Au dernier trimestre de l'exercice 2025, Figma a dépassé les attentes des analystes interrogés par le London Stock Exchange Group (LSEG) pour tous les indicateurs clés, avec un chiffre d'affaires qui, selon les données officielles, a atteint 303,8 millions de dollars, soit une augmentation impressionnante de 40 % par rapport à l'année précédente. Bien que la société ait déclaré une perte nette de 226,6 millions de dollars, les investisseurs se sont concentrés sur la croissance robuste et les perspectives exceptionnellement ambitieuses pour 2026. Figma prévoit un chiffre d'affaires annuel pouvant atteindre 1,37 milliard de dollars, dépassant largement les estimations initiales. La réaction du marché en bourse n'a pas tardé à se manifester : le cours de l'action a fortement augmenté de 15 %, jetant potentiellement les bases d'une nouvelle tendance à la hausse qui pourrait commencer à effacer les pertes enregistrées depuis le début de la cotation publique des actions Figma.*
Évolution du cours de l'action Figma depuis son introduction en bourse. Source : tradingview.com
Intelligence artificielle
La direction de l'entreprise place principalement ses espoirs de relance dans la mise en œuvre réussie de l'intelligence artificielle grâce à l'outil Figma Make. Cet assistant, qui utilise des modèles de leaders tels que Google et Anthropic, permet aux utilisateurs de générer des prototypes fonctionnels d'applications et de sites web directement à partir de invites textuelles. Du point de vue de l'investissement, il est essentiel que la popularité de cette solution se reflète également dans les chiffres fondamentaux : le nombre d'utilisateurs actifs hebdomadaires des outils d'IA a augmenté de 70 % par rapport au trimestre précédent. En fin de compte, cependant, la monétisation prévue est bien plus importante. À partir du mois de mars, Figma mettra en place un système de crédits IA et de tarification basée sur l'utilisation, qui devrait transformer l'intérêt élevé des utilisateurs en revenus durables tout en maintenant une marge brute élevée de 86 %.
Fidélité des clients dans un environnement concurrentiel
De plus, l'un des arguments les plus solides en faveur du succès à long terme de Figma est sa capacité à fidéliser les grands clients et à les inciter à augmenter leurs dépenses. Le taux de rétention nette en dollars (NDR) parmi les clients dont le chiffre d'affaires annuel est supérieur à 10 000 dollars américains a atteint 136 %. Concrètement, cela signifie que ce même groupe d'entreprises a dépensé 36 % de plus cette année que l'année dernière. Selon CNBC, Figma réussit également à s'étendre au-delà de sa communauté traditionnelle de designers et, grâce à un partenariat stratégique avec ServiceNow, devient un outil important pour les chefs de produit dans les grandes entreprises.
Quelle est la prochaine étape ?
Bien que Dylan Field admette que le marché est saturé par la concurrence, Figma démontre qu'il est possible de trouver sa voie vers les clients même dans cet environnement. Le virage stratégique vers des fonctionnalités IA payantes et l'élargissement de son groupe cible suggèrent également que Figma n'est plus seulement une simple toile de dessin, mais un système d'exploitation complet pour la création numérique. Dans un avenir proche, il sera donc crucial de voir si l'entreprise parvient à tirer parti de son produit solide et de sa stratégie claire dans le domaine de l'intelligence artificielle et à surmonter ainsi ses pertes comptables et le scepticisme du marché.[1]
*Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
[1] Les déclarations prospectives sont basées sur des hypothèses et des attentes actuelles qui peuvent être inexactes ou fondées sur l'environnement économique actuel, susceptible de changer. Ces déclarations ne constituent pas une garantie de performances futures. Elles comportent des risques et d'autres incertitudes difficiles à prévoir. Les résultats peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives.
