Rekordpreis

Das Metall erreichte am Freitag, dem 2. August 2024, einen neuen Höchststand, als der Preis des Terminkontrakts für die Lieferung im Dezember auf 2.522 Dollar kletterte. Er schloss den Tag ein paar Dollar niedriger, aber immer noch auf einem Rekordhoch von 2 517 USD. Damit hat der Goldpreis im Jahresvergleich um fast 28 Prozent zugelegt und liegt allein seit Jahresbeginn um mehr als 21 Prozent höher. Der Spot-Goldpreis schloss am selben Tag bei 2.443 USD und damit 25 USD unter seinem Allzeithoch vom 17. Juli 2024. Der Preis brach zwar nicht den bisherigen Rekord, lag aber im Jahresvergleich um 26 % höher. Am darauffolgenden Handelstag kam es jedoch zu einer leichten Korrektur des Preises um fast 3 Prozent, wobei der Futures-Kontrakt innerhalb des Tages bei $2.446 gehandelt wurde, während der Spot-Goldpreis bei $2.403 pro Unze lag.*

Die Entwicklung der Gold-Futures-Preise für die Lieferung im Dezember in den letzten 5 Jahren. (Quelle: Investing.com)*

Spot Goldpreisentwicklung der letzten 5 Jahre. (Quelle: Investing.com) *

Rezessionsängste

Den größten Anteil an den Bewegungen am Freitag haben die Wirtschaftsdaten aus den USA, insbesondere die vom Arbeitsmarkt, die nicht wie erwartet ausgefallen sind. Die veröffentlichten Zahlen sorgten für Nervosität unter den Anlegern, die aus Angst vor einer möglichen Rezession auf dem heimischen Markt ihre Gelder in den sicheren Hafen Gold umschichteten. Im Juli gelang es dem nicht-landwirtschaftlichen Sektor, 114.000 neue Arbeitsplätze zu schaffen, was deutlich unter den Schätzungen lag, die 175.000 neue Arbeitsplätze erwarteten, und einen Rückgang von 179.000 im Vormonat bedeutete. Der durchschnittliche Stundenlohn stieg im Vergleich zum Vormonat um 0,2 Prozent und lag damit unter den Erwartungen von 0,3 Prozent. Die größte Überraschung war die Arbeitslosenquote, die mit 4,3 Prozent auf den höchsten Stand seit Oktober 2021 kletterte. Dieser Wert wird mit dem Sahm-Indikator in Verbindung gebracht, der den Beginn einer Rezession in Echtzeit auf der Grundlage eines gleitenden Durchschnitts der Arbeitslosenquote anzeigt. Die Daten gesellten sich zu den wenig schmeichelhaften Zahlen vom Donnerstag zu den Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung und aus dem verarbeitenden Gewerbe, die auf eine Abkühlung hindeuteten.

Fällt die Fed die richtigen Entscheidungen?

Diese Frage stellten sich viele Investoren und Experten nach den Daten vom Freitag. Auf der Juli-Sitzung, die einige Tage vor der Veröffentlichung der Daten stattfand, beschlossen die Mitglieder der Zentralbank, die Zinssätze für einen weiteren Zeitraum beizubehalten, mit einer möglichen Senkung in naher Zukunft. Während der Pressekonferenz sagte der Fed-Vorsitzende Jerome Powell, dass die Inflation kein so wichtiger Indikator mehr sei, und warnte, dass eine Abschwächung des Arbeitsmarktes ein negatives Zeichen sei. Er wiederholte auch, was er bereits bei seinem Auftritt vor dem Bankenausschuss im Juni gesagt hatte, nämlich die Notwendigkeit eines angemessenen Timings für Zinssenkungen. Trotz der Bereitschaft der Zentralbank glaubt die Öffentlichkeit, dass der Schritt angesichts der veröffentlichten Arbeitsmarktdaten zu spät kommt.

Geopolitische Einflüsse

Die Investmentwelt wurde auch durch Berichte über die Ermordung eines Hamas-Führers und eines Hisbollah-Kommandeurs aufgeschreckt, was die Kämpfe im Nahen Osten nicht nur auf andere Gebiete ausweiten, sondern auch verlängern könnte. Der Führer der palästinensischen Hamas-Bewegung, Ismail Haniyeh, wurde Ende Juli in Teheran getötet, wo er an der Amtseinführung des neu gewählten iranischen Präsidenten teilnahm. Der Iran, der die Gruppe unterstützt, machte Israel für das Attentat verantwortlich, und der Oberste Führer kündigte eine harte Bestrafung als Vergeltung an. Eine ähnliche Rhetorik vertrat der Führer der libanesischen Hisbollah, deren Oberbefehlshaber Fuad Shukr wenige Stunden vor Haniyeh von israelischen Truppen in Beirut getötet wurde. Zurzeit finden die Kämpfe nur in den Grenzgebieten statt. Aus Furcht vor möglichen größeren Repressalien haben mehrere westliche und arabische Länder ihre Bevölkerung aufgefordert, den Libanon zu verlassen. Bei geopolitischen Ereignissen wie diesen wenden sich die Anleger in der Regel Edelmetallen als Wertaufbewahrungsmittel zu, und wie wir in der Praxis gesehen haben, war dies nicht anders.

Olivia Lacenova, Chefanalystin bei Wonderinterest Trading Ltd.

* Vergangene Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse