El analista Yale Hirsch, el autor de The Stock Trader's Almanac, definió al fenómeno del rally de Navidad. Pero no estéis confundidos, porque el rally no tiene que ser necesariamente solo estos siete días. Históricamente el rally de Navidad empieza el día después de Navidad, pero puede empezar más temprano también, por ejemplo, en la mitad del diciembre. El rally de Navidad es un ejemplo perfecto de un evento estacional según The Stock Trader's Almanac.
¿Qué dicen los datos históricos?
Desde el 1 de diciembre 2021 hasta el 4 de enero 2022 el índice S&P 500 creció un 4,98 % gracias al rally de Navidad.[1] El año anterior el índice creció un 2,56 % durante el mismo período. Usando los datos disponibles se puede concluir que el índice creció un 1,3 % en promedio durante este fenómeno. En total, este rally trajo resultados positivos a los inversores en 34 casos de las últimas 45 temporadas y según Stock Trader's Almanac la proporción de los casos cuando el rally había pasado creció a 67 % desde 1993. [*]
La excepción confirma la regla
Sin embargo, como muestran los datos susodichos, el efecto del rally de Navidad no aparece cada año y por eso no es puede predecir su desarrollo con certeza. No obstante, lo que es muy interesante es que durante los mercados bear y durante las caídas económicas, el rally de Navidad puede ser más fuerte. Durante recesión desde octubre 2007 hasta marzo 2009 observábamos dos rallys – un en la semana desde el 17 de diciembre 2008 con un crecimiento del 1,32 % y el otro desde el 28 de diciembre 2008 con un crecimiento 6,81 %. [*] Durante las últimas tres recesiones experimentábamos un total de cinco temporadas navideñas y en cuatro de ellas se registraron rallys de Navidad.
El analista Yale Hirsch, el autor de The Stock Trader's Almanac, definió al fenómeno del rally de Navidad. Pero no estéis confundidos, porque el rally no tiene que ser necesariamente solo estos siete días. Históricamente el rally de Navidad empieza el día después de Navidad, pero puede empezar más temprano también, por ejemplo, en la mitad del diciembre. El rally de Navidad es un ejemplo perfecto de un evento estacional según The Stock Trader's Almanac.
¿Qué dicen los datos históricos?
Desde el 1 de diciembre 2021 hasta el 4 de enero 2022 el índice S&P 500 creció un 4,98 % gracias al rally de Navidad.[1] El año anterior el índice creció un 2,56 % durante el mismo período. Usando los datos disponibles se puede concluir que el índice creció un 1,3 % en promedio durante este fenómeno. En total, este rally trajo resultados positivos a los inversores en 34 casos de las últimas 45 temporadas y según Stock Trader's Almanac la proporción de los casos cuando el rally había pasado creció a 67 % desde 1993. [*]
La excepción confirma la regla
Sin embargo, como muestran los datos susodichos, el efecto del rally de Navidad no aparece cada año y por eso no es puede predecir su desarrollo con certeza. No obstante, lo que es muy interesante es que durante los mercados bear y durante las caídas económicas, el rally de Navidad puede ser más fuerte. Durante recesión desde octubre 2007 hasta marzo 2009 observábamos dos rallys – un en la semana desde el 17 de diciembre 2008 con un crecimiento del 1,32 % y el otro desde el 28 de diciembre 2008 con un crecimiento 6,81 %. [*] Durante las últimas tres recesiones experimentábamos un total de cinco temporadas navideñas y en cuatro de ellas se registraron rallys de Navidad.
Gráfico: El rendimiento del índice S&P 500 durante las cinco mayores rallys de Navidad hasta 2020 (Fuente: Smartasset.com) [*]
Razones por su existencia
Hay varias hipótesis que explican el origen del rally de Navidad. Una de ellas es la optimización fiscal y el consiguiente cierre de posiciones perdedoras a final del año y la consiguiente reinversión de fondos. Otra razón puede ser la atmósfera general de optimismo entre los inversores por el ambiente festivo, que influye también a los acontecimientos en Wall Street. Los grandes inversores suelen pasar Navidad fuera del mundo de inversión, mientras que los inversores minoristas que tienen tendencias bull dominan el mercado. Otro factor que podría influir al rally es la paga extra de Navidad. Si no se usa para comprar regalos, puede servir para reforzar los porfolios de inversión. Por último, pero no por ello menos importante, el hecho de que muchos inversores esperaban que llegara un rally y por eso compraban más acciones y así ayudaban a cumplir esta expectativa.
Aunque el rally de Navidad podría ciertamente ser una manera agradable de cómo terminar el año actual y empezar el nuevo, la sustancia del éxito de cada inversión sigue siendo la regularidad y buena diversificación del porfolio para minimizar los riesgos.
Olívia Lacenová, analista de Wonderinterest Trading Ltd.
[*] El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.
[1] https://www.investing.com/indices/us-spx-500
Gráfico: El rendimiento del índice S&P 500 durante las cinco mayores rallys de Navidad hasta 2020 (Fuente: Smartasset.com) [*]
