Jednou z nejvýznamnějších událostí roku 2022 byl prudký nárůst inflace. Spotřebitelské ceny prudce vzrostly v důsledku kombinace několika faktorů, jako jsou problémy s dodávkami surovin, dlouhodobě uvolněná měnová politika centrálních bank a měnící se postpandemické prostředí. Míra inflace na Slovensku přesáhla 15 %, což je výrazně vyšší hodnota než vysněný 2% cíl. Očekává se, že opatření centrálních bank povedou v příštím roce k přísnější kontrole inflace. Fed v posledních měsících minulého roku několikrát zvýšil úrokové sazby a i letos v tom pokračuje, i když ne tak rychlým tempem. V prosinci 2022 činily úrokové sazby 4,4 %. Posilující dolar snížil zahraniční příjmy amerických společností, což mělo dopad i na pokles amerických akcií.

Technologické společnosti prošly v uplynulém roce těžkou zkouškou, protože se po postupném zmírnění pandemických opatření musely opět přizpůsobit novému prostředí. Omezené dodávky materiálů a masivní propouštění v důsledku restrukturalizace měly dopad na pokles ceny akcií těchto společností. Společnosti Alphabet, Microsoft, Amazon a Meta propustily tisíce zaměstnanců. Manažeři společností považují tento krok v dlouhodobém horizontu na prospěšný. Navzdory potížím patří mezi top 10 technologických společností roku 2022 celá skupina FAANG spolu se společnostmi Oracle, Samsung, Tencent, Cisco a Broadcom.

Válka na Ukrajině způsobila mnoha zemím značné ekonomické problémy, protože Ukrajina i Rusko jsou významnými dodavateli nerostných surovin a komodit. Balíček sankcí EU proti Rusku měl na jeho ekonomiku výrazněji negativní dopad, než se očekávalo, zatímco ruskou ekonomiku a národní měnu se podařilo stabilizovat. Kromě toho EU omezila dovoz zemního plynu z Ruska a válka měla vážný dopad na světovou ekonomiku, což způsobilo významné globální změny. Ceny energií před zimou prudce vzrostly a účty za plyn a elektřinu se v Evropě oproti předchozímu roku téměř zdvojnásobily. Přestože letošní zima nebyla tak krutá, část problému přetrvává a donutila EU přehodnotit svou energetickou politiku.

Kryptotrh také zažil výrazné ochlazení, jeho první část nastala na začátku roku a byla doprovázena poklesem bitcoinu a dalších kryptoměn. Nejhorší rána přišla v listopadu, když zkolabovala burza FTX. Tato událost otřásla důvěryhodností kryptoměnových institucí a miliony lidí přišly o své investice. Rok 2023 přinese díky pokročilejším technologiím nové způsoby realizace. Otázkou však zůstává, zda se kryptoměnám podaří způsobit renesanci.

Uplynulý rok je třeba hodnotit realisticky - trhům se příliš nedařilo a mnoho obchodních společností zaznamenalo pokles akcií. Říká se, že všechno zlé je k něčemu dobré, a nepříliš šťastné události poskytly podnikům a investorům prostor pro zlepšení nebo nalezení alternativních cest k růstu. Byli jsme svědky proměn a restrukturalizace obchodních společností a je více než jisté, že podobné inovativní myšlení bude typické i pro rok 2023.

Rok 2023

Jak bylo uvedeno výše, technologické společnosti mají za sebou těžší období s ohledem na hodnotu akcií. Přesto jejich inovativní nápady zajistily, že se zcela nepropadly a stále jsou schopny udržet si relativně stabilní pozici na trhu. V příštím roce uvidíme funkčnost opatření, které firmy přijaly.

Problémy s narušením globálního dodavatelského řetězce by mělo vyřešit zvýšení domácí výroby a investice do digitalizace, ale i přes tyto snahy není situace zdaleka vyřešena. Stále nevíme, zda bude růst cen zboží a služeb pokračovat.

Pandemie urychlila trend práce na dálku a z domova. Mnoho společností nyní nabízí hybridní model práce. To by mohlo mít významný dopad na komerční nemovitosti, protože společnosti mohou v budoucnu potřebovat méně kancelářských prostor. Lidé hledající zaměstnání dávají přednost větší flexibilitě. Ačkoli tento trend existuje již od pandemie, očekává se, že se v letošním roce ještě prohloubí. Pozitivní je, že společnosti se snaží přijmout model ESG, který se v posledních několika letech stal označením podniku zaměřeného na ekologičtější a inovativnější budoucnost. Snaží se v něm omezit svůj negativní dopad na životní prostředí a nabídnout svým zaměstnancům co nejpříznivější podmínky při výkonu jejich pracovních činností. Rostoucí využívání digitalizace v odvětvích, jako je výroba a zdravotnictví, by mělo vést k vyšší efektivitě a produktivitě.

Co se týče geopolitických rizik, vztahy mezi USA a Čínou nadále vyvolávají obavy. Přestože došlo k určitým pokusům o zlepšení, např. virtuální setkání prezidenta Bidena a prezidenta Si Ťin-pchinga, stále mezi nimi panuje značné napětí. Mezi často zmiňované problémy patří nerovnováha v obchodu, porušování lidských práv a územní spory. Jakákoli eskalace napětí mezi oběma zeměmi by mohla mít negativní vliv na světovou ekonomiku. Vývoj na trzích ovlivňuje mnoho faktorů, které je obtížné dlouhodobě předvídat, například rozhodnutí centrálních bank a průběh války na Ukrajině. Náladu na trhu by mohlo podpořit výrazné uvolnění ropy na trh, ale vysoká inflace by mohla v některých zemích vyvolat sociální nepokoje.

Metaverze získává na popularitě a společnost Meta nabízí alternativní místo pro finanční příležitosti a zábavu. Koncept Metaverze umožňuje spotřebitelům komunikovat se značkami a dalšími uživateli ve 3D a VR prostředí, což by mohlo ovlivnit online i offline maloobchod. Přestože akcie společnosti kvůli tomuto projektu značně poklesly a zatím to nevypadá příliš dobře, společnost stále věří v úspěšnou budoucnost.

Důležitým bezpečným přístavem ve světě investic je zlato, které na začátku roku 2022 dosáhlo ceny 2050 dolarů za trojskou unci, ale poté se dostalo do klesajícího trendu.*

Výkonnost zlata za posledních 5 let. Zdroj: tradingview.com

Světová rada pro zlato má několik prognóz ohledně vývoje ceny zlata v závislosti na faktorech, jako jsou úrokové sazby amerických centrálních bank, výnosy dluhopisů a směnný kurz dolaru. Síla ochrany zlata proti inflaci kolísá, ale zlato zůstává účinným nástrojem. S novým rokem sice přicházejí rizika a výzvy, ale také příležitosti k růstu a inovacím. Pokud budou investoři nadále sledovat trhy a poučí se ze své minulosti, mohou si vytvořit příznivé podmínky pro investiční úspěch v nadcházejícím roce.

* Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.