Das Phänomen der Weihnachtsmann-Rallye wurde von dem Analysten Yale Hirsch definiert, der auch der Autor von The Stock Trader's Almanac ist. Aber täuschen Sie sich nicht, sie ist nicht unbedingt auf die erwähnten sieben Tage beschränkt. Historisch gesehen beginnt die Weihnachtsmann-Rallye in der Regel am Tag nach Weihnachten, sie kann aber auch schon früher, etwa Mitte Dezember, einsetzen. Laut The Stock Trader's Almanac ist die Weihnachtsmann-Rallye ein perfektes Beispiel für ein saisonales Phänomen.

Was zeigen die historischen Daten?

Vom 1. Dezember 2021 bis zum 4. Januar 2022 ließ die Weihnachtsmann-Rallye den S&P 500 Index um 4,98 Prozent steigen[1]. Ein Jahr zuvor war der Index im gleichen Zeitraum um 2,56 Prozent gestiegen. Die verfügbaren Daten zeigen, dass der S&P 500-Index während der Dauer dieses Phänomens im Durchschnitt um 1,3 % gestiegen ist. Insgesamt hat diese Rallye in den letzten 45 Jahren 34 Mal zu positiven Ergebnissen für die Anleger geführt, und dem Stock Trader's Almanac zufolge ist der Prozentsatz der Fälle, in denen die Rallye stattgefunden hat, seit 1993 auf 67 Prozent gestiegen.  [*]

Die Ausnahme bestätigt die Regel

Wie aus den obigen Daten hervorgeht, tritt der Weihnachtsmann-Rally-Effekt jedoch nicht jedes Jahr auf, so dass die Entwicklung nicht zu 100 % vorhergesagt werden kann. Interessant ist jedoch zweifellos die Tatsache, dass dieses Phänomen in Baissephasen und wirtschaftlichen Abschwüngen noch stärker ausfallen kann. Während der Rezession, die von Oktober 2007 bis März 2009 andauerte, sahen wir zwei Erholungen - eine in der Woche vom 17. Dezember 2008, in der ein Anstieg von 1,32 Prozent verzeichnet wurde. Die zweite war am 29. Dezember 2008, als der Anstieg sogar 6,81 % betrug. [*] Während der letzten drei Rezessionen gab es insgesamt fünf Weihnachtsfeiertage, wobei in vier davon eine Weihnachtsmann-Rallye verzeichnet wurde.

Chart: Entwicklung des S&P 500 Index während der fünf größten Weihnachtsmann-Rallyes bis 2020 (Quelle: Smartasset.com) [*]

Gründe für die Entstehung

Es gibt mehrere Hypothesen, die die Entstehung der Santa Claus Rally begründen. Eine ist die Steueroptimierung und die damit verbundene Schließung von Verlustpositionen zum Jahresende und die anschließende Reinvestition der Mittel. Eine andere könnte ein allgemeiner Optimismus unter den Anlegern aufgrund der festlichen Stimmung sein, die auch das Geschehen an der Wall Street beeinflusst. Großanleger verbringen diese Feiertage oft abseits des Börsengeschehens, während der Markt hauptsächlich von Kleinanlegern beherrscht wird, die tendenziell optimistisch sind. Ein weiterer Faktor, der die Entstehung einer Rallye beeinflussen kann, sind die Weihnachtsgelder, die nicht für den Kauf von Geschenken verwendet wurden und zur Aufstockung von Anlageportfolios dienen können. Nicht zuletzt hat in den letzten Jahren sicherlich auch die Tatsache zur Entstehung einer Rallye beigetragen, dass eine Reihe von Anlegern mit einer Rallye gerechnet und deshalb Aktien gekauft haben und damit zur Erfüllung dieser Erwartung beigetragen haben.

Während die Weihnachtsmann-Rallye zweifellos eine angenehme Art und Weise für Anleger sein kann, das alte Jahr zu beenden und das neue zu beginnen, bleibt der Schlüssel zum Erfolg jeder Investition die Regelmäßigkeit und eine angemessene Portfoliodiversifizierung, um die Risiken zu minimieren.

Olívia Lacenová, Analystin von Wonderiterest Trading Ltd.

[*] Vergangene Wertentwicklung ist keine Garantie für künftige Ergebnisse

[1] https://www.investing.com/indices/us-spx-500