Tesne pod maximom
Meď v piatok 5. júla 2024 prekonala psychologickú hranicu, keď sa na Chicago Metal Exchange obchodoval futures kontrakt na meď s dodaním v septembri (HGU4) na úrovni 4,69 USD za libru, čo je približne 10 300 USD za tonu. Je to len približne 10 percent od historického maxima z 20. mája 2024, kedy sa hodnota dosiahla 5,20 USD za libru, teda viac ako 11 460 USD za tonu. K 8. júlu 2024 síce cena kontraktu jemne klesla na hodnotu 4,65 USD za libru, ale hodnota kovu stále dosahuje medziročný nárast o viac ako 18 percent.*
Vývoj cieny futures kontraktu na meď s dodaním v septembri. (Zdroj: Tradingeconomics.com)*
Predikcie na tento rok sú pozitívne
Červený kov prekonal 10- tisícovú hranicu po tom, čo banka Citigroup vydala prognózu o náraste cien späť k tejto úrovni. Podľa Mining.com, sa v nej uvádza, že nedávny pokles cien vznikol v dôsledku nízkych čísel globálnej výroby, ale tento stav by mal byť len dočasný. Spoločnosť BMI Research, má o niečo nižší odhad. Vo svojej júnovej prognóze odhaduje, že by mohla priemerná cena medi tento rok dosiahnuť 9 200 USD za tonu. Materská spoločnosť BMI, Fitch Research dokonca revidovala svoj odhad na 8 600 USD. Podobnú prognózu ako BMI priniesli odborníci z ANZ Research. Konkrétne hovorí o cenovej úrovni 9 290 USD.[1]
Zelená energia ako hnací motor
Ceny kovu poháňa nahor produkcieačínskych rafinérií, vyšší dopyt ako ponuka, ale aj problémy na čínskom realitnom trhu, o ktorých som nedávno písala analýzu. Pozitívny výhľad odráža aj využitie medi ako kľúčového prvku pri dekarbonizácií a zvýšenej spotrebe elektrickej energie. Zavádzanie obnoviteľných zdrojov energie a dopyt po elektrických vozidlách (EV) sa vo veľkej miere spoliehajú práve na meď, vďaka jej vynikajúcej vodivosti. Keďže krajiny, najmä Čína, napredujú v prechode na čistú energiu, očakáva sa, že dopyt po medi bude výrazne rásť.[2] Tento odhad je podporený aj plánom Číny zaviesť ďalšie stimuly na zlepšenie energetickej infraštruktúry obnoviteľných zdrojov, o ktorom sa má, pomedzi iné témy, rozhodovať počas tzv. tretieho plenárneho zasadnutia čínskej vlády a ďalších vedúcich osobností krajiny.
Narušenie baní tlačí cenu hore
Okrem rastúceho odvetvia EV, majú vplyv na cenu aj problémy s dodávkami z kľúčových ťažobných regiónov v Latinskej Amerike a Afrike. Kvôli politickej nestabilite, environmentálnym problémom, prerušeniu ťažby v Čile, Peru a Zambii, a zatvoreniu jednej z najväčších baní v Paname, môžeme pozorovať výrazné zvýšenie cien tejto nerastnej suroviny.
Cene pomôže aj umelá inteligencia
Pri rozvoji infraštruktúry umelej inteligencie (AI) je význam kovov a stavebných materiálov kľúčový, čo pre Investing.com zdôraznili aj analytici spoločnosti Wells Fargo. Zároveň dodali, že výrazné globálne investície do vylepšovania AI si vyžiadajú zlepšenia už existujúcej infraštruktúry. Nezameniteľnú úlohu pri výstavbe dátových centier a energeticky náročných sietí AI, čo zvyšuje už aj tak vysoký dopyt, zohráva sektor materiálov, najmä medi a ocele. Na jednej strane to predstavuje významnú výhodu pre spoločnosti v týchto odvetviach, v podobe zabezpečenia odbytu, ale zároveň je to ďalší faktor tlačiaci cenu medi (a iných materiálov) nahor.
V budúcom roku sa predikcie rozchádzajú
Zatiaľ čo tento rok sa uberajú predikcie vývoja ceny komodity pomerne podobným smerom, odhady na budúci rok sú už rozdielne. Citigroup predpokladá nárast až na 12 tisíc USD za tonu. O niečo nižšší odhad uverejnili BMI Research s 9 400 USD a ANZ Research s odhadom na 9 929 USD. Naopak, klesajúcu prognózu hlási Fitch Research, ktorá sa domnieva, že meď sa bude obchodovať na úrovni 8 400 USD. S ohľadom na silný rozvoj v oblasti AI, ak sa dopyt po medi udrží na rovnakých hladinách ako teraz, prípadne bude ešte rásť, a problémy s dodávkami budú pretrvávať, je pravdepodobné, že podobný vývoj, aký sledujeme momentálne pretrvá aj cena medi si udrží s určitými korekciami súčasný dlhodobý býčí trend.[3]
Olívia Lacenová, hlavná analytička spoločnosti Wonderinterest Trading Ltd.
* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.
[1,2,3] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
