Precio récord

El metal alcanzó un nuevo máximo el viernes 2 de agosto de 2024, cuando el precio del contrato de futuros para entrega en diciembre subió a 2 522 dólares. Cerró el día un par de dólares por debajo, pero aún así alcanzó un máximo histórico de 2.517 dólares. De este modo, el oro ha ganado casi un 28% interanual, y ha subido más de un 21% sólo desde principios de año. El oro al contado cerró el mismo día a 2.443 dólares, 25 dólares por debajo de su máximo histórico del 17 de julio de 2024. Aunque el precio no batió el récord anterior, subió un 26% interanual. Al día siguiente, sin embargo, el precio experimentó una ligera corrección de casi el 3%, con el contrato de futuros cotizando a 2.446 dólares intradía, mientras que el oro al contado cotizaba a 2.403 dólares por onza.*

La evolución de los precios de los futuros del oro para entrega en diciembre en los últimos 5 años. (Fuente: Investing.com)*

Evolución del precio del oro en los últimos 5 años.(Fuente: Investing.com) *

Preocupaciones relacionadas con la recesión

El mayor responsable de los movimientos del viernes son los datos económicos de EEUU, especialmente los del mercado laboral, que no resultaron como se esperaba. Las cifras publicadas provocaron nerviosismo entre los inversores, que, ante el temor a una posible recesión en el mercado local, trasladaron sus finanzas al refugio seguro del oro. En julio, el sector no agrícola consiguió crear 114.000 puestos de trabajo, muy por debajo de las estimaciones que esperaban 175.000 nuevos empleos, lo que supone una desaceleración respecto a los 179.000 del mes anterior. Los ingresos medios por hora aumentaron un 0,2% intermensual, por debajo de las expectativas del 0,3%. La mayor sorpresa fue la tasa de desempleo, que subió a su nivel más alto desde octubre de 2021, situándose en el 4,3 por ciento. Es la asociada al indicador Sahm, que identifica en tiempo real el inicio de una recesión a partir de una media móvil de la tasa de paro. El dato se sumó a las poco halagüeñas cifras del jueves sobre solicitudes de subsidio por desempleo y del sector manufacturero, que indicaron su enfriamiento.

¿Toma la Fed las decisiones correctas?

Esta pregunta se la hicieron muchos inversores y expertos tras los datos del viernes. Durante la reunión de julio, celebrada unos días antes de la publicación de los datos, los miembros del banco central decidieron mantener los tipos un periodo más, con un posible recorte a corto plazo. Durante la rueda de prensa, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que la inflación ya no era un indicador tan importante y advirtió de que el debilitamiento del mercado laboral sería una señal negativa. También reiteró lo que ya había salido de su boca durante su comparecencia de junio ante el Comité Bancario, que es la necesidad de un calendario adecuado para los recortes de tipos. A pesar de la preparación del banco central, el público cree que la medida llega demasiado tarde, dados los datos publicados sobre el mercado laboral.

Influencias geopolíticas

El mundo de la inversión también se ha asustado por las informaciones sobre el asesinato de un líder de Hamás y un comandante de Hezbolá, que no sólo podrían extender los combates en Oriente Próximo a otros territorios, sino también prolongarlos. El líder del movimiento palestino Hamás, Ismail Haniyeh, fue asesinado a finales de julio en Teherán, donde asistía a la toma de posesión del recién elegido presidente iraní. Irán, que apoya al grupo, culpó a Israel del atentado y el líder supremo anunció un duro castigo en represalia. Una retórica similar adoptó el líder de Hezbolá libanés, ya que el comandante supremo del grupo, Fuad Shukr, murió a manos de las fuerzas israelíes en Beirut horas antes que Haniyeh. Por el momento, los combates sólo tienen lugar en las zonas fronterizas. Temiendo posibles represalias mayores, varios países occidentales y árabes han pedido a sus poblaciones que abandonen Líbano. Durante acontecimientos geopolíticos como estos, los inversores suelen recurrir a los metales preciosos como reserva de valor, y como hemos visto en la práctica, esto no ha sido diferente.

Olivia Lacenova, analista jefe de Wonderinterest Trading Ltd.

* Las rentabilidades pasadas no son garantía de resultados futuros