Dolar in donosi na večmesečnih višinah

Trumpova zmaga je podprla ceno ameriškega dolarja v primerjavi z večino valut. Njegova cena se je takoj po volitvah celo povzpela na štirimesečni vrh.* Razlog za strmo rast je protekcionistična politika novega predsednika. Ta naj bi z višjimi carinami na uvožene izdelke, nižjimi davki za podjetja in drugimi predpisi skupaj z omejevanjem dotoka nezakonitih migrantov v ZDA spodbudila domače gospodarstvo, kar po informacijah, ki jih je objavila agencija Reuters, vzbuja zaskrbljenost zaradi naraščajoče inflacije, državnega dolga in možnosti, da bo Fed pozneje upočasnila ali povsem prenehala zniževati obrestne mere. Terminske pogodbe na dolarski indeks (DXY), ki spremlja tečaj dolarja v primerjavi z drugimi glavnimi valutami, so se v sredo, 6. novembra 2024, zvišale za skoraj 2 odstotka na približno 105,30 USD * K rasti je delno prispevalo zvišanje donosnosti ameriških državnih obveznic. Donosnost 10-letnih zakladnih menic se je na primer na isti dan zvišala za skoraj 4,5 odstotka. V obeh primerih so bile to najvišje ravni od začetka julija letos. Nekaj dni pozneje, 11. novembra 2024, se je dolarski indeks zvišal na 105,42 dolarja, donosnost 10-letne zakladne menice pa se je rahlo popravila na 4,3 odstotka.*

Razvoj cene terminskih pogodb na dolarski indeks v zadnjih petih letih (vir: Investiranje.com)*

Razvoj vrednosti donosov na 10-letne ameriške državne obveznice v zadnjih 5 letih (vir: Investiranje.com)*

Rumena kovina je utrpela

Zvišanje vrednosti dolarja in upadanje živčnosti pred volitvami sta ustavila rekordno rally zlata v zadnjih mesecih. Po objavi rezultatov je plemenita kovina med sredinim trgovanjem izgubila 3 odstotke vrednosti. Terminske pogodbe na zlato so padle na 2.676 USD. Spot cena je znašala 2.659 USD in je s konca oktobra, ko je bila najvišja, izgubila 5 odstotkov vrednosti. Dan po tem, ko je Fed znižal obrestne mere še za 0,25 odstotka, pa se je cena zlata zvišala za več kot 1 odstotek in tako izničila del izgub prejšnjega dne. Kljub kratkoročnemu dobičku pa se je v začetku novega tedna obdržala na nižjih ravneh cene.* Zlato velja za varno zatočišče v času gospodarske negotovosti, vendar so rast dolarja in naraščajoči donosi obveznic povzročili popravek. Vendar pa učinek volitev verjetno ne bo imel dolgoročnejšega vpliva na trge, za finančne trge pa bodo spet pomembnejše trenutne geopolitične napetosti in gospodarski podatki. Dragocena kovina lahko najde podporo tudi na decembrskem zasedanju Fed, ko je verjetnost znižanja obrestnih mer po podatkih orodja CME Fed Watch Tool 68,8-odstotna . [1]

Razvoj cene terminskih pogodb na zlato v zadnjih petih letih (vir: Investiranje.com)*

Spotska cena zlata v zadnjih 5 letih (vir: Investiranje.com)*

Bitcoin na rekordni vrednosti

Na kriptovalute je pozitivno vplivala tudi zmaga republikanskega kandidata. Bitcoin je na dan volitev in naslednji dan dodal 11 odstotkov in dosegel novo najvišjo vrednost več kot 75.500 dolarjev. V naslednjih dneh je kriptovaluta zrasla s prirastkom še za 8 odstotkov in v ponedeljek, 11. novembra 2024, dosegla rekordno vrednost 82.316 USD.* K tem vrednostim je pripomogla predvsem Trumpova "kriptopozitivna" kampanja. V njej je obljubil, da bo ohranil obstoječe vladne rezerve za bitcoin, da bo odpustil predsednika ameriške komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC) Garyja Genslerja, ki je do tega sektorja zavzel ostro stališče glede predpisov. Kot poroča CNCB, so pripomogle tudi populistične izjave o rudarjenju digitalnega zlata izključno v ZDA in politične obljube, ki so okrepile upanje industrije na ugodnejše regulativno okolje pod njegovo upravo.

