Strong>Strong Finish to Fiscal Year 2025
Pour le quatrième trimestre de l'année fiscale 2025, Microsoft a déclaré un chiffre d'affaires de 76.44 milliards de dollars, dépassant nettement les attentes des analystes de LSEG, qui avaient prévu 73,81 milliards de dollars. Il s'agit également d'une solide croissance de 18 % d'une année sur l'autre. En termes de revenus, le revenu net a suivi une trajectoire similaire, augmentant de plus de 5 milliards de dollars pour atteindre un total de 27,23 milliards de dollars. En conséquence, le bénéfice par action (EPS) a atteint 3,65 dollars, ce qui est également supérieur aux attentes. Le cours de l'action de Microsoft a dépassé pour la première fois le seuil des 550 dollars, ce qui la place en deuxième position derrière Nvidia, avec qui elle partage une poussée commune dans le domaine de l'intelligence artificielle.*
L'évolution du cours de l'action Microsoft au cours des cinq dernières années. Source : tradingeconomics.com
L'avenir appartient au nuage
Le succès de l'entreprise est principalement dû aux performances exceptionnelles de la division Intelligent Cloud, qui comprend la célèbre plateforme cloud d'entreprise Azure. Cette division a généré un chiffre d'affaires de 29,88 milliards de dollars, soit une augmentation de 26 % par rapport à l'année précédente. Azure à lui seul a augmenté de 39 %, dépassant largement les attentes des analystes interrogés par StreetAccount et CNBC, qui prévoyaient une croissance comprise entre 34,4 % et 35,3 %[1]. [En outre, pour la première fois de son histoire, Microsoft a publié son chiffre d'affaires annuel provenant d'Azure et des services cloud connexes en dollars, soit plus de 75 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 34 % par rapport à l'année précédente.
Le principal moteur de croissance
Les produits basés sur l'IA - en particulier Copilot intégré à Office, GitHub et Windows - sont activement utilisés chaque mois par 100 millions d'utilisateurs. Cela démontre la force de ces outils et montre que Microsoft est en train de construire un modèle commercial durable. Ces outils d'IA simplifient non seulement les flux de travail des utilisateurs, mais augmentent également le revenu moyen par utilisateur de l'entreprise au sein de Microsoft365. Enfin, il est important de souligner la croissance de l'ensemble de la division Productivity & ; Business Processes, qui comprend ces projets. Elle a enregistré un chiffre d'affaires de 33,11 milliards de dollars, dépassant une fois de plus les attentes du marché.
Comment Windows se débrouille-t-il ?
Malgré la domination du cloud et de l'IA, Microsoft n'a pas oublié ses activités classiques. La division More Personal Computing - qui gère des projets tels que Windows, Xbox et d'autres appareils - a atteint un chiffre d'affaires impressionnant de 13,45 milliards de dollars, reflétant une augmentation de 9 % d'une année sur l'autre. Une partie de cette croissance peut être attribuée à une reprise plus large du marché des ordinateurs de bureau. Les livraisons mondiales de PC ont augmenté de 4,4 % au cours du dernier trimestre, ce qui a clairement contribué à la croissance de 3 % des ventes de licences Windows.
Qu'est-ce qui se passe ensuite pour Microsoft ?
Envisageant le premier trimestre de l'exercice 2026, les attentes restent ambitieuses. Microsoft prévoit un chiffre d'affaires compris entre 74,7 et 75,8 milliards de dollars, une croissance de la plateforme Azure (à taux de change constant) de 37 % et une marge d'exploitation de 46,6 %. Selon moi, il s'agit d'une base solide pour envisager l'achat d'actions. Toutefois, d'une manière générale, il est plus risqué d'entrer sur le marché lorsque les cours sont au plus haut que d'acheter lors d'une correction des cours. Par conséquent, le montant d'un achat planifié pourrait être divisé en deux parties, la seconde moitié étant déployée lors d'une correction potentielle. [2]
* Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
[1,2] Les déclarations prospectives sont fondées sur des hypothèses et des attentes actuelles, qui peuvent être inexactes, ou sur l'environnement économique actuel, qui est susceptible de changer. Ces déclarations ne constituent pas une garantie de performance future. Elles comportent des risques et d'autres incertitudes difficilement prévisibles. Les résultats pourraient différer matériellement de ceux exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives.
Les résultats peuvent différer matériellement de ceux exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives.
