Fenomen uspona Djeda Mraza definirao je analitičar Yale Hirsch, koji je i autor almanaha Stock Trader's Almanac. No, da ne bude zabune, uspon se ne mora nužno svoditi samo na spomenutih sedam dana. Povijesno gledano uspon Djeda Mraza obično počinje dan nakon Božića, ali može početi i ranije, primjerice sredinom prosinca. Prema Stock Trader's Almanacu uspon Djeda Mraza savršen je primjer sezonskog fenomena.
Što pokazuju povijesni podaci?
Između 1. prosinca 2021. i 4. siječnja 2022. indeks S&P 500 porastao je 4,98 % zahvaljujući usponu Djeda Mraza.[1] Godinu dana ranije indeks je u istom razdoblju porastao za 2,56 %. Dostupni podaci pokazuju da je S&P 500 u prosjeku narastao za 1,3 % tijekom trajanja ovog fenomena. Sveukupno, uspon je doveo do pozitivnih rezultata za ulagače 34 puta tijekom proteklih 45 sezona, a od 1993. godine postotak je prema Stock Trader's Almanacu narastao na 67 %.[*]
Iznimka potvrđuje pravilo
Međutim, kao što navedeni podaci pokazuju, učinak uspona Djeda Mraza ne događa se svake godine pa se tako ne može 100% očekivati. No nedvojbeno je zanimljivo da tijekom medvjeđih tržišnih trendova i ekonomskih padova ovaj fenomen može biti još jači. Tijekom recesije koja je trajala od listopada 2007. do ožujka 2009. doživjeli smo dva porasta – jedan u tjednu od 17. prosinca 2008. kada je zabilježen rast od 1,32 %, a drugi od 29. prosinca 2008. kada je povećanje iznosilo čak 6,81 %. [*] Bilo je ukupno pet blagdanskih sezona tijekom protekle tri recesije, a četiri od njih zabilježile su uspon Djeda Božićnjaka.
Grafikon: Kretanje S&P 500 tijekom pet najvećih uspona Djeda Mraza do 2020. (Izvor: Smartasset.com) [*]
Pet najvećih uspona Djeda Mraza 1950–2020
Redni br. | Godine | 1. dan – cijena otvaranja | 7. dan – cijena zatvaranja | Razlika |
1 | 2008-2009 | 863,87 | 927,45 | 7,36 % |
2 | 1974-1975 | 65,96 | 70,71 | 7,20 % |
3 | 1973-1974 | 93,54 | 99,80 | 6,69 % |
4 | 2000-2001 | 1.274,86 | 1.347,56 | 5,70 % |
5 | 1991-1992 | 396,82 | 419,34 | 5,68 % |
Grafikon: Kretanje S&P 500 tijekom pet najvećih uspona Djeda Mraza do 2020. (Izvor: Smartasset.com) [*]
Razlozi fenomena
Postoji nekoliko hipoteza koje pojašnjavaju pojavu uspona Djeda Mraza. Jedna od njih je porezna optimizacija i s njom povezano zatvaranje gubitničkih pozicija na kraju godine te ponovno investiranje sredstava. Drugi razlog može biti opći osjećaj optimizma među ulagačima uzrokovan duhom blagdana što također utječe na događanja na Wall Streetu. Veliki ulagači ove praznike često provode daleko od svijeta trgovanja, a tržištem uglavnom dominiraju mali ulagači koji su skloni optimizmu. Drugi čimbenik koji može utjecati na porast su božićni bonusi, koji nisu iskorišteni za kupnju darova nego su uloženi u jačanje investicijskih portfelja. A treća je činjenica da su mnogi ulagači očekivali rast pa su stoga kupovali dionice i tako nedvojbeno pridonijeli ispunjenju tog očekivanja.
Iako uspon Djeda Mraza nedvojbeno može biti lijep način za ulagače da završe staru i započnu novu godinu, osnova svakog uspjeha ulaganja ostaje redovitost i odgovarajuća diverzifikacija portfelja kako bi se rizik sveo na minimum.
Olívia Lacenová, analitičarka u Wonderinterest Trading Ltd.
[*] Prošli učinak nije jamstvo budućih rezultata.
