Vysoký dopyt, nízka ponuka

Prognózy Svetovej rady pre investície do platiny (WPIC) hovoria o deficite na úrovni 476 tisíc uncí z pôvodne predpokladaných 418 tisíc uncí. Napriek tomu, že dopyt v porovnaní s ponukou stále ostáva výrazne vyšší, Svetová rada očakáva jeho pokles o 5 percent. Spolu s ním by mala o 1 percento klesnúť aj ponuka. Aj keď ide o výrazne menší deficit ako minulý rok, keď sa vyšplhal na úroveň 851 tisíc uncí, aktuálna predpoveď tvorí až 6 percent z celkového dopytu na tento rok. Ďalší 12-percentný prepad sa predpokladá v zásobách, čo by podľa WPIC mohlo znamenať predĺženie nedostatku z roku 2023 a prepad na štvorročné minimá. Recyklácia katalyzátorov by sa tento rok podľa výhľadu mohla zvýšiť, vďaka čomu by sa zmiernili problémy v tomto sektore, ale nárast pravdepodobne len vyrovná pokles ťažby samotného kovu. [1]

Názory na investície sa rôznia

Z dôvodu vysokých úrokových sadzieb sa tiež predpokladá, že záujem o burzové fondy na platinu v tomto roku klesne, ale prognózu ešte môže zvrátiť prípadné rozhodnutie centrálnych bánk o očakávanom znížení sadzieb. Naopak pokračujúci pozitívny trend sa predpokladá v investíciách do platinových tehličiek a mincí, najmä na čínskom trhu, kde prevláda názor, že platina je oproti zlatu podhodnotená. [2]

Problémy baní

Príčinou negatívnych predpovedí ohľadom ponuky sú nedostatočné dodávky platinových baní v Afrike a Rusku. Podľa DailyInvestor.com, juhoafrické bane, ktoré okrem platiny ťažia aj paládium a ródium, čelia výzvam ako sú vysoké náklady na ťažbu, energie a mzdy. K tomu sa pridávajú aj problémy s logistikou, nízke ceny kovov a rozhodnutie o reštrukturalizácií ťažobných spoločností, čo zhoršuje celkovú prevádzku. Ruská produkcia je, okrem prevádzkových problémov a údržbe jednej z najväčších baní, ovplyvnená aj sankciami Západu z dôvodu vojny na Ukrajine. Preto WPIC predložil výhľad o ďalšom poklese dodávok, pričom v prípade Južnej Afriky má ísť o 2-percentný pokles a v prípade Ruska až o 9 percent.

Záujem o šperky a autá

Dopyt po platine, je podľa štvrťročnej správy, podporovaný najmä automobilovým priemyslom a šperkami. WPIC predpovedá na aktuálny rok nárast dopytu automobilového sektoru po tomto kove o 2 percentá. Dôvodom je spomalenie dopytu po elektromobiloch, ktoré nemajú katalyzátory a zvýšenie produkcie ťažkých a hybridných vozidiel, prísnejšie emisné predpisy a nahradenie paládia platinou. Automobilový priemysle zvýšil využitie platiny vo výrobe, čím sa dopyt dostal na sedemročné maximum, hlavne kvôli záujmu o hybridné vozidlá. Okrem áut sa platina využíva aj v šperkárstve, kde sa dopyt po šperkoch z tohto kovu v prvom kvartáli 2024 zvýšil o 5 percent s najvýraznejším nárastom v Indii, kde produkcia v minulom roku prudko stúpla o viac ako 50 percent, vďaka výraznému nárastu exportu do USA a Spojených arabských emirátov, aj zvýšený záujem o pánske šperky vďaka kriketu. Očakáva sa preto, že dopyt bude naďalej rásť a celosvetovo by malo ísť o 6 percent, pričom dopyt v Indii sa vyrovná kombinovanému nárastu v Európe, Severnej Amerike a Číne.[1]

Má za sebou turbulentné roky

Cena platiny bola posledných 5 rokov pomerne dosť volatilná s najväčším poklesom na začiatku pandémie koronavírusu, keď sa prepadla na cenu 635 USD za tonu a prekonala aj prepad z novembra 2008, keď sa obchodovala za 774 USD za uncu.* K 13.máju 2024 sa už cena za tonu platiny pohybovala na hodnote 1017,3 USD za uncu. Stále je to však o približne 20 percent nižšie ako dosahovala počas posledných maxím na úrovni 1274 USD za uncu.* Pre porovnanie - historicky najvyššie maximá dosiahla cena kovu v marci 2008, keď sa obchodovala na hodnote 2290 USD za uncu.* S aktuálnou situáciou na komoditnom trhu, bude rozhodne zaujímavé sledovať ako sa cena platiny bude vyvíjať ďalej.

Vývoj cien platiny za posledných 5 rokov (zdroj: Trading Economics) *

Platina nie je jediná

Obdobným výzvam akým čelí platina, čelí aj meď. Boom umelej inteligencie a automatizácie, elektrické autá, energetický prechod a zelená budúcnosť spôsobili, že v poslednom období je výrazný záujem po kove elektrifikácie v podobe medi. Podľa Nasdaq.com vzrastie potreba medi na pokrytie potrebnej kapacity elektrickej siete do roku 2050 až na 427 miliónov ton a potreba medi v elektrických autách by sa mala do roku 2030 zvýšiť na 2,8 milióna. Avšak deje sa to v čase, kedy ponuka zaostáva z dôvodu štrajkov pracovníkov medených baní v Latinskej Amerike, zatvorenia pobočky kanadského First Quantum v Paname, prerušenia dodávok a nízkeho financovania s náročnými povoľovacími procesmi nových baní. Podľa predikcií by produkcia tento rok mala vzrásť o 4,1 percent, ale stále pretrvávajú obavy z dlhodobého deficitu ponuky.[3] Vysoký dopyt a nízka ponuka spôsobili, že od začiatku februára sa cena futures kontraktov na meď zvýšila o 42 percent a k 13. máju 2024 dosahovala úroveň 4,73 USD za libru, čím sa udržiavala neďaleko svojich historických maxím z roku 2022.*

Vývoj cien medi za posledných 5 rokov (zdroj: Trading Economics) *

Olívia Lacenová, hlavná analytička spoločnosti Wonderinterest Trading Ltd.

* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.

[1,2,3] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

[1] https://www.prnewswire.com/news-releases/2024-platinum-market-deficit-forecast-revised-upwards-to-476-koz-as-weaker-supply-outstripped-by-sustained-automotive-and-industrial-demand-302142526.html