Ο αντίκτυπος των κυρώσεων στη Ρωσία, οι ανισορροπίες προσφοράς και ζήτησης, οι αβεβαιότητες στον εφοδιασμό σε συνδυασμό με την άνοδο του πληθωρισμού και τις υψηλές τιμές ενέργειας οι οποίες προκαλούν μια ριζική επανεξέταση όχι μόνο της ενεργειακής πολιτικής αλλά και των ζητημάτων ασφάλειας και των επενδυτικών προτύπων σε όλο τον κόσμο, φαίνεται να έχουν ασκήσει μόνο προσωρινή πίεση στις αποδόσεις των επενδύσεων ESG το 2022. Κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, ο δείκτης MSCI World ESG Leaders Index, ο οποίος αποτελείται από εταιρείες μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης σε 23 χώρες της ανεπτυγμένης αγοράς, σημείωσε μεικτή απόδοση 2,95%, ενώ ο παραδοσιακός MSCI World πρόσθεσε 2,61%, σύμφωνα με τα στοιχεία του msci.com (τα στοιχεία ενημερώθηκαν στις 31 Μαΐου 2023). Ακόμη και αν εξετάσουμε μια πενταετή σύγκριση, μπορούμε να δούμε ότι η έκδοση ESG του δείκτη, η οποία έχει σχεδιαστεί ώστε να αντιπροσωπεύει τις επιδόσεις των εταιρειών οι οποίες επιλέγονται από τον μητρικό δείκτη MSCI World με βάση περιβαλλοντικά, κοινωνικά και διαχειριστικά κριτήρια (ESG), έχει ένα μικρό προβάδισμα. Πέτυχε απόδοση 8,93%, ενώ ο παραδοσιακός δείκτης MSCI World σημείωσε ελαφρώς χαμηλότερο ποσοστό 8,34%.* Τα στοιχεία αυτά είναι αναμφίβολα καθοριστικά για την απόφαση της μελλοντικής σύνθεσης του χαρτοφυλακίου κάθε επενδυτή.
Η απόδοση του δείκτη MSCI World ESG Leaders σε σύγκριση με τον παραδοσιακό MSCI World από τον Μάιο του 2008 έως τον Μάιο του 2023 (Πηγή: msci.com)*
Το ESG ως επένδυση του μέλλοντος
Μέχρι και το 60% των επενδυτών αναφέρουν ότι το ESG έχει ήδη αποφέρει καλύτερες αποδοχές στην απόδοση των επενδύσεών τους σε σύγκριση με τα αντίστοιχα μη ESG, γεγονός που μπορεί να αυξήσει περαιτέρω το ενδιαφέρον για αυτού του είδους τις επενδύσεις τα επόμενα χρόνια.* Η έκθεση της PwC Asset and Wealth Management Revolution 2022 εκτιμά ότι οι θεσμικές επενδύσεις που εστιάζουν στο ESG θα σημειώσουν μια ραγδαία αύξηση κατά 84% και θα φτάσουν τα 33,9 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2026, αντιπροσωπεύοντας το 21,5% των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων. Ένας άλλος παράγοντας που συνηγορεί υπέρ της επέκτασης των επενδύσεων ESG είναι ότι, σύμφωνα με την προαναφερθείσα έκθεση, 8 στους 10 Αμερικανούς επενδυτές σχεδιάζουν να αυξήσουν τις συμμετοχές τους σε προϊόντα ESG κατά τα επόμενα δύο χρόνια.[1]
Αύξηση της προσφοράς
Έχοντας ακόμη και αυτές τις εκτιμήσεις υπόψη, αναμένεται ότι η αγορά θα μπορούσε να ανοίξει σημαντικά τα επόμενα χρόνια, διευρύνοντας τις προσφορές προϊόντων ESG και οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων σε όλο τον κόσμο θα αυξήσουν τα υπό διαχείριση περιουσιακά τους στοιχεία (AuM) που σχετίζονται με ESG σε 33,9 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2026 από τα αρχικά 18,4 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2021.Με προβλεπόμενο σύνθετο ετήσιο ρυθμό αύξησης 12,9%, τα περιουσιακά στοιχεία ESG είναι σε καλό δρόμο για να αντιπροσωπεύουν το 21,5% του συνολικού παγκόσμιου AuM σε λιγότερο από 5 χρόνια.[2]
