A türelem az első helyen
Egyrészt ott vannak a negatív tényezők, amelyek jelenleg nagyban befolyásolják a globális színtér eseményeit, másrészt ott van az a tény, hogy a részvénypiacok eladásai potenciális vételi lehetőséget is jelenthetnek alacsonyabb árfolyamokon. Ez lényegében ugyanaz az elv, mint a szezonális leárazások az üzletekben. Mindenki alkukat akar vásárolni. Ebben az esetben azonban a "bátor befektetőknek" rendkívül türelmesnek kell lenniük, hiszen a bikapiacra való visszafordulás nem biztos, hogy látható, és az oda vezető út még nagyon hosszú, nem is beszélve a magas kockázati szintről, amely nem minden befektetőnek felel meg.
Fókusz az anticiklikus szektorra
A bizonytalan gazdasági és politikai fejlemények miatt a befektetők egyre óvatosabbak, és a nyereség rovására a biztonságot keresik. A jelenlegi környezetben a siker kulcsa nemcsak a hosszú távú időhorizont, hanem a portfólió diverzifikációja is. A ciklikus részvények helyett, amelyek a bővülés idején általában emelkednek, recesszió idején pedig esnek, érdemes a defenzív, azaz anticiklikus ágazatokra összpontosítani. Ezek olyan vállalatok, amelyeknek folyamatos növekedést és osztalékot kell biztosítaniuk, függetlenül attól, hogy a részvénypiacok milyen szakaszban vannak. Ráadásul ezeknél nincs túlzott volatilitás, amit a béta-mutatóval lehet ellenőrizni. Bár nem kínálnak jelentős növekedési potenciált, segítenek megvédeni a portfóliót a mély értékcsökkenéstől a medve trendek idején, és ilyen időszakokban általában felülmúlják a teljes piac teljesítményét. Ugyanakkor stabil alapon is kiváló kiegészítői lehetnek egy portfóliónak.
Mit keressünk?
Az anticiklikus vállalatok eleve stabilabbak, és olyan területeket képviselnek, ahol az emberek közel azonos mennyiségű pénzt költenek a növekedési és a visszaesési időszakokban egyaránt. Tekintettel arra, hogy szinte senki sem nélkülözi az élelmiszereket, az olyan vállalatok, mint az Unilever vagy a Coca-Cola érdekesek lehetnek ebből a szempontból. Ugyanez vonatkozik a gyógyszerekre és a piperecikkekre is. Érdekes ágazatok például az egészségügy vagy a biztosítás. Minél nélkülözhetetlenebbek a termékek és szolgáltatások a társadalom számára, annál ellenállóbbak egy vállalat részvényei a gazdasági ciklusokkal szemben.
Nemesfémek
Minden tapasztalt befektető tudja, hogy a nemesfémek, élükön az arannyal, biztonságos menedéket jelentenek, amely egyben hatékony eszköz a befektetési portfólió diverzifikálására is. Bár 2022 nem volt jó év az arany árának alakulása szempontjából, az elmúlt három hónapban úgy tűnik, hogy fordult a kocka. Meglátjuk, hogy a kialakult trend az új évben is megmarad-e.
A részvénypiacok valószínűleg a következő hetekben-hónapokban is fenntartják a csökkenő tendenciát a magas infláció és az ehhez kapcsolódó magas kamatlábak miatt. Ha azonban az infláció fokozatosan csökkenni kezd, az a részvénypiacokon is pozitív hangulathullámot hozhat. A befektetőknek mindenesetre továbbra is magasabb volatilitásra kell számítaniuk az eszközosztályok tekintetében, és ennek megfelelően kell kiigazítaniuk befektetési stratégiájukat.
Olivia Lacenova, a Wonderinterest Trading Ltd. elemzője.
