Ennek a kivételes teljesítménynek a legfőbb mozgatórugója a memóriaszegmens, amelyben a Samsung a világ legnagyobb szereplője. A memóriakártyák árainak a negyedik negyedévben bekövetkezett, 40–50%-ra becsült meredek emelkedése közvetlenül az mesterséges intelligencia fellendülésének köszönhető exponenciális kereslet növekedésének eredménye. A nagy teljesítményű AI processzorok gyártói, élükön olyan vállalatokkal, mint az Nvidia, egyre növekvő mennyiségű speciális memóriát igényelnek a modellek képzéséhez és működtetéséhez, ami jelentősen megerősíti a beszállítók alkupozícióját. A Counterpoint Research elemzői szerint ez a fázis „hiper-bull” piacnak nevezhető – olyan helyzetnek, amelyben a memóriagyártók számára még kedvezőbbek a feltételek, mint a 2018-as ciklikus csúcson. A jövőre nézve az árak emelkedése várhatóan 2026 első felében is folytatódik, ami a jövőbeli nyereség növekedésének stabil ütemét jelzi.
A Samsung részvényárfolyamának alakulása az elmúlt öt évben
Hiányok
Az AI memóriákra való erős termelési fókusz azonban hátrányokkal is jár. A mesterséges intelligenciára szánt kapacitás hiányzik a hagyományos szegmensekben, mint például a személyi számítógépek és az okostelefonok. Ennek eredményeként a fogyasztói elektronikai gyártók összköltségei emelkednek, míg a memóriagyártók jelentősen profitálnak ebből a helyzetből. Mi a tanulság a befektetők számára? Az, hogy a értéklánc átmenetileg a kulcsfontosságú technológiai alkatrészek beszállítóinak kedvez.>Versenynyomás és stratégiai kihívások
A rekordnyereség ellenére a Samsung pozíciója nem mentes a kockázatoktól. A legerősebb AI processzorok számára elengedhetetlenül fontos nagy sávszélességű memória (HBM) szegmensben jelenleg az SK Hynix rendelkezik bizonyos előnnyel. A Micron is továbbra is jelentős szereplő, miután nemrég bejelentette, hogy kivonul a fogyasztói alkatrészek szegmenséből az AI-infrastruktúra javára. A Samsung tisztában van ezzel a gyengeséggel, ezért a HBM gyártási kapacitásának bővítése a 2026-os stratégiai prioritások között szerepel.>Befektetési perspektíva
A Samsung részvényárfolyama az elmúlt tizenkét hónapban körülbelül 145%-kal emelkedett, ami a befektetők bizalmának visszatérését és a vállalat képességét tükrözi, hogy kihasználja a mesterséges intelligencia terjeszkedését.* Bár a piaci környezet továbbra is viszonylag volatilis, a rekordszintű árrések, az erős kereslet és a kedvező árdinamika együttesen kivételesen erős alapot biztosítanak a Samsung számára a következő időszakra. Rövid távon a befektetőknek a közelgő, auditált negyedéves eredmények közzétételére kell összpontosítaniuk, amelyek hagyományosan mélyebb betekintést nyújtanak abba, hogy a memóriamodulok piaca 2026-ban mennyire lesz fenntartható. [2]
* A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket.
[1,2] Az előretekintő nyilatkozatok olyan feltételezéseken és jelenlegi várakozásokon alapulnak, amelyek pontatlanok lehetnek, vagy a jelenlegi gazdasági környezettől függnek, amely változhat. Az ilyen nyilatkozatok nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. Kockázatokkal és bizonytalanságokkal járnak, amelyeket nehéz előre jelezni. A tényleges eredmények jelentősen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy sugallt eredményektől.
