Κατά τη διάρκεια του έτους, τα χρηματιστήρια δέχθηκαν πιέσεις από τα γεγονότα που σχετίζονται με τον πόλεμο στην Ουκρανία, την αβεβαιότητα που συνδέεται με τις δυτικές κυρώσεις κατά της ρωσικής υπερδύναμης, τον ταχύ πληθωρισμό και τις σχετικές αυξήσεις των τιμών σε όλους τους τομείς, με αιχμή την ενεργειακή κρίση και τις υψηλές τιμές του πετρελαίου, του φυσικού αερίου και της ηλεκτρικής ενέργειας. Προσθέστε σε αυτά την αύξηση των επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών και τους φόβους για ύφεση, και δεν είναι περίεργο που ο αμερικανικός δείκτης μετοχών S&P 500 στο τέλος Σεπτεμβρίου βρισκόταν 25% κάτω από τα υψηλά του επίπεδα στην αρχή του έτους.*

Δεν υπάρχει βεβαιότητα

Είναι σημαντικό να αναγνωρίσουμε ότι δεν υπάρχουν δύο ίδια έτη και τα ιστορικά δεδομένα δεν σημαίνουν απαραίτητα ότι οι προηγούμενες επιδόσεις επαναλαμβάνονται. Και αυτό ισχύει τόσο για τις απώλειες όσο και για τα κέρδη. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι συνθήκες στην οικονομία και στις αγορές μεταβάλλονται συνεχώς και είναι πάντα συγκεκριμένες για μια δεδομένη περίοδο. Από την άλλη πλευρά, μπορούμε να δούμε από τις ιστορικές επιδόσεις ότι το τέταρτο τρίμηνο του έτους τείνει να είναι το ισχυρότερο για τις αμερικανικές μετοχές.

Διάγραμμα: Εξέλιξη των μέσων τριμηνιαίων αποδόσεων του δείκτη S&P 500 (1950-2021).

Θετικοί παράγοντες

Ανατρέχοντας στα στοιχεία της Carson Group, βλέπουμε ότι ο δείκτης S&P 500 αυξάνεται κατά μέσο όρο 4,1% κατά το τελευταίο τρίμηνο του έτους, σχεδόν στο 80% των περιπτώσεων. Επιπλέον, ιστορικά, η περίοδος αυτή τείνει να είναι ακόμη καλύτερη εάν οι αγορές έχουν υποχωρήσει σημαντικά κατά τη διάρκεια του Σεπτεμβρίου. Με τον φετινό Σεπτέμβριο να γίνεται ένας από τους χειρότερους που έχουν γίνει ποτέ για τις μετοχές, αυτό θα μπορούσε να είναι ένα καλό σημάδι για την ανάπτυξη της επόμενης περιόδου μετά από ταραχώδεις διορθώσεις της αγοράς. [2] Επιπλέον, ο Οκτώβριος είναι γνωστός για τον τερματισμό των πτωτικών τάσεων τις περισσότερες φορές. Φέτος ήταν το χειρότερο ξεκίνημα ενός έτους από το 1974 και το 2002, και στις δύο περιπτώσεις η πτωτική τάση τερματίστηκε τον Οκτώβριο. Έτσι, το ερώτημα είναι το εξής: οφείλουμε να περιμένουμε αλλαγή της τάσης σε ανοδική;   Με το αγοραστικό ξεφάντωμα στο τέλος του έτους να πλησιάζει, μπορούμε να περιμένουμε ότι πιθανότατα θα συμβεί. [3]

* Οι επιδόσεις του παρελθόντος δεν αποτελούν εγγύηση για τα μελλοντικά αποτελέσματα.

[1,2,3] Οι μελλοντικές δηλώσεις βασίζονται σε υποθέσεις και τρέχουσες προσδοκίες, οι οποίες ενδέχεται να είναι ανακριβείς, ή στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον, το οποίο ενδέχεται να αλλάξει. Τέτοιες δηλώσεις δεν αποτελούν εγγυήσεις για μελλοντικές επιδόσεις. Εμπεριέχουν κινδύνους και άλλες αβεβαιότητες που είναι δύσκολο να προβλεφθούν. Τα αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν ουσιωδώς από εκείνα που εκφράζονται ή υπονοούνται από οποιεσδήποτε μελλοντικές δηλώσεις.