Η Ευρώπη εναντίον του κόσμου
Όσον αφορά το ποσοστιαίο μερίδιο στην Ευρώπη, στο τέλος του 2021, το 27% των κεφαλαίων έχει μετατραπεί σε κεφάλαια που ενσωματώνουν παράγοντες ESG. Το AuM με εστίαση σε ESG στις ΗΠΑ ανερχόταν σε 4,5 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το 2021 και προβλέπεται να αυξηθεί σε 10,5 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ έως το 2026. Στην Ευρώπη, θα μπορούσε να φτάσει ακόμη και τα 19,6 τρισεκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο.[3] Φυσικά, η αύξηση του ενδιαφέροντος παρατηρείται και εκτός της ΕΕ και των ΗΠΑ, αν και άλλες περιοχές υστερούν σημαντικά σε σχέση με αυτές τις δύο. Ωστόσο, οι επενδυτές αυξάνουν επίσης τα κονδύλιά τους σε επενδύσεις ESG στην Ασία, τη Μέση Ανατολή, τον Ειρηνικό, την Αφρική και τη Λατινική Αμερική, όπου, συγκριτικά, οι επενδύσεις ESG σε AuM ανέρχονται σήμερα σε περίπου 25 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.
Ο πήχης των προσδοκιών συνεχίζει να ανεβαίνει
Στην αγορά εξακολουθεί να υπάρχει σύγχυση σχετικά με το τι θεωρούν οι επενδυτές και οι ρυθμιστικές αρχές ως πράσινο και κοινωνικά προσβάσιμο. Από την άλλη πλευρά, και οι δύο συμμετέχοντες επικεντρώνονται όλο και περισσότερο στην υποστήριξη επιχειρήσεων που υφίστανται πράσινους μετασχηματισμούς. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα με ισχυρές προσφορές ESG θεωρούνται ολοένα και περισσότερο ότι έχουν ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι εκείνων των οποίων οι προσφορές υστερούν σε αυτόν τον τομέα, και είναι επιφορτισμένα με την ανάπτυξη χαρτοφυλακίων τα οποία μπορούν να αντέξουν τη μεταβλητότητα της αγοράς, να ανταποκριθούν σε ένα αυξανόμενο σύνολο κανονιστικών απαιτήσεων και να εντοπίσουν ευκαιρίες για βιώσιμη ανάπτυξη που θα αποφέρουν μακροπρόθεσμα αποτελέσματα. Ταυτόχρονα, οι προσδοκίες αυξάνονται καθώς ο τομέας αυτός προχωρά και βελτιώνεται. Στην ΕΕ, για παράδειγμα, δεν αρκεί πλέον η γνωστοποίηση και η εξήγηση σημαντικών δυσμενών επιπτώσεων που σχετίζονται με παράγοντες ESG, όπως οι εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου, το αποτύπωμα άνθρακα, τα μέτρα κατά της διαφθοράς ή η σύγχρονη δουλεία, για τη συμμόρφωση με τους κανονισμούς. Πιο πρόσφατα, αναμένεται από τις εταιρείες να μετριάσουν αυτές τις επιπτώσεις και να αρχίσουν να αντιμετωπίζουν τα βαθύτερα αίτια αυτών των προβλημάτων.
Olivia Lacen, κύρια αναλύτρια της Wonderinterest Trading Ltd.
*Οι αποδόσεις του παρελθόντος δεν αποτελούν εγγύηση για τις μελλοντικές επιδόσεις
[1,2,3] Οι προβλεπόμενες δηλώσεις βασίζονται σε υποθέσεις και τρέχουσες προσδοκίες οι οποίες μπορεί να είναι ανακριβείς, ή στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον το οποίο ενδέχεται να αλλάξει. Τέτοιες δηλώσεις δεν αποτελούν εγγύηση για τις μελλοντικές επιδόσεις. Περιλαμβάνουν κινδύνους και άλλες αβεβαιότητες που είναι δύσκολο να προβλεφθούν. Τα αποτελέσματα μπορεί να διαφέρουν σημαντικά από τα αποτελέσματα που εκφράζονται ή υποδηλώνονται σε οποιεσδήποτε μελλοντικές δηλώσεις.
