Sur une période de cinq à dix ans, l'indice ESG s'est apprécié de 12,72 % et de 10,43 %, respectivement, tandis que l'indice mère a enregistré un rendement moyen inférieur d'environ 1 %. Cependant, outre l'indice MSCI World ESG mentionné ci-dessus, MSI propose aux investisseurs un certain nombre d'indices ESG axés sur différents secteurs, et si l'on examine leur performance sur 10 ans, on constate qu'ils sont tous dans le vert et qu'à l'exception de l'indice axé sur les marchés émergents, ils se sont appréciés de moins de 6 pour cent à plus de 17 pour cent.1*La forte performance à long terme des actifs ESG est également mise en évidence par le rapport 2022 de PwC, qui révèle que 60 % des 250 investisseurs institutionnels ont surperformé les actifs ESG par rapport aux actifs traditionnels. La surperformance des actifs ESG est plus prononcée en temps de crise, lorsque les entreprises connaissent généralement une plus faible volatilité du cours de leurs actions que les actifs traditionnels. Dans des secteurs tels que les énergies renouvelables, la santé et la technologie, la confiance des investisseurs s'est manifestée pendant les périodes de turbulences économiques. Pendant la pandémie, en particulier, les investisseurs ont manifesté un intérêt accru pour les entreprises de ces secteurs, qui constituaient des priorités pour le public et les entreprises. Toutefois, leurs performances sont liées à plusieurs autres facteurs. Les entreprises ayant de solides références en matière de développement durable disposent de meilleures structures de gestion des risques et de transparence, tout en s'adaptant plus facilement à l'évolution de la situation. L'importance qu'elles accordent au développement durable et à la gestion éthique réduit leur exposition à la controverse, ce qui accroît leur stabilité à long terme. Le comportement des investisseurs joue également un rôle important. Selon ESG Access, qui propose aux entreprises des cours sur l'établissement de rapports ESG appropriés, ils privilégient de plus en plus la valeur, ce qui crée une demande constante pour ces actions ciblées.
Alors que les marchés mondiaux ont adopté les principes de durabilité à grande échelle, les régions tchèque et slovaque2 n'en sont encore qu'aux premiers stades de la transition. Ces dernières années, les entreprises slovaques ont eu tendance à se concentrer davantage sur les activités de RSE (responsabilité sociale des entreprises) et l'ESG a eu tendance à être le domaine des grandes multinationales. Par conséquent, les bourses locales ont jusqu'à présent limité l'offre d'actions axées sur l'ESG.
La bourse de Bratislava offre apparemment l'option d'obligations vertes et sociales.
Parmi les actions tchèques cotées à la bourse de Prague, le groupe CEZ se distingue par ses progrès remarquables dans le domaine de la durabilité. L'entreprise énergétique s'est récemment classée parmi les 8 % de sociétés cotées en bourse les plus performantes au monde selon CSR Hub et a également amélioré sa position sur la liste Morningstar Sustainalytics.* Les progrès significatifs réalisés par cette agence internationalement reconnue aident le groupe à respecter ses obligations en matière de crédit et augmentent également son attrait pour les investisseurs. Parmi les autres sociétés cotées à la Bourse de Prague qui ont reçu une note ESG élevée de la part de l'Association pour la responsabilité sociale des entreprises en novembre 2023 figurent MONETA Money Bank et Komerční banka.
Les actions ESG ont fait leurs preuves à l'échelle internationale en tant qu'investissements résilients et rentables combinant considérations éthiques et performances financières, et deviennent un élément stable des portefeuilles d'un nombre croissant d'investisseurs. Bien que les marchés tchèque et slovaque aient encore une marge de progression dans ce domaine, des avancées telles que celles réalisées par CEZ montrent leur potentiel.
Olívia Lacenová, analyste principale chez Wonderinterest Trading LTD.
1Données au 29 novembre 2024
* Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
