La croissance des prix est rapide

À titre de comparaison, en mars dernier, la hausse des prix en Russie était de 16,69 % en glissement annuel. Si l'on examine la hausse mensuelle des prix à la consommation, on constate que l'augmentation des prix a été la plus forte depuis janvier 1999, lorsqu'en mars 2022, elle a atteint 7,61 %. Elle a ensuite fortement ralenti pour atteindre 1,56 pour cent en avril.

Mesures visant à réduire les pressions inflationnistes

Le taux d'inflation annuel est bien supérieur à l'objectif de la banque centrale russe, fixé à 4 pour cent. Peu après l'invasion de l'Ukraine par la Russie, la banque centrale locale a plus que doublé le taux d'intérêt directeur, qui est passé de 9,5 % à 20 %, afin de freiner les pressions inflationnistes et de soutenir le taux de change du rouble. La monnaie russe a plongé à son plus bas niveau historique en mars après que les pays occidentaux ont condamné l'incursion des troupes en Ukraine et imposé une série de sanctions contre la Russie. La banque prévoit maintenant que l'inflation pourrait atteindre un niveau compris entre 18 et 23 % dans le courant de l'année. Afin de soutenir l'économie, elle a également réduit le taux d'intérêt de base de 20 % à 14 %.

Le rouble s'est rapidement remis de la chute 

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Malgré une chute importante de la monnaie russe peu après le début de la guerre en Ukraine, la valeur de cette monnaie s'est rétablie relativement rapidement des niveaux historiquement bas qu'elle avait atteints dans les premiers jours qui ont suivi le début de la campagne militaire.Selon les données de la Banque centrale européenne, la valeur du rouble s'élevait à 117,2 roubles pour un euro le 1er mars 2022, soit une baisse de près de 67 % par rapport à la période précédente.* Toutefois, au cours de la journée de vendredi de la semaine dernière, la valeur du rouble par rapport à l'euro a atteint son plus haut niveau depuis cinq ans en raison d'un certain nombre de facteurs. Les consommateurs ont commencé à acheter davantage d'aliments de base et d'autres biens, craignant que les prix n'augmentent encore plus fortement.  ; Sans oublier que la demande de dollars américains et d'euros est en baisse en raison des restrictions sur les transactions transfrontalières et de la chute des importations en provenance de Russie. Le taux de change du rouble est également soutenu par le fait que les entreprises exportatrices doivent vendre leurs bénéfices dans cette devise.

Les États occidentaux espéraient que les sanctions imposées à la Russie et l'affaiblissement de la monnaie russe qui en découlait empêcheraient Poutine de financer la guerre. Les investisseurs n'ont d'autre choix que d'attendre que la situation évolue.

Évolution de la valeur de la paire de devises RUB / EUR au cours des 5 dernières années (Graphique : Investing.com)

* Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.

Olivia Lacenova, analyste de la société sous licence Wonderinterest Trading Ltd.