Υψηλή ζήτηση, χαμηλή προσφορά

Το Παγκόσμιο Συμβούλιο Επενδύσεων Πλατίνας (WPIC) προβλέπει έλλειμμα 476.000 ουγγιές, σε σύγκριση με τις 418.000 ουγγιές που είχαν αρχικά προβλεφθεί. Αν και η ζήτηση παραμένει σημαντικά υψηλότερη από την προσφορά, το Παγκόσμιο Συμβούλιο αναμένει μείωση της ζήτησης κατά 5%. Η προσφορά αναμένεται επίσης να μειωθεί κατά 1%. Αν και πρόκειται για ένα σημαντικά μικρότερο έλλειμμα από το περσινό έλλειμμα των 851 χιλιάδων ουγγιών, η τρέχουσα πρόβλεψη αντιπροσωπεύει ένα πλήρες 6% της συνολικής ζήτησης για φέτος. Προβλέπεται περαιτέρω μείωση των αποθεμάτων κατά 12%, η οποία, σύμφωνα με την WPIC, θα μπορούσε να σημαίνει παρατεταμένη έλλειψη προσφοράς το 2023 και πτώση σε χαμηλά επίπεδα τετραετίας. Η ανακύκλωση των καταλυτών θα μπορούσε να αυξηθεί φέτος, σύμφωνα με τις προοπτικές, γεγονός που θα ανακούφιζε τα προβλήματα στον τομέα, αλλά η αύξηση αυτή θα αντισταθμίσει πιθανότατα μόνο τη μείωση της παραγωγής του ίδιου του μετάλλου. [1]

Οι απόψεις για τις επενδύσεις διίστανται

Λόγω των υψηλών επιτοκίων, το ενδιαφέρον για τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια πλατίνας αναμένεται επίσης να μειωθεί φέτος, αλλά η πρόβλεψη θα μπορούσε ακόμη να ανατραπεί από οποιαδήποτε απόφαση των κεντρικών τραπεζών σχετικά με τις αναμενόμενες μειώσεις των επιτοκίων. Αντίθετα, αναμένεται συνέχιση της θετικής τάσης των επενδύσεων σε ράβδους και νομίσματα πλατίνας, ιδίως στην κινεζική αγορά, όπου επικρατεί η άποψη ότι η πλατίνα είναι υποτιμημένη σε σχέση με τον χρυσό. [2]

Προβλήματα για τα ορυχεία

Ο λόγος για τις αρνητικές προβλέψεις για την προσφορά είναι η έλλειψη ορυχείων πλατίνας στην Αφρική και τη Ρωσία. Σύμφωνα με το DailyInvestor.com, τα ορυχεία της Νότιας Αφρικής, τα οποία παράγουν παλλάδιο και ρόδιο εκτός από πλατίνα, αντιμετωπίζουν προβλήματα όπως το υψηλό κόστος εξόρυξης καθώς και το κόστος για ενέργεια και μισθούς. Σε αυτά προστίθενται τα προβλήματα logistics, οι χαμηλές τιμές των μετάλλων και οι αποφάσεις για την αναδιάρθρωση των εταιρειών εξόρυξης, οι οποίες επιδεινώνουν τη συνολική λειτουργία. Εκτός από τα προβλήματα λειτουργίας και συντήρησης σε ένα από τα μεγαλύτερα ορυχεία, οι δυτικές κυρώσεις λόγω του πολέμου στην Ουκρανία επηρεάζουν επίσης τη ρωσική παραγωγή. Ως εκ τούτου, η WPIC έδωσε μια προοπτική για περαιτέρω μείωση της προσφοράς, με μείωση 2% στην περίπτωση της Νότιας Αφρικής και μείωση 9% για τη Ρωσία.

Ενδιαφέρον για κοσμήματα και οχήματα

Σύμφωνα με την τριμηνιαία έκθεση, η ζήτηση για πλατίνα υποστηρίζεται κυρίως από τις βιομηχανίες αυτοκινήτων και κοσμημάτων. Για το τρέχον έτος, η WPIC προβλέπει αύξηση της ζήτησης του μετάλλου κατά 2% από τον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας. Αυτό οφείλεται στην επιβράδυνση της ζήτησης για ηλεκτρικά αυτοκίνητα που δεν διαθέτουν καταλυτικούς μετατροπείς και στην αύξηση της παραγωγής βαρέων και υβριδικών οχημάτων, στους αυστηρότερους κανονισμούς για τις εκπομπές ρύπων και στη μετάβαση από το παλλάδιο στην πλατίνα. Η αυτοκινητοβιομηχανία αύξησε τη χρήση της πλατίνας στην παραγωγή, φέρνοντας τη ζήτηση σε υψηλό επτά ετών, κυρίως λόγω του ενδιαφέροντος για υβριδικά οχήματα. Εκτός από τα αυτοκίνητα, η πλατίνα χρησιμοποιείται επίσης στη βιομηχανία κοσμημάτων, όπου η ζήτηση για κοσμήματα από το μέταλλο αυξήθηκε κατά 5% το πρώτο τρίμηνο του 2024, με την ισχυρότερη αύξηση στην Ινδία, όπου η παραγωγή αυξήθηκε κατά περισσότερο από 50% πέρυσι, λόγω της ισχυρής αύξησης των εξαγωγών προς τις ΗΠΑ και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα. Το κρίκετ συνέβαλε επίσης στο αυξημένο ενδιαφέρον για τα ανδρικά κοσμήματα. Επομένως, η ζήτηση αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνεται, σημειώνοντας αύξηση κατά 6% παγκοσμίως, με τη ζήτηση στην Ινδία να αντιστοιχεί στη συνδυασμένη αύξηση στην Ευρώπη, τη Βόρεια Αμερική και την Κίνα. [1]

