Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η τρέχουσα κατάσταση και η σύγκρουση μεταξύ Ουκρανίας και Ρωσίας ενισχύει το ζήτημα της ενεργειακής ασφάλειας και την ανάγκη οικονομικής ανεξαρτησίας της Δύσης από τη ρωσική υπερδύναμη. Το υπ' αριθμόν ένα πρόβλημα στον τομέα αυτό είναι η ανησυχία για τον εφοδιασμό με φυσικό αέριο και πετρέλαιο. Συνδέεται με αυτό το γεγονός ότι υπάρχει ένα αυξανόμενο κίνητρο για την επέκταση των εναλλακτικών πηγών ενέργειας, η ανάπτυξη των οποίων έχει μέχρι στιγμής καθοδηγηθεί κυρίως από την κλιματική κρίση.
Πρώτα απ' όλα η ανθεκτικότητα στην κρίση
Παρά ταύτα, ο πόλεμος στην Ουκρανία αναδεικνύει επίσης το γεγονός ότι τα κριτήρια ESG (περιβαλλοντικά, κοινωνικά και διακυβέρνησης) αποτελούν σημαντικό παράγοντα για τη μελλοντική ανάπτυξη των εταιρειών όχι μόνο από την άποψη του κλίματος αλλά και από κοινωνική άποψη στον τρόπο διαχείρισης των εταιρειών. Πράγματι, οι κυρώσεις που επιβλήθηκαν στη Ρωσία θα έχουν αναμφίβολα αρνητικό αντίκτυπο όχι μόνο στην τοπική οικονομία, αλλά και στις δυτικές χώρες, για να μην αναφέρουμε την άνοδο των τιμών της ενέργειας και των τροφίμων, η οποία μπορεί και πάλι να επηρεάσει αρνητικά τα επενδυτικά περιουσιακά στοιχεία σε διάφορα τμήματα. Η ανάλυση της Fidelity για το 2020 έδειξε ότι οι κάτοχοι των εταιρειών με τις υψηλότερες αξιολογήσεις ESG σημείωσαν κατά μέσο όρο κέρδη 0,4% κατά τους πρώτους εννέα μήνες του έτους, ενώ η ομάδα με τις χαμηλότερες αξιολογήσεις σημείωσε απομείωση 23%.* Έτσι, οι μετοχές των εταιρειών ESG επέδειξαν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα στις διακυμάνσεις της αγοράς κατά την περίοδο μετά την πανδημία και υποχώρησαν λιγότερο σε αξία από τον μέσο όρο της αγοράς. Ο παράγοντας αυτός μπορεί να αποτελέσει κλειδί για τους επενδυτές όταν αποφασίζουν για τη σύνθεση του επενδυτικού τους χαρτοφυλακίου στο μέλλον.[1]
Οι επενδύσεις ESG αυξάνονται γρήγορα
Σύμφωνα με το Reuters, το 2021 ήταν η πιο επιτυχημένη χρονιά για τις επενδύσεις ESG. Η παγκόσμια εισροή επενδύσεων σε αμοιβαία κεφάλαια ESG ανήλθε σε 649 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι τον Νοέμβριο του περασμένου έτους, δίνοντάς τους μερίδιο 10% των περιουσιακών στοιχείων των αμοιβαίων κεφαλαίων παγκοσμίως. Συγκριτικά, τα στοιχεία της Refinitiv Lipper δείχνουν ότι οι επενδύσεις σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία είχαν διαμορφωθεί στα 542 δισ. δολάρια το 2020 και "μόνο" στα 285 δισ. δολάρια το 2019. Από το σύνολο των 6,1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε κεφάλαια ESG, έως και το 59 τοις εκατό των χρημάτων πιστεύεται ότι βρίσκονται στην Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Αφρική, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές στις περιοχές αυτές αγκαλιάζουν σε μεγάλο βαθμό την ιδέα της ESG.
Η ESG έχει επηρεαστεί και από τον πόλεμο
Παρά ταύτα, η αβεβαιότητα που συνδέεται με τις γεωπολιτικές εντάσεις του σήμερα έχει επηρεάσει και το τμήμα της ESG. Ενώ ο δείκτης MSCI World ESG Leaders Index είχε απόδοση 2,99% τον πρώτο μήνα του 2022, εξετάζοντας το πρώτο τρίμηνο, αφού οι αγορές επλήγησαν από την πτώση που προκάλεσε το ξέσπασμα του πολέμου, βλέπουμε ότι ο δείκτης σημείωσε πτώση 6,12%.*[i] Παρόμοια τάση παρατηρείται και για τον παγκόσμιο δείκτη MSCI World Index.
Οι επόμενοι μήνες θα δείξουν σε ποιο βαθμό οι γεωπολιτικές εντάσεις και η αβεβαιότητα που έχουν επηρεάσει τον κόσμο θα στηρίξουν την περαιτέρω ανάπτυξη των επενδύσεων ΕΑΚ το 2022, καθώς οι συνέπειες των κυρώσεων κατά της Ρωσίας, η ανισορροπία στην προσφορά και τη ζήτηση, η αβεβαιότητα της προσφοράς σε συνδυασμό με την αύξηση του πληθωρισμού και τις υψηλές τιμές της ενέργειας, προκαλούν ριζική επανεξέταση όχι μόνο της ενεργειακής πολιτικής, αλλά και των θεμάτων ασφάλειας και των επενδυτικών προτύπων σε όλο τον κόσμο. Από την άλλη πλευρά, εάν η εμπιστοσύνη των επενδυτών σε αυτού του είδους τις επενδύσεις διατηρηθεί, η τρέχουσα διόρθωση μπορεί να είναι μόνο προσωρινή.[2][ii]
Olívia Lacenová, αναλυτής της Wonderinterest trading Ltd.
[i] * Οι επιδόσεις του παρελθόντος δεν αποτελούν εγγύηση για τα μελλοντικά αποτελέσματα.
[1] Οι δηλώσεις για το μέλλον βασίζονται σε υποθέσεις και τρέχουσες προσδοκίες, οι οποίες ενδέχεται να είναι ανακριβείς, ή στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον, το οποίο ενδέχεται να αλλάξει. Τέτοιες δηλώσεις δεν αποτελούν εγγυήσεις για μελλοντικές επιδόσεις. Εμπεριέχουν κινδύνους και άλλες αβεβαιότητες που είναι δύσκολο να προβλεφθούν. Τα αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν ουσιωδώς από εκείνα που εκφράζονται ή υπονοούνται από οποιεσδήποτε μελλοντικές δηλώσεις.
[2] Οι μελλοντικές δηλώσεις βασίζονται σε υποθέσεις και τρέχουσες προσδοκίες, οι οποίες ενδέχεται να είναι ανακριβείς, ή στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον, το οποίο ενδέχεται να αλλάξει. Τέτοιες δηλώσεις δεν αποτελούν εγγυήσεις για μελλοντικές επιδόσεις. Εμπεριέχουν κινδύνους και άλλες αβεβαιότητες που είναι δύσκολο να προβλεφθούν. Τα αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν ουσιωδώς από αυτά που εκφράζονται ή υπονοούνται από οποιεσδήποτε δηλώσεις που αφορούν το μέλλον.
