A részvénypiacokra az év folyamán nyomást gyakoroltak az ukrajnai háborúval kapcsolatos események, az orosz nagyhatalom elleni nyugati szankciókkal kapcsolatos bizonytalanság, a gyors infláció és az ezzel járó áremelkedések, élükön az energiaválsággal, valamint a magas olaj-, gáz- és villamosenergia-árakkal. Ha ehhez hozzávesszük a jegybanki kamatok emelkedését és a recesszióval kapcsolatos félelmeket, akkor nem csoda, hogy az amerikai S&P 500 részvényindex szeptember végén 25 százalékkal az év eleji csúcsok alatt volt.*
Nincs bizonyosság
Nem szabad elismerni, hogy nincs két egyforma év, és a történelmi adatok nem feltétlenül jelentik azt, hogy a múltbeli teljesítmény megismétlődik. És ez a veszteségekre és a nyereségekre egyaránt vonatkozik. Ennek oka, hogy a gazdaságban és a piacokon uralkodó körülmények folyamatosan változnak, és mindig egy adott időszakra jellemzőek. Másrészt a történelmi teljesítményből láthatjuk, hogy az év negyedik negyedéve általában a legerősebb az amerikai részvények számára.
Grafikon: Az S&P 500 index átlagos negyedéves hozamának alakulása (1950-2021).
Pozitív tényezők
A Carson Group adatait vizsgálva azt látjuk, hogy az S&P 500 index az év utolsó negyedévében átlagosan 4,1 százalékkal növekszik, az esetek közel 80 százalékában. Ráadásul történelmileg ez az időszak általában még jobb, ha a piacok szeptemberben jelentősen csökkentek. Mivel az idei szeptember az egyik legrosszabb lett a részvények számára, ez jó jel lehet a növekedés szempontjából a következő időszakra a turbulens piaci korrekciókat követő időszakban. [2] Ráadásul október arról ismert, hogy legtöbbször véget vet a medve trendeknek. Az idei volt a legrosszabb évkezdet 1974 és 2002 óta, és mindkét esetben októberben ért véget a medve trend. A kérdés tehát a következő: esedékes-e a trend bikaivá változása? Az év végi vételi hullám közeledtével arra számíthatunk, hogy nagy valószínűséggel igen. [3]
* A múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre.
[1,2,3] A jövőre vonatkozó kijelentések feltételezéseken és jelenlegi várakozásokon alapulnak, amelyek pontatlanok lehetnek, illetve a jelenlegi gazdasági környezeten, amely változhat. Az ilyen kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. Olyan kockázatokat és egyéb bizonytalanságokat rejtenek magukban, amelyeket nehéz előre jelezni. Az eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezett eredményektől.
