Hohe Nachfrage, geringes Angebot
Der World Platinum Investment Council (WPIC) prognostiziert ein Defizit von 476.000 Unzen gegenüber den ursprünglich prognostizierten 418.000 Unzen. Obwohl die Nachfrage weiterhin deutlich höher ist als das Angebot, rechnet der Weltrat mit einem Rückgang der Nachfrage um 5 %. Das Angebot wird voraussichtlich ebenfalls um 1 % zurückgehen. Dies ist zwar ein deutlich geringeres Defizit als die 851 Tausend Unzen im vergangenen Jahr, doch entspricht die aktuelle Prognose vollen 6 % der Gesamtnachfrage für dieses Jahr. Es wird ein weiterer Rückgang der Bestände um 12 % prognostiziert, was laut WPIC eine anhaltende Verknappung des Angebots im Jahr 2023 und einen Rückgang auf ein Vierjahrestief bedeuten könnte. Der Prognose zufolge könnte das Recycling von Katalysatoren in diesem Jahr zunehmen, was die Probleme in diesem Sektor lindern würde, aber dieser Anstieg würde wahrscheinlich nur den Rückgang der Produktion des Metalls selbst ausgleichen. [1]
Die Meinungen über Investitionen sind geteilt
Aufgrund des hohen Zinsniveaus dürfte auch das Interesse an börsengehandelten Platinfonds in diesem Jahr zurückgehen, doch könnte diese Prognose durch eine Entscheidung der Zentralbanken über die erwarteten Zinssenkungen noch ins Gegenteil verkehrt werden. Dagegen wird ein anhaltend positiver Trend bei den Investitionen in Platinbarren und -münzen erwartet, insbesondere auf dem chinesischen Markt, wo die vorherrschende Meinung herrscht, dass Platin im Vergleich zu Gold unterbewertet ist. [2]
Probleme für Minen
Der Grund für die negativen Angebotsprognosen ist das Fehlen von Platinminen in Afrika und Russland. Laut DailyInvestor.com haben die südafrikanischen Minen, die neben Platin auch Palladium und Rhodium fördern, mit Problemen wie hohen Abbaukosten sowie Energie- und Lohnkosten zu kämpfen. Hinzu kommen logistische Probleme, niedrige Metallpreise und Entscheidungen zur Umstrukturierung der Bergbauunternehmen, die den Gesamtbetrieb verschlechtern. Zusätzlich zu den Betriebs- und Wartungsproblemen in einer der größten Minen beeinträchtigen auch die westlichen Sanktionen wegen des Krieges in der Ukraine die russische Produktion. Die WPIC prognostiziert daher einen weiteren Rückgang des Angebots, der für Südafrika bei 2 % und für Russland bei 9 % liegt.
Interesse an Schmuck und Fahrzeugen
Dem Quartalsbericht zufolge wird die Nachfrage nach Platin hauptsächlich von der Automobil- und Schmuckindustrie getragen. Für dieses Jahr prognostiziert die WPIC einen Anstieg der Nachfrage nach dem Metall aus dem Automobilsektor um 2 %. Dies ist auf eine Verlangsamung der Nachfrage nach Elektroautos ohne Katalysator, einen Anstieg der Produktion von Schwerlast- und Hybridfahrzeugen, strengere Emissionsvorschriften und die Umstellung von Palladium auf Platin zurückzuführen. Die Automobilindustrie hat die Verwendung von Platin in der Produktion erhöht und die Nachfrage auf ein Siebenjahreshoch gebracht, was vor allem auf das Interesse an Hybridfahrzeugen zurückzuführen ist. Neben der Automobilindustrie wird Platin auch in der Schmuckindustrie verwendet, wo die Nachfrage nach Schmuck aus dem Metall im ersten Quartal 2024 um 5 % zunahm, wobei das stärkste Wachstum in Indien zu verzeichnen war, wo die Produktion im vergangenen Jahr um mehr als 50 % anstieg, was auf das starke Wachstum der Exporte in die USA und die Vereinigten Arabischen Emirate zurückzuführen ist. Auch Cricket hat zu dem gestiegenen Interesse an Männerschmuck beigetragen. Es wird daher erwartet, dass die Nachfrage weiter steigen wird, und zwar weltweit um 6 %, wobei die Nachfrage in Indien dem kombinierten Wachstum in Europa, Nordamerika und China entspricht. [1]
