Dollar und Renditen auf Mehrmonatshoch

Der Sieg Trumps hat den Kurs des US-Dollars gegenüber den meisten Währungen gestützt. Unmittelbar nach der Wahl kletterte sein Kurs sogar auf ein Viermonatshoch.* Grund für den starken Anstieg ist die protektionistische Politik des neuen Präsidenten. Diese zielt darauf ab, die heimische Wirtschaft durch höhere Zölle auf importierte Produkte, niedrigere Steuern für Unternehmen und andere Vorschriften anzukurbeln sowie den Zustrom illegaler Einwanderer in die USA einzudämmen, was nach Informationen von Reuters Sorgen über eine steigende Inflation, die Staatsverschuldung und die Möglichkeit, dass die Fed in der Folge die Zinssenkungen verlangsamt oder ganz aufgibt, aufkommen lässt. Futures auf den Dollar-Index (DXY), der den Dollar gegenüber anderen wichtigen Währungen abbildet, stiegen am Mittwoch, dem 6. November 2024, um fast 2 Prozent auf etwa 105,30 $.* Der Anstieg wurde teilweise durch einen Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen verursacht. So stieg beispielsweise die Rendite der 10-jährigen Schatzanweisung am selben Tag um fast 4,5 Prozent. In beiden Fällen handelte es sich um die höchsten Werte seit Anfang Juli dieses Jahres. Wenige Tage später, am 11. November 2024, stieg der Dollar-Index auf 105,42 $, und die Rendite der 10-jährigen Schatzanweisung verzeichnete eine leichte Korrektur auf 4,3 Prozent.*

Entwicklung des Preises der Dollar-Index-Futures in den letzten 5 Jahren (Quelle: Investing.com)*

Wertentwicklung der Renditen von 10-jährigen US-Staatsanleihen in den letzten 5 Jahren (Quelle: Investing.com)*

Das gelbe Metall litt

Der Anstieg des Dollarkurses und die nachlassende Nervosität im Vorfeld der Wahlen haben die Rekordrallye des Goldes der letzten Monate gestoppt. Nach der Veröffentlichung der Ergebnisse verlor das Edelmetall im Laufe des Mittwochs 3 Prozent seines Wertes. Gold-Futures fielen auf $ 2.676. Der Kassapreis lag bei 2.659 $ und verlor damit 5 % seines Wertes seit seinem Höchststand Ende Oktober. Am Tag nach der Zinssenkung durch die Fed um weitere 0,25 % stieg der Goldpreis jedoch um mehr als 1 % und machte damit einen Teil der Verluste des Vortages wieder wett. Trotz des kurzfristigen Anstiegs verharrte er jedoch zu Beginn der neuen Woche auf niedrigeren Kursniveaus.* Gold gilt als sicherer Hafen in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit, aber der Anstieg des Dollars und die steigenden Anleiherenditen führten zu einer Korrektur. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass sich die Auswirkungen der Wahl längerfristig auf die Märkte auswirken werden, und die anhaltenden geopolitischen Spannungen und die Wirtschaftsdaten werden für die Finanzmärkte wieder wichtiger sein. Unterstützung könnte das Edelmetall auch bei der Fed-Sitzung im Dezember finden, wenn die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung laut dem CME Fed Watch Tool bei 68,8 Prozent liegt. [1]

Entwicklung des Gold-Futures-Preises über die letzten 5 Jahre (Quelle: Investing.com)*

Goldpreis in den letzten 5 Jahren (Quelle: Investing.com)*

Bitcoin auf Allzeithoch

Kryptowährungen wurden durch den Sieg des republikanischen Kandidaten ebenfalls positiv beeinflusst. Bitcoin legte am Wahltag und am Folgetag um 11 Prozent zu und erreichte einen neuen Höchststand von mehr als 75.500 Dollar. In den folgenden Tagen legte die Kryptowährung um weitere 8 Prozent zu und erreichte am Montag, den 11. November 2024, ein Rekordhoch von 82.316 US-Dollar.* Diese Werte wurden vor allem durch Trumps "kryptopositive" Kampagne begünstigt. Darin versprach er, die bestehenden staatlichen Bitcoin-Reserven beizubehalten und den Vorsitzenden der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC), Gary Gensler, zu entlassen, der in Bezug auf die Regulierung des Sektors eine harte Haltung eingenommen hat. Wie CNCB berichtet, haben auch populistische Äußerungen über den Abbau des digitalen Goldes ausschließlich in den USA und politische Versprechen dazu beigetragen, die Hoffnungen der Branche auf ein günstigeres regulatorisches Umfeld unter seiner Regierung zu stärken.

