Nagy kereslet, alacsony kínálat

A Platina Befektetési Világtanács (WPIC) 476 000 uncia hiányt prognosztizál, szemben az eredetileg tervezett 418 000 unciával. Bár a kereslet továbbra is jelentősen meghaladja a kínálatot, a Világtanács 5%-os keresletcsökkenésre számít. A kínálat várhatóan szintén 1%-kal csökken. Bár ez lényegesen kisebb hiányt jelent, mint a tavalyi 851 ezer uncia, a jelenlegi előrejelzés az idei teljes kereslet teljes 6%-át jelenti. A készletek további 12%-os csökkenését prognosztizálják, ami a WPIC szerint 2023-ban elhúzódó ellátási hiányt és négyéves mélypontra való esést jelenthet. A katalizátorok újrahasznosítása a kilátások szerint idén növekedhet, ami enyhítené az ágazat problémáit, de ez a növekedés valószínűleg csak magának a fém termelésének csökkenését ellensúlyozná. [1]

A befektetésekkel kapcsolatos vélemények megoszlanak

A magas kamatlábak miatt a platina tőzsdén kereskedett alapok iránti érdeklődés is várhatóan csökken az idén, de az előrejelzést még megfordíthatja a központi bankok bármely döntése a várható kamatcsökkentésekről. Ezzel szemben a platinarudakba és -érmékbe történő befektetések terén továbbra is pozitív tendencia várható, különösen a kínai piacon, ahol az uralkodó vélemény szerint a platina alulértékelt az aranyhoz képest. [2]

Problémák a bányák számára

A negatív kínálati előrejelzések oka az afrikai és oroszországi platinabányák hiánya. A DailyInvestor.com szerint a dél-afrikai bányák, amelyek a platina mellett palládiumot és ródiumot is termelnek, olyan problémákkal küzdenek, mint a magas bányászati költségek, valamint az energia- és bérköltségek. Ehhez jönnek még a logisztikai problémák, az alacsony fémárak és a bányavállalatok szerkezetátalakításáról szóló döntések, amelyek rontják az általános működést. Az egyik legnagyobb bánya működési és karbantartási problémái mellett az ukrajnai háború miatti nyugati szankciók is befolyásolják az orosz termelést. A WPIC ezért a kínálat további csökkenésére adott előrejelzést, Dél-Afrika esetében 2%-os, Oroszország esetében 9%-os csökkenéssel.

Érdeklődés az ékszerek és járművek iránt

A negyedéves jelentés szerint a platina iránti keresletet elsősorban az autóipar és az ékszeripar támogatja. A WPIC az idei évre a fém iránti kereslet 2%-os növekedését prognosztizálja az autóipari ágazat részéről. Ez a katalizátor nélküli elektromos autók iránti kereslet lassulásának, valamint a nehézgépjárművek és hibrid járművek gyártásának növekedésének, a szigorúbb kibocsátási előírásoknak és a palládiumról a platinára való átállásnak köszönhető. Az autóipar növelte a platina felhasználását a gyártásban, ami a keresletet hétéves csúcsra emelte, főként a hibrid járművek iránti érdeklődés miatt. Az autóiparon kívül a platinát az ékszeriparban is használják, ahol a fémből készült ékszerek iránti kereslet 5%-kal nőtt 2024 első negyedévében, a legerősebb növekedést Indiában tapasztalták, ahol a termelés tavaly több mint 50%-kal ugrott meg, az Egyesült Államokba és az Egyesült Arab Emírségekbe irányuló export erőteljes növekedésének köszönhetően. A krikett is hozzájárult a férfi ékszerek iránti fokozott érdeklődéshez. A kereslet tehát várhatóan tovább nő, és világszerte 6%-kal emelkedik, az indiai kereslet pedig eléri az európai, észak-amerikai és kínai együttes növekedést.[1]

Turbulens év áll mögöttünk

A platina ára az elmúlt 5 évben meglehetősen ingadozó volt, a legnagyobb esést a Covid-19 járvány kezdetén szenvedte el, amikor tonnánként 635 USD-re esett az ára, ami felülmúlta a 2008. novemberi esést, amikor unciánként 774 USD-en kereskedtek vele.* 2024. május 13-án a platina tonnánkénti ára már 1 017,3 USD/uncia volt. Ez azonban még mindig körülbelül 20%-kal alacsonyabb, mint a közelmúltbeli csúcsok idején elért 1.274 USD/uncia ár.* Összehasonlításképpen, a fém 2008 márciusában érte el történelmi csúcsát, amikor 2.290 USD/uncia áron kereskedtek vele.* A jelenlegi árupiaci helyzet mellett minden bizonnyal érdekes lesz látni, hogyan alakul a platina ára az elkövetkező években.

A platina ára az elmúlt 5 év során (forrás: Trading Economics) *

A platina nem az egyetlen

A réz hasonló kihívásokkal néz szembe, mint a platina. A mesterséges intelligencia és az automatizálás térhódítása, az elektromos autók, az energiaellátásra való átállás és a zöld jövő mind-mind jelentős keresletet eredményeztek az utóbbi időben a réz, a villamosítás fémje iránt. A Nasdaq.com szerint a villamos energiahálózat szükséges kapacitásának kielégítéséhez szükséges rézigény 2050-re 427 millió tonnára emelkedik, az elektromos járművek rézigénye pedig 2030-ra 2,8 millió tonnára nő. Mindez azonban egy olyan időszakban történik, amikor a latin-amerikai rézbányászok sztrájkjai, a kanadai First Quantum panamai leányvállalatának bezárása, az ellátási zavarok és az alacsony finanszírozás, valamint az új bányák nehézkes engedélyezési folyamata miatt a kínálat elmarad. Az előrejelzések szerint a termelés idén 4,1%-kal emelkedik, de továbbra is aggodalomra ad okot a hosszú távú ellátási hiány. [3] A nagy kereslet és az alacsony kínálat miatt a réz határidős kontraktusainak ára február eleje óta 42%-kal emelkedett, és május 13-án 4,73 dollár/kilogrammot ért el 2024. május 13-án, ezzel a 2022-es csúcsok közelében tartva őket.*.

A réz árának alakulása az elmúlt 5 évben (forrás: Trading Economics) *

Olívia Lacenová, a Wonderinterest Trading Ltd. vezető elemzője.

* A múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre.

[1,2,3] A jövőre vonatkozó kijelentések feltételezéseken és jelenlegi várakozásokon alapulnak, amelyek pontatlanok lehetnek, illetve a jelenlegi gazdasági környezeten, amely változhat. Az ilyen kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli eredményekre. Olyan kockázatokat és egyéb bizonytalanságokat rejtenek magukban, amelyeket nehéz megjósolni. Az eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezett eredményektől.

[1] https://www.prnewswire.com/news-releases/2024-platinum-market-deficit-forecast-revised-upwards-to-476-koz-as-weaker-supply-outstripped-by-sustained-automotive-and-industrial-demand-302142526.html