Kľúčom k tomuto výnimočnému výsledku je pamäťový segment, v ktorom je Samsung najväčším globálnym hráčom. Prudký nárast cien pamäťových čipov v samotnom 4. kvartáli, percentuálne odhadovaný na 40 až 50 percent, je priamym dôsledkom exponenciálneho dopytu naprieč fenoménom umelej inteligencie. Výrobcovia výkonných AI procesorov, na čele s firmami ako Nvidia, potrebujú čoraz väčší objem špecifických pamätí pre tréning a prevádzku modelov, čo celkovo výrazne posilňuje vyjednávaciu pozíciu dodávateľov. Podľa analytikov z Counterpoint Research ide o fázu, ktorú možno označiť ako „hyper-bull“ trh – situáciu, v ktorej sú podmienky pre výrobcov pamätí dokonca priaznivejšie než počas cyklického maxima v roku 2018. Výhľadovo sa očakáva, že rast cien by mohol pokračovať aj v prvom polroku 2026, čo indikuje stabilné tempo rastu budúcich ziskov.
Výkonnosť ceny akcií spoločnosti Samsung za posledných päť rokov
Nedostatok
Silná orientácia výroby na AI pamäte má však aj svoju negatívnu stranu. Kapacity, ktoré smerujú do segmentu umelej inteligencie, chýbajú v tradičných oblastiach, ako sú osobné počítače či smartfóny. Výsledkom toho je celkový rast nákladov pre výrobcov spotrebnej elektroniky, zatiaľ čo producenti pamätí z tejto situácie výrazne profitujú. Záver pre investorov? Signál, že reťazec sa dočasne nakláňa v prospech dodávateľov základných technických komponentov.
Konkurenčný tlak a strategické výzvy
Napriek rekordným ziskom nie je pozícia Samsungu bez rizík. V segmente vysokorýchlostných pamätí HBM, ktoré sú kľúčové pre najvýkonnejšie AI procesory, má určitý náskok práve SK Hynix. Významným hráčom zostáva aj Micron, ktorý nedávno oznámil svoj odchod zo segmentu spotrebných komponentov, práve v prospech AI infraštruktúry. Samsung si túto slabinu uvedomuje, na základe čoho medzi jeho hlavné strategické priority pre rok 2026 patrí rozšírenie výrobných kapacít HBM.
Investičný pohľad
Cena akcií spoločnosti Samsungu za posledných dvanásť mesiacov posilnila približne o 145 percent, čo odráža solídny návrat dôvery investorov, a zároveň schopnosť firmy ťažiť z rozmachu umelej inteligencie.* Hoci tržné prostredie zostáva relatívne volatilné, kombinácia rekordných marží, silného dopytu a priaznivého cenového vývoja vytvára pre Samsung mimoriadne silný základ do ďalšieho obdobia. Investori by v najbližšej dobe mali svoju pozornosť upriamiť práve na blížiace sa zverejnenie auditovaných kvartálnych výsledkov, ktoré tradične poskytnú detailnejší pohľad na to, do akej miery je rast trhu s pamäťovými čipmi udržateľný aj v roku 2026.[2]
* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.
[1,2] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
