L'impact des sanctions contre la Russie, le déséquilibre entre l'offre et la demande, l'incertitude de l'offre combinée à la hausse de l'inflation et aux prix élevés de l'énergie entraînant une remise en question radicale non seulement de la politique énergétique, mais aussi des questions de sécurité et des méthodes d'investissement dans le monde entier semblent n'avoir exercé qu'une pression temporaire sur les rendements des investissements ESG en 2022. Au cours de l'année écoulée, l'indice MSCI World ESG Leaders, qui se compose de sociétés à grande et moyenne capitalisation dans 23 pays développés, a dégagé un rendement brut de 2,95 %, tandis que le MSCI World traditionnel a ajouté 2,61 %, selon les données de msci.com (données mises à jour au 31 mai 2023). Même en comparant les résultats sur cinq ans, on constate que la version ESG de l'indice, qui est conçue pour représenter la performance des entreprises sélectionnées dans l'indice MSCI World sur la base de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), a un léger avantage. Elle a réalisé une performance de 8,93 %, tandis que l'indice MSCI World traditionnel a obtenu un résultat légèrement inférieur, à savoir 8,34 %. * Ces données sont sans aucun doute essentielles pour décider de la composition future du portefeuille de tout investisseur.
Évolution de la valeur de l'indice MSCI World ESG Leaders par rapport à l'indice MSCI World traditionnel de mai 2008 à mai 2023 (Source : msci.com)*
L'ESG, un investissement d'avenir
Plus de 60 % des investisseurs déclarent que l'ESG a déjà permis d'obtenir des rendements supérieurs à ceux des investissements non ESG, ce qui pourrait renforcer l'intérêt pour ce type d'investissement dans les années à venir. * Le rapport Asset and Wealth Management Revolution 2022 de PwC estime que les investissements institutionnels axés sur l'ESG connaîtront une hausse de 84 % pour atteindre 33,9 billions de dollars en 2026, soit 21,5 % des actifs sous gestion. Un autre facteur qui plaide en faveur de l'expansion des investissements ESG est que, selon le rapport susmentionné, pas moins de 8 investisseurs américains sur 10 prévoient d'augmenter leurs avoirs en produits ESG au cours des deux prochaines années [1].
Extension de l'offre
Même avec ces estimations à l'esprit, on s'attend à ce que le marché s'ouvre de manière significative dans les années à venir, en élargissant les offres de produits ESG et les gestionnaires d'actifs à l'échelle mondiale augmenteront leurs actifs sous gestion liés à l'ESG (AUM) à 33,9 trillions de dollars d'ici 2026, contre 18,4 trillions de dollars en 2021. Avec un taux de croissance annuel composé de 12,9 %, les actifs ESG sont en passe de représenter 21,5 % du total des actifs mondiaux sous gestion dans moins de cinq ans. [
Europe contre monde
En termes de pourcentage en Europe, à la fin de 2021, 27 % des fonds avaient été convertis en facteurs ESG intégrés. Aux États-Unis, les actifs sous gestion axés sur les facteurs ESG s'élevaient à 4 500 milliards de dollars en 2021 et devraient atteindre 10 500 milliards de dollars d'ici à 2026. En Europe, ils pourraient même atteindre 19,6 billions de dollars au cours de la même période[3]. [Bien entendu, l'intérêt croissant se manifeste également en dehors de l'UE et des États-Unis, même si d'autres régions sont loin derrière ces deux pays. Cependant, les investisseurs augmentent également leurs allocations aux investissements ESG en Asie, au Moyen-Orient, dans le Pacifique, en Afrique et en Amérique latine, où, par comparaison, les investissements ESG dans les actifs sous gestion s'élèvent actuellement à environ 25 milliards de dollars.
La barre des attentes ne cesse de monter
Il existe encore une certaine confusion sur le marché quant à ce que les investisseurs et les régulateurs considèrent comme étant vert et socialement inclusif. D'un autre côté, les deux parties prenantes s'attachent de plus en plus à soutenir les entreprises qui subissent des transformations écologiques. Les institutions financières qui proposent des offres ESG solides sont de plus en plus considérées comme ayant un avantage concurrentiel par rapport à celles dont les offres sont en retard dans ce domaine, et sont chargées de développer des portefeuilles capables de résister à la volatilité du marché, de répondre à un ensemble croissant d'exigences réglementaires et d'identifier des opportunités de croissance durable qui produiront des résultats à long terme.
Dans le même temps, les attentes augmentent à mesure que ce segment progresse et s'améliore. Dans l'UE, par exemple, il ne suffit plus de divulguer et d'expliquer les principaux impacts négatifs liés aux facteurs ESG tels que les émissions de gaz à effet de serre, l'empreinte carbone, les mesures de lutte contre la corruption ou l'esclavage moderne pour se conformer à la réglementation. Plus récemment, on attend des entreprises qu'elles atténuent ces impacts et s'attaquent aux causes profondes de ces problèmes.
Olivia Lacenova, analyste principale chez Wonderinterest Trading Ltd.
* Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs
[1, 2, 3] Les déclarations prospectives sont fondées sur des hypothèses et des attentes actuelles, qui peuvent être inexactes, ou sur l'environnement économique actuel, qui peut changer. Ces déclarations ne constituent pas des garanties de performances futures. Elles comportent des risques et d'autres incertitudes difficiles à prévoir. Les résultats peuvent différer matériellement de ceux exprimés ou sous-entendus par toute déclaration prospective.