Bitcoin-Kursentwicklung in den letzten 5 Jahren (Quelle: Investing.com)*

Die Stimmung in den USA, Europa und China ist unsicher

Auch der US-Aktienmarkt verzeichnete Gewinne. Am Mittwoch nach der Veröffentlichung der Ergebnisse eröffneten die Indizes S&P 500, NASDAQ und Dow Jones den Handelstag mit Gewinnen zwischen 2 und 3 Prozent. Alle stiegen in den folgenden Tagen weiter an und erreichten neue Höchststände, wobei der NASDAQ am 11. November 2024 bei 19.286 Punkten, der S&P 500 bei über 6.000 und der Dow Jones bei 44.380 Punkten lag.* Während der US-Markt in positiver Stimmung war, teilten Europa und China diesen Optimismus aufgrund der möglichen Einführung höherer Einfuhrzölle nicht. Die nach der Wahl erzielten Gewinne bei den europäischen Indizes wurden im Laufe des Tages von Verlusten abgelöst, und die Indexentwicklung in China war uneinheitlich.

Kursentwicklung des S&P 500-Index in den letzten 5 Jahren (Quelle: Investing.com)*

NASDAQ-Indexkursentwicklung der letzten 5 Jahre (Quelle: Investing.com)*

Dow Jones Kursentwicklung der letzten 5 Jahre (Quelle: Investing.com)*

Die Aussichten stützten einige Sektoren

Aktien erhielten Auftrieb durch den Optimismus, dass Trumps Politik das Wirtschaftswachstum ankurbeln, Steuern senken und möglicherweise die Infrastrukturausgaben erhöhen könnte. Geringere Regulierungen und eine positive Haltung gegenüber fossilen Brennstoffen haben den Aktien von Unternehmen aus Sektoren wie Energie, Banken und Technologie Auftrieb gegeben. Der Marktliebling Nvidia (NVDA) stieg am 7. November 2024 auf einen neuen Höchststand, der das Unternehmen auch an die Spitze der Marktkapitalisierung katapultierte. Der Wert des Unternehmens liegt bei über 3,6 Billionen Dollar und übertrifft damit sogar Apple und Microsoft. Der Sieg der Republikaner kam auch Tesla (TSLA) zugute, dessen CEO ein bekannter Unterstützer des neuen Präsidenten ist. Die Aktien des Elektroautoherstellers stiegen nach der Wahl stark an und legten in den folgenden Tagen weiter zu, so dass sie ein 2-Jahres-Hoch erreichten.

Kursentwicklung der Nvidia Corp. in den letzten 5 Jahren (Quelle: Investing.com)*

Tesla Inc. Aktienkursentwicklung der letzten 5 Jahre (Quelle: Investing.com)*

Grüne Anlagen im Minus

Aktien aus dem Bereich der sauberen Energien verzeichneten einen starken Rückgang, wobei Solar- und Windkraftunternehmen am stärksten betroffen waren. Es ist allgemein bekannt, dass Trump ein Anhänger fossiler Brennstoffe ist, während er den Klimawandel als Schwindel bezeichnete und den USA befahl, aus dem Pariser Klimaabkommen auszusteigen. Die Kurseinbrüche waren jedoch wahrscheinlich nur eine panikartige Reaktion der Händler. Trotz Trumps Äußerungen über die Aufhebung von Bidens Klimagesetz ist dies unwahrscheinlich, da die Verordnung selbst in Bundesstaaten unterstützt wird, in denen viele führende Republikaner erklärt haben, dass sie sie verteidigen werden. Auch der Weltmarkt hat auf die potenziellen Änderungen reagiert, und die Unternehmen in Europa haben ebenfalls einen Rückgang zu verzeichnen. Trotz der Ungewissheit bleibt die Nachfrage nach erneuerbaren Energien dank des technologischen Fortschritts und der Initiativen zur Verringerung der Auswirkungen des Klimawandels stark. [2]

Olivia Lacenova, Hauptanalystin bei Wonderinterest Trading Ltd.

* Vergangene Leistungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse

[1], [2] Zukunftsgerichtete Aussagen beruhen auf Annahmen und aktuellen Erwartungen, die ungenau sein können, oder auf dem aktuellen wirtschaftlichen Umfeld, das sich ändern kann. Solche Aussagen sind keine Garantien für zukünftige Leistungen. Sie bergen Risiken und andere Unwägbarkeiten, die sich nur schwer vorhersagen lassen. Die Ergebnisse können erheblich von denen abweichen, die in zukunftsgerichteten Aussagen ausgedrückt oder impliziert werden.