Le phénomène du rallye du Père Noël a été défini par l'analyste Yale Hirsch, également auteur de The Stock Trader's Almanac. Mais ne vous y trompez pas, il ne se limite pas nécessairement aux sept jours susmentionnés. Historiquement, le rallye du Père Noël démarre généralement le lendemain de Noël, mais il peut commencer plus tôt, à la mi-décembre par exemple. Selon The Stock Trader's Almanac, le rallye du Père Noël est un parfait exemple de phénomène saisonnier.

Qu'est-ce que les données historiques montrent ?

Du 1er décembre 2021 au 4 janvier 2022, le rallye du Père Noël a entraîné une hausse de 4,98 % de l'indice S&P 500[1]. Un an plus tôt, l'indice avait augmenté de 2,56 % au cours de la même période. Les données disponibles montrent qu'en moyenne, l'indice S&P 500 a augmenté de 1,3 % pendant la durée de ce phénomène. Dans l'ensemble, ce rallye a produit des résultats positifs pour les investisseurs 34 fois au cours des 45 dernières saisons et, selon le Stock Trader's Almanac, le pourcentage de fois où le rallye s'est produit a atteint 67 % depuis 1993.  ; [*]

L'exception confirme la règle

Comme le montrent les données ci-dessus, l'effet du rallye du Père Noël ne se produit pas tous les ans, de sorte qu'il est impossible d'en prédire l'évolution à 100 %. Ce qui est intéressant, en revanche, c'est le fait que ce phénomène peut être encore plus marqué en période de marché baissier et de récession économique. Pendant la récession, qui a duré d'octobre 2007 à mars 2009, nous avons assisté à deux reprises à des reprises : la première au cours de la semaine du 17 décembre 2008, durant laquelle une augmentation de 1,32 % a été enregistrée ; la seconde à partir du 29 décembre 2008, au cours de laquelle une augmentation de 1,32 % a été enregistrée. La seconde a eu lieu le 29 décembre 2008, lorsque l'augmentation a atteint 6,81 %. [Au cours des trois dernières récessions, il y a eu au total cinq périodes de fêtes, dont quatre ont été marquées par des rallyes du Père Noël.

Chart : performance de l'indice S&P 500 au cours des cinq plus grands rallyes du Père Noël jusqu'en 2020 (Source : Smartasset.com) [*]

Raisons de la formation

Plusieurs hypothèses justifient l'origine du rallye du Père Noël. L'une d'entre elles est l'optimisation fiscale et la fermeture des positions perdantes à la fin de l'année et le réinvestissement des fonds qui s'ensuit. Une autre hypothèse pourrait être un sentiment général d'optimisme parmi les investisseurs en raison de l'ambiance festive, qui influence également les événements à Wall Street. Les grands investisseurs passent souvent ces vacances loin du monde des affaires, tandis que le marché est dominé principalement par les petits investisseurs qui ont tendance à être optimistes. Les primes de Noël, qui n'ont pas été utilisées pour acheter des cadeaux et peuvent servir à gonfler les portefeuilles d'investissement, sont un autre facteur susceptible d'influencer la formation d'un rallye. Enfin, ces dernières années, le fait qu'un certain nombre d'investisseurs s'attendaient à un rallye et ont donc acheté des actions, contribuant ainsi à la réalisation de cette attente, a sans aucun doute également contribué à l'émergence du rallye.

Si le rallye du Père Noël peut sans aucun doute être une manière agréable pour les investisseurs de terminer l'année et d'en commencer une nouvelle, la clé du succès de tout investissement reste la régularité et une diversification appropriée du portefeuille afin de minimiser les risques.

Olívia Lacenová, analyste de Wonderiterest Trading Ltd.

[*] Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs

[1] https://www.investing.com/indices/us-spx-500