Fenomen Santa Claus rally je definiral analitik Yale Hirsch, ki tudi avtor publikacije The Stock Trader's Almanac. A da ne bo pomote, ni nujno da se skrajša samo na omenjenih sedem dni. Zgodovinsko se Santa Claus Rally običajno začne dan po božiču, a lahko tudi že prej, na primer sredi decembra. The Stock Trader's Almanac pravi, da je Santa Claus rally popoln primerek sezonskega pojava.
Kaj kažejo zgodovinski podatki?
V obdobju od 1. decembra 2021 do 4. januarja 2022 je indeks S&P 500 zaradi pojava Santa Claus rally zrasel za 4,98 odstotka.[1] Leto prej je indeks v enakem obdobju zrasel za 2,56 odstotka. Iz razpoložljivih podatkov izhaja, da je indeks S&P 500 v času tega fenomena povprečno zrasel za 1,3 odstotka. Skupno je pojav vlagateljem prinesel pozitivne rezultate v 34 primerih v zadnjih 45 sezonah in po ugotovitvah publikacije Stock Trader's Almanac se je od leta 1993 odstotek primerov, ko je do »Božičkovega vzpona« prišlo, zvišal na 67 odstotkov. [*]
Izjema potrjuje pravilo
Kot pa kažejo zgornji podatki, se učinek dogodka Santa Claus rally ne pojavlja vsako leto, zato razvoja ni mogoče napovedovati stoodstotno. Pri tem je nedvomno zanimivo, da je lahko v času medvedjih trendov na trgu in upada gospodarstva ta pojav še močnejši. Med recesijo, ki je trajala od oktobra 2007 do marca 2009 smo lahko opazili dva tovrstna vzpona – enega v tednu od 17. decembra 2008, ko je bila zabeležena rast 1,32 %. Drugega pa od 29. decembra 2008, ko je rast znašala kar 6,81 %. [*] V času zadnjih treh recesij je bilo pet prazničnih obdobij in v štirih od njih je bil zaznan pojav Santa Claus rally.
Graf: Uspešnost indeksa S&P 500 v petih največjih pojavih fenomena Santa Claus Rally do leta 2020 (Vir: Smartasset.com) [*]
Razlogi za nastanek
Obstaja več hipotez za nastanek pojava Santa Claus Rally. Ena od njih je davčna optimizacija in z njo povezano zapiranje pozicij z izgubami in posledično reinvestiranje finančnih sredstev. Naslednji razlog je lahko vsesplošni občutek optimizma med vlagatelji, ki ga povzroči praznično razpoloženje, ki vpliva tudi na dogajanje na Wall Streetu. Veliki vlagatelji pogosto te praznike preživijo izven sveta trgovanja, medtem ko na trgu prevladujejo predvsem mali vlagatelji, ki so nagnjeni k bikovstvu. Še en dejavnik, ki lahko vpliva na vzpon, so božični bonusi, ki niso bili porabljeni za nakup daril in lahko pomagajo h krepitvi vlagateljskih portfeljev. Nenazadnje je k nastanku vzpona v zadnjih letih nedvomno pripomoglo tudi dejstvo, da so mnogi vlagatelji pričakovali, da bo do njega prišlo, in so zato kupovali delnice, s čimer so pripomogli k izpolnitvi tega pričakovanja.
Čeprav je lahko Santa Claus Rally za vlagatelje nedvomno prijeten način za zaključek starega in začetek novega leta, temelj za uspeh vsake naložbe ostaja rednost in primerna razpršenost portfelja za zmanjšanje tveganj.
Olívia Lacenová, analitičarka družbe Wonderinterest Tarding Ltd.
[*] Pretekla uspešnost ni jamstvo za prihodnje rezultate.