Razvoj cene Bitcoina v zadnjih 5 letih (vir: Investiranje.com)*

Pozitivno razpoloženje v ZDA, Evropi in na Kitajskem je negotovo

Prirastek je beležil tudi ameriški borzni trg. V sredo po objavi rezultatov so indeksi S&P 500, NASDAQ in Dow Jones začeli trgovalni dan z dobički med 2 in 3 odstotki. Vsi so v naslednjih dneh nadaljevali z rastjo in dosegli nove najvišje vrednosti: indeks NASDAQ je 11. novembra 2024 dosegel 19 286 točk, indeks S&P 500 več kot 6 000 točk, indeks Dow Jones pa 44 380 točk.* Medtem ko je bil ameriški trg pozitivno razpoložen, Evropa in Kitajska tega optimizma nista delili zaradi morebitne uvedbe višjih carin na uvoz. Povolilne dobičke evropskih indeksov so kasneje čez dan zamenjale izgube, uspešnost indeksov na Kitajskem pa je bila različna.

Vrednosti indeksa S&P 500 v zadnjih 5 letih (vir: Investiranje.com)*

Razvoj cen indeksa NASDAQ v zadnjih 5 letih (vir: Investiranje.com)*

Tveganje cen Dow Jonesa v zadnjih 5 letih (vir: Investiranje.com)*

Obeti so podpirali nekatere sektorje

Akcije je spodbujal optimizem, da bi lahko Trumpova politika spodbudila gospodarsko rast, znižala davke in morda povečala porabo za infrastrukturo. Manjši predpisi in pozitivno stališče do fosilnih goriv so spodbudili delnice podjetij v sektorjih, kot so energetika, bančništvo in tehnologija. Ljubljenec trga, družba Nvidia (NVDA), se je 7. novembra 2024 povzpela na novo najvišjo vrednost, kar jo je tudi poneslo na prvo mesto po tržni kapitalizaciji Vrednost družbe je znašala več kot 3,6 bilijona dolarjev in je presegla celo Apple in Microsoft. Zmaga republikancev je pomagala tudi družbi Tesla (TSLA), katere izvršni direktor je znan podpornik novega predsednika. Delnice proizvajalca električnih avtomobilov so se po volitvah močno podražile, v naslednjih dneh pa so se še dodatno okrepile in dosegle 2-letni vrh.

Razvoj cene delnic družbe Nvidia Corp. v zadnjih 5 letih (vir: Investiranje.com)*

Tesla Inc. tečaj delnice se je v zadnjih 5 letih spreminjal (vir: Investiranje.com)*

Zelene naložbe v rdečem

Akcije čiste energije so doživele močan padec, pri čemer so bila najbolj prizadeta podjetja za sončno in vetrno energijo. Splošno znano je, da je Trump zagovornik fosilnih goriv, podnebne spremembe pa je označil za potegavščino in ukazal ZDA, naj odstopijo od Pariškega podnebnega sporazuma. Vendar so bili padci verjetno le paničen odziv trgovcev. Kljub Trumpovim izjavam o razveljavitvi Bidenovega podnebnega zakona se to verjetno ne bo zgodilo, saj ima uredba podporo celo v zveznih državah, kjer so številni republikanski voditelji dejali, da jo bodo branili. Na morebitne spremembe se je odzval tudi globalni trg, padec pa so doživela tudi podjetja v Evropi. Kljub negotovosti je povpraševanje po obnovljivih virih energije zaradi tehnološkega napredka in pobud za zmanjšanje posledic podnebnih sprememb še vedno veliko. [2]

Olivia Lacenova, glavna analitičarka v podjetju Wonderinterest Trading Ltd.

* Pretekli rezultati niso zagotovilo za prihodnje rezultate

[1], [2] V prihodnost usmerjene izjave temeljijo na predpostavkah in trenutnih pričakovanjih, ki so lahko netočna, ali na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Takšne izjave niso jamstvo za prihodnjo uspešnost. Vključujejo tveganja in druge negotovosti, ki jih je težko predvideti. Rezultati se lahko bistveno razlikujejo od tistih, ki so izraženi ali nakazani v izjavah, usmerjenih v prihodnost.