergebnisse können erheblich von denen abweichen, die in zukunftsgerichteten Aussagen zum Ausdruck gebracht oder impliziert werden.