Lehetős befejezés a 2025-ös pénzügyi évben
A 2025-ös pénzügyi év negyedik negyedévében a Microsoft 76 dollár bevételt jelentett.44 milliárd dollárról, ami egyértelműen felülmúlta az LSEG elemzőinek várakozásait, akik 73,81 milliárd dollárt prognosztizáltak. Ez éves összehasonlításban is szolid, 18%-os növekedést jelentett. A bevételekhez hasonlóan a nettó eredmény is hasonlóan alakult, több mint 5 milliárd dollárral, összesen 27,23 milliárd dollárra nőtt. Ennek eredményeként az EPS (egy részvényre jutó eredmény) pénzügyi mutató 3,65 dollárt ért el, ami szintén felülmúlta a várakozásokat. Ezek az erős fundamentumok megfelelő piaci reakciót eredményeztek - a MicroSoft részvényeinek árfolyama először lépte át az 550 dolláros küszöböt, amivel a második helyre került az Nvidia mögött, akivel közösen nyomulnak a mesterséges intelligencia területén.*
A Microsoft részvényárfolyamának teljesítménye az elmúlt öt évben. Forrás: A részvények árfolyamának alakulása a részvények árfolyamának alakulását mutatja: tradingeconomics.com
A jövő a felhőé
A vállalat sikerét elsősorban az Intelligens Felhő üzletág kiemelkedő teljesítményének köszönheti, amelyhez a jól ismert vállalati felhőplatform, az Azure is tartozik. Az üzletág 29,88 milliárd dolláros bevételt ért el, ami 26%-os növekedést jelent az előző évhez képest. Egyedül az Azure 39%-kal nőtt, ami kényelmesen felülmúlta a StreetAccount és a CNBC által megkérdezett elemzők várakozásait, akik 34,4% és 35,3% közötti növekedésre számítottak. [1] Emellett a Microsoft története során először tette közzé az Azure és a kapcsolódó felhőszolgáltatásokból származó éves bevételét dollárban kifejezve - több mint 75 milliárd dollárt, ami 34%-os növekedést jelent az előző évhez képest.
A fő növekedési hajtóerő
Az AI-alapú termékeket - különösen az Office, a GitHub és a Windows rendszerbe integrált Copilotot - havonta 100 millió felhasználó használja aktívan. Ez bizonyítja ezen eszközök erejét, és azt mutatja, hogy a Microsoft fenntartható üzleti modellt épít. Ezek az AI-eszközök nemcsak a felhasználók munkafolyamatait egyszerűsítik, hanem a vállalat egy felhasználóra jutó átlagos bevételét is növelik a Microsoft365-ön belül. Végül fontos kiemelni a Productivity & Business Processes üzletág egészének növekedését, amelybe ezek a projektek is beletartoznak. Ez a részleg 33,11 milliárd dolláros bevételt jelentett, ami ismét felülmúlta a piaci várakozásokat.
Hogyan teljesít a Windows?
A felhő és az AI dominanciája ellenére a Microsoft nem feledkezett meg a klasszikus üzletágáról. A More Personal Computing részleg - amely olyan projekteket irányít, mint a Windows, az Xbox és más eszközök - lenyűgöző 13,45 milliárd dolláros bevételt ért el, ami 9%-os növekedést tükröz az előző évhez képest. A növekedés egy része az asztali PC-k piacának szélesebb körű fellendülésének tulajdonítható. A globális PC-szállítások 4,4%-kal nőttek az elmúlt negyedévben, ami egyértelműen hozzájárult a Windows licencértékesítés 3%-os növekedéséhez.
Mi következik a Microsoft számára?
A 2026-os pénzügyi év első negyedévére előre tekintve a várakozások továbbra is ambiciózusak. A Microsoft 74,7 és 75,8 milliárd dollár közötti bevételt, 37%-os Azure platformnövekedést (változatlan árfolyamon) és 46,6%-os működési árrést prognosztizál. Véleményem szerint ez szilárd alapot nyújt a részvényvásárlás megfontolásához. Általánosságban véve azonban a piacra való belépés az árfolyamcsúcsok idején kockázatosabb, mint az árfolyamkorrekció során történő vásárlás. Ezért a tervezett vásárlási összeget két részre lehetne osztani, a második felét pedig egy esetleges korrekció során lehetne bevetni. [2]
* A múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre.
[1,2] A jövőre vonatkozó kijelentések feltételezéseken és jelenlegi várakozásokon alapulnak, amelyek pontatlanok lehetnek, illetve a jelenlegi gazdasági környezeten, amely változhat. Az ilyen kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. Olyan kockázatokat és egyéb bizonytalanságokat rejtenek magukban, amelyeket nehéz előre jelezni. Az eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezett eredményektől.
