Éppen a csúcs alatt
A réz 2024. július 5-én, pénteken áttörte a pszichológiai küszöböt, amikor a réz szeptemberi szállításra szóló határidős kontraktusa (HGU4) 4,69 dollár/font, azaz körülbelül 10 300 dollár/tonna árfolyamon kereskedett a chicagói fémtőzsdén. Ez mindössze mintegy 10 százalékkal maradt el a 2024. május 20-án elért 5,20 dolláros fontonkénti, azaz több mint 11 460 dolláros tonnánkénti történelmi csúcsától. 2024. július 8-án a szerződéses ár ugyan kissé csökkent, 4,65 dollárra fontonként, de a fém még így is több mint 18 százalékkal magasabb az előző évhez képest.*.
A szeptemberi szállításra szóló réz határidős kontraktus ára (Forrás: Tradingeconomics.com)*
Az idei évre vonatkozó előrejelzések pozitívak
A vörös fém áttörte a 10 ezres határt, miután a Citigroup bank előrejelzést adott ki, amely szerint az ár ismét erre a szintre emelkedik. A Mining.com szerint a közelmúltbeli áresés az alacsony globális termelési számok miatt következett be, de ez csak átmeneti lehet. A BMI Research, valamivel alacsonyabb becslést ad. Júniusi előrejelzésében úgy becsülte, hogy a réz átlagára idén elérheti a tonnánkénti 9 200 dollárt. A BMI anyavállalata, a Fitch Research még 8 600 dollárra módosította becslését. A BMI-hez hasonló előrejelzést adtak az ANZ Research szakértői. Konkrétan 9 290 USD[1] árszintről beszélnek.
A zöld energia mint hajtóerő
A fémárakat a kínai finomítók termelése, a kínálatot meghaladó kereslet, de a kínai ingatlanpiac problémái is felfelé hajtják, amiről nemrég írtam egy elemzést. A pozitív kilátások a réznek a dekarbonizáció és a megnövekedett villamosenergia-fogyasztás kulcselemeként való felhasználását is tükrözik. A megújuló energiaforrások bevezetése és az elektromos járművek iránti kereslet nagymértékben támaszkodik a rézre, köszönhetően annak kiváló vezetőképességének. Ahogy az országok, különösen Kína, előrehaladást érnek el a tiszta energiára való átállásban, a réz iránti kereslet várhatóan jelentősen növekedni fog.[2] Ezt a becslést alátámasztja Kína azon terve, hogy további ösztönzőket vezet be a megújuló energiával kapcsolatos infrastruktúra fejlesztése érdekében, amelyről többek között a kínai kormány és az ország más vezetői az ún. harmadik plenáris ülésen fognak dönteni.
Bányászati zavarok nyomják felfelé az árat
A növekvő EV-szektor mellett a latin-amerikai és afrikai kulcsfontosságú bányászati régiókból származó ellátási problémák is hatással vannak az árra. A politikai instabilitás, a környezetvédelmi problémák, a chilei, perui és zambiai termelési zavarok, valamint az egyik legnagyobb panamai bánya bezárása miatt jelentős áremelkedésnek lehetünk tanúi az ásványi anyag árában.
A mesterséges intelligencia is segíteni fogja az árat
A mesterséges intelligencia (AI) infrastruktúrájának fejlődésével a fémek és építőanyagok jelentősége kulcsfontosságú - ezt a Wells Fargo elemzői is kiemelték az Investing.com-nak. Hozzátették azt is, hogy az AI fejlesztésekbe történő jelentős globális beruházások a meglévő infrastruktúra fejlesztését igénylik majd. Az anyagszektor, különösen a réz és az acél, szerves szerepet játszik az AI adatközpontok és energiaigényes hálózatok építésében, ami tovább növeli az amúgy is magas keresletet. Ez egyrészt jelentős előnyt jelent az ezekben az ágazatokban működő vállalatok számára az értékesítés biztosítása szempontjából, de ez egy másik tényező is, amely felfelé nyomja a réz (és más anyagok) árát.
Jövőre az előrejelzések eltérnek
Míg az idei évre vonatkozó nyersanyagár-előrejelzések meglehetősen hasonló irányba mutatnak, a jövő évre vonatkozó becslések már eltérnek egymástól. A Citigroup akár tonnánként 12 ezer dolláros emelkedést prognosztizál. Valamivel alacsonyabb, 9 400 dolláros becslést tett közzé a BMI Research és 9 929 dolláros becslést az ANZ Research. Ezzel szemben lefelé mutató előrejelzésről számolt be a Fitch Research, amely szerint a réz 8 400 dolláron fog kereskedni. Tekintettel a mesterséges intelligencia erős fejlődésére, ha a réz iránti kereslet a jelenlegi szinten marad, sőt tovább nő, és a kínálati problémák továbbra is fennállnak, akkor valószínű, hogy a jelenleg látottakhoz hasonló fejlődés folytatódik, és a réz ára némi korrekcióval[3] fenntartja jelenlegi hosszú távú bikás trendjét.
Olivia Lacenova, a Wonderinterest Trading Ltd. vezető elemzője.
* A múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre.
[1,2,3] A jövőre vonatkozó kijelentések feltételezéseken és jelenlegi várakozásokon alapulnak, amelyek pontatlanok lehetnek, illetve a jelenlegi gazdasági környezeten, amely változhat. Az ilyen kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. Olyan kockázatokat és egyéb bizonytalanságokat rejtenek magukban, amelyeket nehéz megjósolni.Az eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezett eredményektől.
