Nemožno pochybovať o tom, že aktuálna situácia a konflikt medzi Ukrajinou a Ruskom umocňuje otázku energetickej bezpečnosti a potreby ekonomickej nezávislosti západu od ruskej veľmoci. Problémom číslo jedna v tejto oblasti sú obavy o dodávky plynu a ropy. S tým súvisí aj fakt, že rastie motivácia rozširovania alternatívnych možností energických zdrojov, ktorých rozvoj doteraz poháňala hlavne klimatická kríza.
Odolnosť proti kríze na prvom mieste
Vojna na Ukrajine však poukazuje aj na fakt, že ESG kritériá (enviromental, social a governance) sú dôležitým faktorom pri budúcom vývoji spoločností nielen z klimatického, ale aj sociálneho a pohľadu spôsobu riadenia firiem. Sankcie uvalené na Rusko totiž budú mať nepochybne negatívny dopad nielen na tamojšiu ekonomiku, ale aj západné štáty, nehovoriac o raste cien energií a potravín, čo môže opäť negatívne zasiahnuť aj investičné aktíva naprieč rôznymi segmentmi. Analýza Fidelity z roku 2020 ukázala, že držitelia najvyššieho ratingu ESG počas prvých deväť mesiacov roka dosiahli priemerný zisk 0,4 percenta, zatiaľ čo skupina s najnižším ratingom si odpísala 23 percent.* Akcie spoločností, ktoré sa riadia zásadami ESG tak v období po vypuknutí pandemickej krízy preukázali väčšiu odolnosť proti výkyvom na trhu a ich hodnota klesla menej ako bol trhový priemer. Tento faktor môže byť pre investorov kľúčový pri rozhodovaní sa akú skladbu bude mať ich investičné portfólio v budúcnosti.[1]
ESG investície rastú rýchlo
Podľa agentúry Reuters sa stal najúspešnejším rokom pre ESG investície rok 2021. Globálny príval investícii do ESG fondov predstavoval do novembra minulého roka celkovo 649 miliárd USD, vďaka čomu dosiahli 10-percentný podiel na aktívach fondov v celosvetovom meradle. Pre porovnanie – z údajov Refinitiv Lipper vyplýva, že v roku 2020 predstavovali investície do týchto aktív 542 miliárd USD a v roku 2019 to bolo „iba“ 285 miliárd USD. Z celkových 6,1 bilióna USD vo fondoch ESG má byť až 59 percent peňazí držaných v Európe, na Strednom východe a v Afrike, čo znamená, že investori si v týchto regiónoch do výraznej miery osvojujú myšlienku ESG.
Vojna zasiahla aj ESG
Neistota spojená s geopolitickým napätím súčasnosti však zasiahla aj ESG segment. Zatiaľ čo v prvom mesiaci roka 2022 dosahoval Index MSCI World ESG Leaders výkonnosť 2,99 percenta, pri pohľade na prvý kvartál, po tom, čo trhy zasiahol prepad spôsobený vypuknutím vojny, môžeme vidieť, že index zaznamenal prepad na úrovni 6,12 percenta. * Podobný vývoj možno sledovať aj pri indexe MSCI World.
Najbližšie mesiace ukážu, do akej miery sa geopolitické napätie a neistota, ktoré zasiahli celý svet podpíšu pod ďalší vývoj ESG investícií v roku 2022, nakoľko dôsledky sankcií voči Rusku, nerovnováha v dopyte a ponuke, neistota dodávok v kombinácii s rastúcou infláciou a vysokými cenami energií, spôsobujú radikálne prehodnotenie nielen energetickej politiky, ale otázok bezpečností a spôsobov investovania po celom svete. Na druhej strane, ak dôvera investorov v tento druh investícii pretrvá, môže byť aktuálna korekcia len dočasná.[2]
Olívia Lacenová, analytička společnosti Wonderinterest trading Ltd.
* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.
[1], [2] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
