Die Auswirkungen der Sanktionen gegen Russland, das Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage, die Versorgungsunsicherheit in Verbindung mit steigender Inflation und hohen Energiepreisen, die ein radikales Umdenken nicht nur in der Energiepolitik, sondern auch in Sicherheitsfragen und Investitionsmethoden auf der ganzen Welt bewirken, scheinen die ESG-Anlagerenditen im Jahr 2022 nur vorübergehend unter Druck gesetzt zu haben. Im vergangenen Jahr hat der MSCI World ESG Leaders Index, der sich aus Large- und Mid-Cap-Unternehmen in 23 Industrieländern zusammensetzt, eine Bruttorendite von 2,95 Prozent erzielt, während der traditionelle MSCI World nach Angaben von msci.com 2,61 Prozent zulegte (Daten aktualisiert zum 31. Mai 2023). Selbst im Fünf-Jahres-Vergleich zeigt sich, dass die ESG-Version des Index, die die Wertentwicklung von Unternehmen abbildet, die anhand von Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG) aus dem Mutterindex MSCI World ausgewählt wurden, einen leichten Vorsprung hat. Er erzielte eine Performance von 8,93 Prozent, während der traditionelle MSCI World Index mit 8,34 Prozent etwas weniger erzielte. * Diese Daten sind zweifellos entscheidend für die künftige Zusammensetzung des Portfolios eines jeden Anlegers.

Wertentwicklung des MSCI World ESG Leaders Index im Vergleich zum traditionellen MSCI World von Mai 2008 bis Mai 2023 (Quelle: msci.com)*

ESG als Investition in die Zukunft

Mehr als 60 Prozent der Anleger geben an, dass ESG im Vergleich zu nicht-ESG-konformen Anlagen bereits bessere Renditen erzielt hat, was das Interesse an dieser Art von Investitionen in den kommenden Jahren weiter steigern könnte. * Der Bericht "Asset and Wealth Management Revolution 2022" von PwC schätzt, dass ESG-orientierte institutionelle Anlagen bis 2026 um 84 Prozent auf 33,9 Billionen US-Dollar ansteigen werden, was 21,5 Prozent des verwalteten Vermögens entspricht. Ein weiterer Faktor, der für die Ausweitung von ESG-Investitionen spricht, ist die Tatsache, dass dem oben genannten Bericht zufolge 8 von 10 US-Investoren planen, ihren Anteil an ESG-Produkten in den nächsten zwei Jahren zu erhöhen [1].

Erweiterung des Angebots 

Auch vor dem Hintergrund dieser Schätzungen wird erwartet, dass sich der Markt in den kommenden Jahren deutlich öffnen könnte, indem das Angebot an ESG-Produkten ausgeweitet wird und die Vermögensverwalter weltweit ihr ESG-bezogenes verwaltetes Vermögen (AUM) von ursprünglich 18,4 Billionen US-Dollar im Jahr 2021 bis zum Jahr 2026 auf 33,9 Billionen US-Dollar steigern werden. Mit einer prognostizierten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 12,9 Prozent werden ESG-Vermögenswerte in weniger als fünf Jahren 21,5 Prozent des gesamten globalen AUM ausmachen. [2]

Europa im Vergleich zur Welt

In Bezug auf den prozentualen Anteil in Europa waren Ende 2021 27 Prozent der Fonds auf integrierte ESG-Faktoren umgestellt. Das auf ESG-Faktoren ausgerichtete Vermögen in den USA belief sich 2021 auf 4,5 Billionen US-Dollar und wird bis 2026 voraussichtlich auf 10,5 Billionen US-Dollar anwachsen. In Europa könnte es im gleichen Zeitraum sogar 19,6 Billionen US-Dollar erreichen. [3] Natürlich steigt das Interesse auch außerhalb der EU und der USA, wenngleich andere Regionen deutlich hinter diesen beiden Ländern zurückbleiben. Aber auch in Asien, dem Nahen Osten, dem pazifischen Raum, Afrika und Lateinamerika erhöhen die Anleger ihre ESG-Investitionen, die sich im Vergleich dazu derzeit auf rund 25 Milliarden US-Dollar belaufen.

Die Erwartungen steigen

Auf dem Markt herrscht immer noch Verwirrung darüber, was Anleger und Aufsichtsbehörden als grün und sozial integrativ ansehen. Andererseits konzentrieren sich beide Interessengruppen zunehmend auf die Unterstützung von Unternehmen, die einen grünen Wandel vollziehen. Finanzinstitute mit einem starken ESG-Angebot werden zunehmend als Wettbewerbsvorteil gegenüber jenen angesehen, deren Angebot in diesem Bereich hinterherhinkt, und haben die Aufgabe, Portfolios zu entwickeln, die der Marktvolatilität standhalten, auf eine wachsende Zahl regulatorischer Anforderungen reagieren und Möglichkeiten für ein nachhaltiges Wachstum identifizieren können, das langfristige Ergebnisse liefert.

Gleichzeitig steigen die Erwartungen, da sich dieses Segment weiterentwickelt und verbessert. In der EU beispielsweise reicht es nicht mehr aus, wesentliche negative Auswirkungen im Zusammenhang mit ESG-Faktoren wie Treibhausgasemissionen, CO2-Fußabdruck, Korruptionsbekämpfung oder moderne Sklaverei offenzulegen und zu erläutern, um die Vorschriften einzuhalten. Neuerdings wird von den Unternehmen erwartet, dass sie diese Auswirkungen abmildern und die Ursachen dieser Probleme angehen.

Olivia Lacenova, Hauptanalystin bei Wonderinterest Trading Ltd.

* Vergangene Leistungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse

[1, 2, 3] Zukunftsgerichtete Aussagen beruhen auf Annahmen und aktuellen Erwartungen, die ungenau sein können, oder auf dem aktuellen wirtschaftlichen Umfeld, das sich ändern kann. Solche Aussagen sind keine Garantien für zukünftige Leistungen. Sie bergen Risiken und andere Unwägbarkeiten, die sich nur schwer vorhersagen lassen. Die Ergebnisse können erheblich von denen abweichen, die in zukunftsgerichteten Aussagen zum Ausdruck gebracht oder impliziert werden.