Kétségtelen, hogy a jelenlegi helyzet és az Ukrajna és Oroszország közötti konfliktus megerősíti az energiabiztonság kérdését és a Nyugat orosz szuperhatalomtól való gazdasági függetlenségének szükségességét. Az első számú probléma ezen a területen a gáz- és olajellátás miatti aggodalom. Ehhez kapcsolódik az a tény, hogy egyre nagyobb a motiváció az alternatív energiaforrások bővítésére, amelyek fejlesztését eddig elsősorban az éghajlati válság hajtotta.
Krízisállóság mindenekelőtt
Az ukrajnai háború azonban arra is rávilágít, hogy az ESG-kritériumok (környezetvédelmi, társadalmi és vállalatirányítási) nemcsak éghajlati szempontból, hanem társadalmi szempontból is fontos tényezőt jelentenek a vállalatok jövőbeli fejlődésében, a vállalatirányítás módjában. Az Oroszországgal szemben bevezetett szankciók ugyanis kétségtelenül negatív hatással lesznek nemcsak a helyi gazdaságra, hanem a nyugati országokra is, nem is beszélve az energia- és élelmiszerárak emelkedéséről, ami ismét negatívan érintheti a befektetési eszközöket a különböző szegmensekben. A Fidelity 2020-as elemzése szerint a legmagasabb ESG-besorolású vállalatok tulajdonosai az év első kilenc hónapjában átlagosan 0,4 százalékos nyereséget értek el, míg a legalacsonyabb besorolású csoport 23 százalékos értékvesztést szenvedett el.* Az ESG vállalatok részvényei tehát a járványok utáni időszakban nagyobb ellenállóképességet mutattak a piaci ingadozásokkal szemben, és a piaci átlagnál kisebb mértékben veszítettek értékükből. Ez a tényező kulcsfontosságú lehet a befektetők számára, amikor a jövőben befektetési portfóliójuk összetételéről döntenek.[1]
ESG befektetések gyorsan növekednek
A Reuters szerint 2021 volt a legsikeresebb év az ESG befektetések számára. Az ESG-alapokba tavaly novemberig összesen 649 milliárd dollárnyi befektetés áramlott be világszerte, ami az alapok vagyonának 10 százalékos részesedését jelenti globálisan. Összehasonlításképpen a Refinitiv Lipper adatai szerint 2020-ban 542 milliárd dollárnyi befektetés történt ezekbe az eszközökbe, 2019-ben pedig "csak" 285 milliárd dollárnyi. Az ESG-alapokban lévő 6,1 billió dollárból a pénz akár 59 százalékát is Európában, a Közel-Keleten és Afrikában tartják, ami arra utal, hogy ezekben a régiókban a befektetők nagyrészt elfogadják az ESG gondolatát.
Az ESG-t is érintette a háború
A mai geopolitikai feszültségekkel járó bizonytalanság azonban az ESG-szegmensre is hatással volt. Míg az MSCI World ESG Leaders Index 2022 első hónapjában 2,99 százalékos teljesítményt mutatott, addig ha a piacok háború kitörése okozta visszaesés utáni első negyedévet nézzük, akkor azt látjuk, hogy az index 6,12 százalékos csökkenést mutat.*[i] Hasonló tendencia figyelhető meg az MSCI World Index esetében is.
A következő hónapokban kiderül, hogy a világot sújtó geopolitikai feszültségek és bizonytalanságok milyen mértékben támasztják alá az ESG befektetések további alakulását 2022-ben, hiszen az Oroszország elleni szankciók következményei, a kereslet és kínálat egyensúlytalansága, a kínálat bizonytalansága a növekvő inflációval és a magas energiaárakkal együtt nemcsak az energiapolitika, hanem a biztonsági kérdések és a befektetési minták radikális újragondolását is eredményezik világszerte. Másrészt, ha a befektetők bizalma az ilyen típusú befektetések iránt megmarad, a jelenlegi korrekció csak átmeneti lehet.[2][ii]
Olívia Lacenová, a Wonderinterest trading Kft. elemzője.
[i] * A múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre.
[1] A jövőre vonatkozó kijelentések feltételezéseken és jelenlegi várakozásokon alapulnak, amelyek pontatlanok lehetnek, illetve a jelenlegi gazdasági környezeten, amely változhat. Az ilyen kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. Olyan kockázatokkal és egyéb bizonytalanságokkal járnak, amelyeket nehéz előre jelezni. Az eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezett eredményektől.
[2] A jövőre vonatkozó kijelentések feltételezéseken és jelenlegi várakozásokon alapulnak, amelyek pontatlanok lehetnek, illetve a jelenlegi gazdasági környezeten, amely változhat. Az ilyen kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. Olyan kockázatokat és egyéb bizonytalanságokat rejtenek magukban, amelyeket nehéz megjósolni. Az eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezett eredményektől.
