Makrokörnyezet és fémek
A legvalószínűbb tényező, amely a nemesfémek esetleges rallyját kiválthatja, a központi bankok monetáris politikája. Az amerikai jegybank várhatóan 2024-ben csökkenti a kamatlábakat, ami hozzájárul a dollár gyengüléséhez és az olcsóbb finanszírozáshoz, ami két fontos tényező, amely befolyásolja ezt a piacot. Ez azért van, mert amikor a gazdasági környezetben a kamatlábak csökkennek, a kötvényárak általában emelkednek - és a kötvényhozamok csökkennek. Az alacsonyabb reálkötvényhozamok kilátása így megnövekedett befektetői keresletet eredményezhet az olyan nemesfémek, mint az arany vagy a platina iránt, nemcsak fizikai vásárlások, hanem tőzsdei kereskedések révén is. [2]
Arany
Az elmúlt két évben a központi bankok rekordmennyiségű aranyat vásároltak, ami az Arany Világtanács (WGC) szerint a legfőbb oka annak, hogy a nemesfém ára a kötvényhozamok emelkedése ellenére szárnyalt.* A 2023 elején bekövetkező amerikai bankválság, a lassuló világgazdaság és a geopolitikai feszültségek csak néhány a fő okok közül, amelyek hozzájárultak ahhoz, hogy az arany új csúcsra emelkedett. Az emelkedő kamatlábak és a növekvő kötvényhozamok ellenére az arany ára meredeken emelkedett a világgazdaság lassulásától való félelmek miatt. Emellett az Izrael és a Hamász közötti közelmúltbeli geopolitikai konfliktus növelte a piaci volatilitást, és nem újdonság, hogy az arany népszerű eszközzé vált, mivel biztonságos menedéket nyújt a befektetőknek a piaci volatilitás idején. A fenti tényezőket figyelembe véve, a központi banki kereslet folytatódásával (a legtöbb központi bank az elkövetkező öt évben növelni kívánja az aranytartalékok arányát), beleértve az amerikai dollár esetleges gyengülését is, valószínű, hogy az arany értéke idén új csúcsokat dönthet. Míg a JP Morgan szakértői úgy becsülik, hogy az unciánkénti árfolyam átlépheti a 2300 dolláros határt, az USB Bank kicsit óvatosabb, és 2024 végére 2150 dolláros unciánkénti értéket jósol. [3]
Az arany árának változása az utóbbi 5 évben (Forrás: Tradingeconomics)*
Ezüst
Az ezüst a közelmúltban korrekción ment keresztül, ami az aranyhoz képest rosszabb áralakulást jelentett.* Ennek egyik oka az volt, hogy a központi bankok kevésbé érdeklődtek e fém iránt, mint az arany iránt. Az ezüst 2024-ben a rézpiac várható fellendülése miatt is emelkedhet, és elérheti a 2021-es csúcsot, amely unciánként 30 USD körül lehet. [4] A Coinforecast óvatosabb becslései szerint e fehér fém ára 2024 végére megközelítőleg 27,98 USD-t érhet el, ami éves szinten +16%-os változást jelent. [5] A várakozások szerint 2024-ben tovább fog nőni a kereslet ez iránt az alapanyag iránt, különösen a befektetők részéről, valamint az ékszergyártásban is.
Az ezüst árának változása az elmúlt 5 évben (Forrás: Tradingeconomics*)
Platina
A Platina Befektetési Világtanács (WPIC) 2023 elején a platina iránti kereslet 556 000 unciával magasabbra számított, mint a kínálat, a növekvő autóipari kereslet és az erős kínai export miatt, ahogy azt tavaly év végén, a platina árának emelkedésekor láthattuk. A befektetők számára jó hír, hogy a kereslet és a kínálat közötti deficit várhatóan idén is fennmarad. A platinát ugyanis az autók katalizátorainak gyártásához és egyre inkább a "zöld" hidrogén előállításához használják, amelyet a fosszilis tüzelőanyagokkal szemben megújuló forrásokból állítanak elő.
A hidrogéntechnológiába történő beruházások 2030-ig várhatóan legalább 570 milliárd dollárral nőnek. Ha az ágazat teljes mértékben kiaknázza a benne rejlő lehetőségeket, ez közép- és hosszú távon a platina iránti kereslet jelentős növekedését jelentheti. [6]
A platina árának változása az elmúlt 5 évben (Forrás: Tradingeconomics)*
Palládium
A fém ára, amelyet az autógyártók a kipufogórendszerekben használnak a károsanyag-kibocsátás csökkentésére, 70%-kal esett a 2022-es történelmi csúcsról (3.440,76 dollár), miután Oroszország megszállta Ukrajnát.* A magas árak miatt azonban a palládiumot az olcsóbb platina váltotta fel. A termelés növekedésével és a kereslet egyidejű csökkenésével azonban a fém piaci ára unciánként 1000 dollár alá esett.* A Reuters jelentése szerint a 2023-as 50%-os eséssel a fém a legrosszabb értékcsökkenést fogja tapasztalni 2008 óta, amikor az áru iránti keresletet a pénzügyi válság sújtotta. 2024-re azonban a termelés várhatóan fokozatosan csökken, és a palládiumbányákat várhatóan bezárják. Ez hozzájárulhat a kínálat csökkenéséhez, ami az ár emelkedéséhez vezethet. [7]
A palládium árának változása az elmúlt 5 év során (Forrás: Tradingeconomics)*
Lehetőségek 2024-ben
A nemesfémek árát 2024-ben elsősorban a központi bankok kamatlábak alakulásával kapcsolatos tevékenysége, a dollár értékének alakulása, de a kiválasztott eszköz piaci árát követő befektetési termékek iránti kereslet is befolyásolja. Fontos lesz azonban a befektetők és az ezeket a fémeket bányászó, vásárló és az ipari termelésben felhasználó vállalatok kereslete is.
Olivia Lacenova, a Wonderinterest Trading Ltd. vezető elemzője.
* A múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre
[1,2,3,4,5,6,7] A jövőre vonatkozó kijelentések feltételezéseken és jelenlegi várakozásokon alapulnak, amelyek pontatlanok lehetnek, illetve a jelenlegi gazdasági környezeten, amely változhat. Az ilyen kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. Olyan kockázatokat és egyéb bizonytalanságokat rejtenek magukban, amelyeket nehéz megjósolni. Az eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezett eredményektől.