Ein turbulentes Jahr liegt hinter ihm
Der Platinpreis war in den letzten fünf Jahren recht unbeständig, wobei der stärkste Einbruch zu Beginn der Covid-19-Pandemie zu verzeichnen war, als der Preis auf 635 USD pro Tonne fiel und damit den Einbruch vom November 2008 übertraf, als der Preis bei 774 USD pro Unze lag.* Am 13. Mai 2024 lag der Preis für eine Tonne Platin bereits bei 1.017,3 USD pro Unze. Dies ist jedoch immer noch rund 20 % niedriger als der Preis, der während der jüngsten Höchststände mit 1.274 USD pro Unze erreicht wurde.* Zum Vergleich: Im März 2008 erreichte das Metall ein Allzeithoch, als es mit 2.290 USD pro Unze gehandelt wurde.* Bei der derzeitigen Lage auf den Rohstoffmärkten wird es sicherlich interessant sein zu sehen, wie sich der Platinpreis in den kommenden Jahren entwickelt.
Der Platinpreis in den letzten 5 Jahren (Quelle: Trading Economics) *
Platin ist nicht der einzige Rohstoff
Kupfer steht vor ähnlichen Herausforderungen wie Platin. Das Aufkommen von künstlicher Intelligenz und Automatisierung, Elektroautos, die Energiewende und eine grüne Zukunft haben in letzter Zeit zu einer erheblichen Nachfrage nach dem Metall der Elektrifizierung in Form von Kupfer geführt. Laut Nasdaq.com wird der Bedarf an Kupfer zur Deckung der erforderlichen Kapazität des Stromnetzes bis 2050 auf 427 Millionen Tonnen ansteigen, und der Bedarf an Kupfer in Elektrofahrzeugen wird bis 2030 auf 2,8 Millionen steigen. Dies geschieht jedoch zu einer Zeit, in der sich das Angebot aufgrund von Streiks der Kupferminenarbeiter in Lateinamerika, der Schließung einer Tochtergesellschaft des kanadischen Unternehmens First Quantum in Panama, Versorgungsunterbrechungen und geringer Finanzierung mit schwierigen Genehmigungsverfahren für neue Minen verzögert. Für dieses Jahr wird ein Produktionsanstieg von 4,1 % prognostiziert, aber die Sorge über ein langfristiges Angebotsdefizit bleibt bestehen. [3] Die hohe Nachfrage und das geringe Angebot haben dazu geführt, dass der Preis für Kupfer-Futures-Kontrakte seit Anfang Februar um 42 % gestiegen ist und am 13. Mai 2024 bei 4,73 $ pro Pfund lag, womit er in der Nähe seines Höchststandes von 2022 blieb.*
Entwicklung des Kupferpreises in den letzten 5 Jahren (Quelle: Trading Economics) *
Olívia Lacenová, Hauptanalystin bei Wonderinterest Trading Ltd.
* Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
[1,2,3] Zukunftsgerichtete Aussagen beruhen auf Annahmen und aktuellen Erwartungen, die sich als unzutreffend erweisen können, oder auf dem aktuellen wirtschaftlichen Umfeld, das sich ändern kann. Solche Aussagen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Sie beinhalten Risiken und andere Unwägbarkeiten, die sich nur schwer vorhersagen lassen. Die Ergebnisse können erheblich von denen abweichen, die in zukunftsgerichteten Aussagen ausgedrückt oder impliziert werden.
[1] https://www.prnewswire.com/news-releases/2024-platinum-market-deficit-forecast-revised-upwards-to-476-koz-as-weaker-supply-outstripped-by-sustained-automotive-and-industrial-demand-302142526.html
