Le problème du remboursement des prêts hypothécaires est crucial pour le secteur bancaire chinois, car c'est le marché immobilier qui a été l'un des facteurs importants de la croissance de l'économie locale au cours de la dernière décennie. Or, selon le Wall Street Journal, les Chinois ont commencé à refuser de payer pour des projets de développement inachevés. Le regain d'intérêt pour le logement dans le pays a conduit à des préventes de propriétés et à des paiements d'hypothèques des mois ou des années avant que les bâtiments ne soient terminés.  ; Cependant, en 2020, le gouvernement a sévi contre l'endettement rapide des promoteurs du pays et a fixé des limites strictes, entraînant un ralentissement de la construction et le ressentiment des payeurs qui ne veulent pas attendre plus longtemps pour leurs propriétés. Les estimations font état d'une perte de 300 à 350 milliards USD si les emprunteurs cessent de payer tous les appartements et maisons en construction.

Le piège de la dette

Une autre bombe à retardement pourrait être le programme de construction susmentionné dans le cadre d'une initiative appelée "Nouvelle route de la soie", que la Chine a lancée il y a neuf ans. Toutefois, il n'est pas certain que les pays auxquels elle a fourni une aide dans le cadre de ce projet soient en mesure de rembourser leurs obligations. D'une manière générale, la Chine est depuis longtemps critiquée pour avoir accordé des prêts défavorables aux pays pauvres et pour avoir tenté d'utiliser les problèmes de remboursement qui en découlent pour renforcer son influence. L'incapacité à rembourser oblige souvent les pays à effectuer des paiements sous forme de biens ou de terres. Les pièges des problèmes de cet "instrument d'expansion mondiale" ont déjà été révélés en 2021 par une étude d'AidData qui décrivait les problèmes de surévaluation, de corruption et de viabilité de la dette. Toutefois, compte tenu de la situation économique actuelle du monde, la question se pose de savoir si la Chine ne crée pas "par inadvertance" un piège de la dette pour elle-même de cette manière.

La pandémie a changé les règles du jeu

La pandémie de COVID-19 et les restrictions qui y sont liées ont causé des problèmes économiques considérables pour les économies développées, tandis que les économies en développement ont été littéralement mises à genoux. L'effondrement économique du Sri Lanka, qui a une dette envers la Chine d'au moins 5 milliards d'euros, est un modèle exemplaire de ce à quoi la situation pourrait aboutir et, selon les autorités mondiales, d'autres pays comme le Laos et les Maldives risquent de se retrouver dans une situation similaire. La Chine est l'un des principaux créanciers de ces États. Un défaut de paiement sur les dettes d'autres pays en développement pourrait lui poser de gros problèmes dans la situation actuelle, où le poids de la dette du pays augmente fortement. Le total des dettes de l'État, des entreprises et des citoyens pourrait atteindre jusqu'à 275 % du PIB cette année, selon les estimations de Bloomerg.

Une mauvaise nouvelle après l'autre

La Chine doit faire face à d'autres nouvelles négatives cette année. Outre les problèmes susmentionnés, elle a assisté en avril à l'effondrement de banques dans la région du Henan, où 6 milliards de dollars ont disparu et où les clients n'ont soudain plus pu accéder à leur argent. Ce n'est qu'après plusieurs protestations que le principal régulateur bancaire chinois, la CBIRC, est intervenu pour les dédommager. En outre, le 24 juillet, des informations sont apparues sur le site web de la CBIRC selon lesquelles le régulateur enquêtait également sur un inspecteur de la succursale du Henan pour des infractions disciplinaires. D'autres détails n'ont pas encore été rendus publics.  ; La conséquence logique de cette situation est l'émergence de questions et d'inquiétudes quant à la possibilité que d'autres banques du marché local fassent également défaut, ce qui exacerberait la situation actuelle et ajouterait une nouvelle vague de sentiments négatifs sur le marché chinois local ainsi que sur le marché mondial.

Olivia Lacenova, analyste chez Wonderinterest Trading Ltd.

Olivia Lacenova, analyste chez Wonderinterest Trading Ltd.

Olivia Lacenova, analyste chez Wonderinterest Trading Ltd.

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