Είχε μια ταραχώδη χρονιά

Η τιμή της πλατίνας υπήρξε αρκετά ευμετάβλητη τα τελευταία 5 χρόνια, με τη μεγαλύτερη πτώση στην αρχή της πανδημίας του Covid-19, όταν έπεσε σε τιμή 635 USD ανά τόνο, ξεπερνώντας την πτώση του Νοεμβρίου 2008, όταν η τιμή της διαπραγματευόταν στα 774 USD ανά ουγγιά*. Ωστόσο, η τιμή αυτή εξακολουθεί να είναι περίπου 20% χαμηλότερη από την τιμή που είχε επιτευχθεί κατά τα πρόσφατα υψηλά επίπεδα των 1.274 USD ανά ουγγιά.* Συγκριτικά, το μέταλλο έφτασε σε ιστορικό υψηλό τον Μάρτιο του 2008, όταν διαπραγματευόταν στα 2.290 USD ανά ουγγιά.* Με την τρέχουσα κατάσταση στην αγορά εμπορευμάτων, θα είναι σίγουρα ενδιαφέρον να δούμε πώς θα εξελιχθεί η τιμή της πλατίνας τα επόμενα χρόνια.

Η τιμή της πλατίνας τα τελευταία 5 χρόνια (πηγή: Trading Economics) *

Η πλατίνα δεν είναι η μόνη

Ο χαλκός αντιμετωπίζει παρόμοιες προκλήσεις με αυτές της πλατίνας. Η άνοδος της τεχνητής νοημοσύνης και της αυτοματοποίησης, τα ηλεκτρικά αυτοκίνητα, η μετάβαση στην ενέργεια και ένα πράσινο μέλλον έχουν οδηγήσει σε μια σημαντική πρόσφατη ζήτηση για το μέταλλο της ηλεκτροκίνησης με τη μορφή του χαλκού. Σύμφωνα με το Nasdaq.com, η ανάγκη για χαλκό προκειμένου να καλυφθεί η απαιτούμενη χωρητικότητα του δικτύου ηλεκτρικής ενέργειας θα ανέλθει σε 427 εκατομμύρια τόνους έως το 2050, ενώ η ανάγκη για χαλκό στα ηλεκτρικά οχήματα θα αυξηθεί σε 2,8 εκατομμύρια τόνους έως το 2030. Ωστόσο, αυτό συμβαίνει σε μια εποχή που η προσφορά υστερεί λόγω των απεργιών των εργαζομένων στα ορυχεία χαλκού στη Λατινική Αμερική, του κλεισίματος μιας θυγατρικής της καναδικής First Quantum στον Παναμά, των διαταραχών στον εφοδιασμό και της χαμηλής χρηματοδότησης με δύσκολες διαδικασίες αδειοδότησης για νέα ορυχεία. Η παραγωγή προβλέπεται να αυξηθεί κατά 4,1 % φέτος, αλλά οι ανησυχίες για το μακροπρόθεσμο έλλειμμα προσφοράς παραμένουν. [3] Η υψηλή ζήτηση και η χαμηλή προσφορά προκάλεσαν την άνοδο της τιμής των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για το χαλκό κατά 42% από τις αρχές Φεβρουαρίου, φθάνοντας τα 4,73 δολάρια ανά λίβρα στις 13 Μαΐου 2024, διατηρώντας την κοντά στα υψηλά επίπεδα του 2022*.

Τάσεις της τιμής του χαλκού τα τελευταία 5 χρόνια (πηγή: Trading Economics) *

Olívia Lacenová, κύρια αναλύτρια της Wonderinterest Trading Ltd.

* Οι επιδόσεις του παρελθόντος δεν αποτελούν εγγύηση για τα μελλοντικά αποτελέσματα.

[1,2,3] Οι μελλοντικές δηλώσεις βασίζονται σε υποθέσεις και τρέχουσες προσδοκίες, οι οποίες ενδέχεται να είναι ανακριβείς, ή στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον, το οποίο ενδέχεται να αλλάξει. Οι δηλώσεις αυτές δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικά αποτελέσματα. Εμπεριέχουν κινδύνους και άλλες αβεβαιότητες που είναι δύσκολο να προβλεφθούν. Τα αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν ουσιωδώς από εκείνα που εκφράζονται ή υπονοούνται από οποιεσδήποτε δηλώσεις που αφορούν το μέλλον.

[1] https://www.prnewswire.com/news-releases/2024-platinum-market-deficit-forecast-revised-upwards-to-476-koz-as-weaker-supply-outstripped-by-sustained-automotive-and-industrial-demand-302142526.html