Nestabilita na trhu

Cenu zlata určujú sily ponuky a dopytu. Z histórie môžeme vidieť, že investori často využívajú zlato ako bezpečné aktívum počas obdobií neistoty, prípadne ako zabezpečenie proti inflácii. V dôsledku obáv na trhu sa zvyšuje dopyt po zlate. Podľa Svetovej rady pre zlato dopyt vzrástol dopyt v predošlom roku na 11-ročné maximum. Tento jav podporil hlavne nákup centrálnych bánk, ktoré minulý rok nakúpili 1 136 ton zlata. Cena zlata dostáva veľký priestor z dôvodu nestálosti trhu, ku ktorej značne prispeli problémy v bankách, ktoré odštartoval krach SVB a následne tento trend nabral na sile aj v Európe.

Známa švajčiarska banka Credit Suisse totiž oznámila tiež problémy. Niektoré názory hovoria o tom, že panika je zbytočná a všetko sa opäť dostane do normálu. Toto však nie je jednoznačné, pretože sa objavujú dohady, že nasledujúci rok by mohlo dôjsť ku krachu viacerých bánk. Na konci dňa teda hľadajú investori spoľahlivý spôsob ako zabrániť výraznejším stratám v ich portfóliu.

Silná výkonnosť zlata

Práve nasledujúce obdobie by mohlo priať tejto komodite. Aktuálne vidimé, že zlato sa obchoduje na úrovni 1 940 dolárov za uncu. V pondelok sme mohli vidieť, že sa dostalo až na 2 000 dolárov, čo bolo najvyššie od marca 2022. Ak rátame nárast v percentách od začiatku problémov s bankami, tak si zlato polepšilo o približne 10 %.* Podporu ceny spôsobuje hlavne záujem zo strany centrálnych bánk a ten sa môže ešte zvýšiť. Predikcia na ďalšie mesiace je jasná, značná výkonnosť zlata by mala pokračovať a hodnota by mohla  prekonať nové maximá. [1]

Výkonnosť XAU/USD – Gold Spot US Dollar za posledných 5 rokov. (Zdroj: Investing)

V minulosti sme mohli vidieť, že počas obdobií vysokej inflácie stúpala cena zlata, keďže investori mali tendenciu menej nakupovať fiat meny a viac zlato. Z tohto dôvodu je menová politika centrálnych bánk pri kontrole inflácie kľúčom k rastu žltého kovu.

Vo vzťahu k doláru je zlato ako obchodovateľná komodita denominované v amerických dolároch, čo vytvára určitý typ inverzného vzťahu. To znamená, že keď americký dolár voči iným menám stúpa, zlato sa stáva drahším, čo škodí dopytu. Naopak, keď vidíme pokled dolára, tak sa cena zlata navyšuje, pretože kov sa stáva pre zahraničných kupujúcich lacnejším. Na žltý kov budú v nasledujúcich mesiacoch pôsobiť všetky spomenuté faktory, preto je pre investorov nevyhnutnosťou sledovať postupný vývoj situácie okolo bánk a stúpajúcej inflácie.

Olívia Lacenová, analytička spoločnosti Wonderinterest Trading Ltd.

*Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov

[1] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.