Mouvement haussier du marché
Les contrats à terme sur le maïs ont dépassé un sommet d'un an sur le Chicago Board of Trade (CBOT), atteignant 484 $ le boisseau (environ 25 kg de maïs) le 20 janvier 2025.* Il s'agit d'une forte augmentation, de près de 24 %, depuis août dernier. Toutefois, le prix est inférieur de 40 % à son record historique de 813 dollars le boisseau*, ce qui pourrait indiquer un potentiel de hausse supplémentaire[1[ Le maïs s'est négocié 8 % plus haut sur le CBOT le jour en question par rapport à la même période de l'année dernière, tandis que dans une perspective de 5 ans, il est en hausse de 30 %.*
Mouvement des prix des contrats à terme de maïs sur le CBOT au cours des 5 dernières années. (Source : Trading Economics)*
Saut de prix dû aux perspectives du ministère
Le sentiment haussier sur le marché du maïs a été principalement déclenché par les dernières perspectives du ministère américain de l'agriculture. Le rapport, publié le 10 janvier 2025, a révélé des prévisions à la baisse pour les approvisionnements, la production et les rendements du maïs américain pour la saison 2024/2025 en cours. Selon Food Business News, l'USDA a réduit le niveau estimé de l'offre de 11 % par rapport aux projections de décembre, tandis que la production devrait diminuer de 1,8 %. Dans le même temps, le rendement moyen devrait également être réduit, d'environ 2 %. L'incertitude entourant le nouveau président des États-Unis, dont la guerre commerciale potentielle et l'augmentation des droits de douane pourraient avoir des répercussions importantes sur le secteur agricole, ajoute au malaise des producteurs.
Mauvaise consolation pour les champs
Les prévisions météorologiques en Argentine, où l'on s'attendait à ce que les jours de pluie aident les champs de maïs desséchés, ont également contribué à l'évolution positive. Le pays, qui est le troisième fournisseur mondial de maïs, est confronté depuis plusieurs semaines à une période de sécheresse attribuée au phénomène atmosphérique La Niña, qui apporte un temps plus frais en décembre ainsi que des vagues de chaleur. Malgré les effets négatifs de ce phénomène, celui de cette année, tel que l'a décrit l'Administration nationale des océans et de l'atmosphère (National Oceanic and Atmospheric Administration), est faible et inhabituel. Dans le même temps, le bureau a déclaré dans son communiqué du 9 janvier 2025 que La Niña devrait persister jusqu'au mois d'avril. Ces événements ont conduit la bourse des céréales de Rosario, en Argentine, à revoir à la baisse ses prévisions de récolte pour l'ensemble de l'année de 2 à 3 millions de tonnes, pour les ramener à 48 millions de tonnes. Elle a également déclaré que la combinaison des conditions météorologiques arrivait à un moment très critique, et que même les pluies ne devraient pas être significatives.
Un problème potentiel pour les consommateurs également
L'industrie du maïs et de l'alimentation pourrait également être considérablement perturbée par l'interdiction du sirop de maïs à haute teneur en fructose (HFCS) et des huiles de graines. Cette interdiction a été proposée par le candidat de Donald Trump, Robert F. Kennedy Jr. Du point de vue de la santé et de la lutte contre l'obésité, il s'agit d'une mesure positive, car le sirop de maïs est un additif présent dans de nombreux aliments transformés. D'un point de vue commercial, la situation n'est pas aussi rose. Les agriculteurs des régions fortement dépendantes de la production de maïs seraient les plus touchés. Outre les pertes de revenus, il y aurait également des baisses de prix sur les marchés boursiers. Selon Benzinga, environ 8 % du maïs est destiné à la production de HFCS, et l'interdiction à elle seule entraînerait la perte de 1,4 milliard de boisseaux de cette culture. L'interdiction serait également ressentie par les fabricants de produits alimentaires, qu'il s'agisse de petites entreprises ou de sociétés telles que PepsiCo et Kraft Heinz, qui devraient passer à des formulations de produits alternatifs ou naturels. En fin de compte, tout changement se traduirait par une augmentation des prix pour les consommateurs ou de la disponibilité des produits. D'un autre côté, dans la pratique, nous pouvons constater que de nombreuses entreprises utilisent, par exemple, du sucre traditionnel à la place du HFCS sur certains marchés, qui peut également être utilisé comme substitut. Un exemple parfait de cette "double qualité alimentaire" est celui de Coca Cola, qui utilise du HFCS dans ses boissons en Slovaquie, alors que sur le marché autrichien, il s'agit de sucre traditionnel. Toutefois, comme indiqué ci-dessus, le changement de composition qui en résulterait se répercuterait bien entendu sur le prix final dans les rayons.
*Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
[1] Les déclarations prospectives sont fondées sur des hypothèses et des attentes actuelles, qui peuvent être inexactes, ou sur l'environnement économique actuel, qui peut changer. Ces déclarations ne constituent pas des garanties de performances futures. Elles comportent des risques et d'autres incertitudes difficiles à prévoir. Les résultats peuvent différer matériellement de ceux exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives.
