Το φαινόμενο Santa Claus rally ορίστηκε από τον αναλυτή Yale Hirsch, ο οποίος είναι επίσης συγγραφέας του The Stock Trader's Almanac. Αλλά μην κάνετε κανένα λάθος, δεν περιορίζεται απαραίτητα μόνο στις προαναφερθείσες επτά ημέρες. Ιστορικά, το ράλι του Άγιου Βασίλη ξεκινά συνήθως την επομένη των Χριστουγέννων, αλλά μπορεί να ξεκινήσει και νωρίτερα, όπως στα μέσα Δεκεμβρίου. Σύμφωνα με το The Stock Trader's Almanac, το ράλι του Άγιου Βασίλη είναι ένα τέλειο παράδειγμα εποχιακού φαινομένου.

Τι δείχνουν τα ιστορικά δεδομένα;

Από την 1η Δεκεμβρίου 2021 έως τις 4 Ιανουαρίου 2022, το ράλι του Άγιου Βασίλη προκάλεσε άνοδο του δείκτη S&P 500 κατά 4,98%[1]. Ένα χρόνο νωρίτερα, ο δείκτης είχε αυξηθεί κατά 2,56% την ίδια περίοδο. Τα διαθέσιμα στοιχεία δείχνουν ότι, κατά μέσο όρο, ο δείκτης S&P 500 αυξήθηκε κατά 1,3% κατά τη διάρκεια αυτού του φαινομένου. Συνολικά, αυτό το ράλι έχει αποφέρει θετικά αποτελέσματα για τους επενδυτές 34 φορές τις τελευταίες 45 περιόδους, και σύμφωνα με το Stock Trader's Almanac, το ποσοστό των περιόδων που έχει συμβεί το ράλι έχει αυξηθεί στο 67% από το 1993.  [*]

Η εξαίρεση επιβεβαιώνει τον κανόνα

Όπως φαίνεται από τα παραπάνω στοιχεία, ωστόσο, το φαινόμενο του ράλι του Άγιου Βασίλη δεν εμφανίζεται κάθε χρόνο, οπότε η εξέλιξή του δεν μπορεί να προβλεφθεί 100%. Αυτό που είναι αναμφίβολα ενδιαφέρον, ωστόσο, είναι το γεγονός ότι κατά τη διάρκεια των πτωτικών τάσεων της αγοράς και της οικονομικής ύφεσης, το φαινόμενο αυτό μπορεί να είναι ακόμη ισχυρότερο. Κατά τη διάρκεια της ύφεσης, η οποία διήρκεσε από τον Οκτώβριο του 2007 έως τον Μάρτιο του 2009, είδαμε δύο ράλι - το ένα την εβδομάδα της 17ης Δεκεμβρίου 2008, κατά την οποία καταγράφηκε αύξηση 1,32%. Το δεύτερο από τις 29 Δεκεμβρίου 2008, όταν η αύξηση έφτασε το 6,81%. [*] Κατά τη διάρκεια των τριών τελευταίων υφέσεων, υπήρξαν συνολικά πέντε εορταστικές περίοδοι, με ράλι Άγιου Βασίλη να καταγράφεται στις τέσσερις από αυτές.

Διάγραμμα: Η απόδοση του δείκτη S&P 500 κατά τη διάρκεια των πέντε μεγαλύτερων ράλι Άγιου Βασίλη μέχρι το 2020 (Πηγή: Smartasset.com) [*]

Λόγοι σχηματισμού

Υπάρχουν διάφορες υποθέσεις που δικαιολογούν την προέλευση του Santa Claus Rally. Η μία είναι η φορολογική βελτιστοποίηση και το σχετικό κλείσιμο των ζημιογόνων θέσεων στο τέλος του έτους και η επακόλουθη επανεπένδυση των κεφαλαίων. Μια άλλη μπορεί να είναι ένα γενικό αίσθημα αισιοδοξίας μεταξύ των επενδυτών λόγω της εορταστικής διάθεσης, η οποία επηρεάζει και τα γεγονότα στη Wall Street. Οι μεγάλοι επενδυτές συχνά περνούν αυτές τις γιορτές μακριά από τον κόσμο των συναλλαγών, ενώ στην αγορά κυριαρχούν κυρίως οι μικροεπενδυτές που τείνουν να είναι ανοδικοί. Ένας άλλος παράγοντας που μπορεί να επηρεάσει τη διαμόρφωση ενός ράλι είναι τα επιδόματα των Χριστουγέννων, τα οποία δεν χρησιμοποιήθηκαν για την αγορά δώρων και μπορούν να χρησιμεύσουν για την ενίσχυση των επενδυτικών χαρτοφυλακίων. Τέλος, τα τελευταία χρόνια, το γεγονός ότι αρκετοί επενδυτές ανέμεναν την εμφάνιση ενός ράλι και ως εκ τούτου αγόραζαν μετοχές, συμβάλλοντας έτσι στην εκπλήρωση αυτής της προσδοκίας, έχει αναμφίβολα επίσης συμβάλει στην εμφάνιση του ράλι.

Αν και το ράλι του Άγιου Βασίλη μπορεί αναμφίβολα να αποτελέσει έναν ευχάριστο τρόπο για τους επενδυτές να κλείσουν το παλιό έτος και να ξεκινήσουν το νέο, το κλειδί για την επιτυχία κάθε επένδυσης παραμένει η κανονικότητα και η κατάλληλη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου, προκειμένου να ελαχιστοποιηθούν οι κίνδυνοι.

Olívia Lacenová, αναλύτρια της Wonderiterest Trading Ltd.

[*] Οι επιδόσεις του παρελθόντος δεν αποτελούν εγγύηση για τα μελλοντικά αποτελέσματα

[1] https://www.investing.com/indices/us-spx-500