Na vrhuncu

Ključna vloga bakra in niklja pri dekarbonizaciji poudarja njun pomen v trenutnem tržnem okolju. Cena prvega, bakra, je 20. maja 2024 dosegla rekordno vrednost, ko se je s terminskimi pogodbami za avgustovsko dobavo na londonski borzi kovin (LME) trgovalo po 10 849 USD na tono. To pomeni do 33-odstotno povečanje v primerjavi z enakim obdobjem lani.* Podobna gibanja so bila zabeležena tudi pri pogodbah z dobavo v juliju, s katerimi se je istega dne trgovalo po ceni 5,02 USD na tono in so bile le nekaj odstotkov pod najvišjo vrednostjo vseh časov 5,05 USD z dne 12. maja 2024. Na letni ravni so pridobile celo več kot 36 odstotkov.*

Večanje cen terminskih pogodb na baker z dobavo v avgustu (Vir: Matic Kovačič): Investing.com) *

Razvoj cen terminskih pogodb na baker z dobavo julija (vir: "Centralna banka"): Investing.com) *

Vlagatelji, Kitajska in sankcije

Glavni dejavnik trenutne rasti cen bakra je bil nakup dolgih pozicij na primarni terminski borzi Comex, kar je vplivalo tudi na cene izven nje. Intenzivno kupovanje je bilo posledica zaskrbljenosti, da bo povpraševanje preseglo ponudbo, in pričakovanih omejitev ponudbe zaradi omejevanja dejavnosti kitajskih rafinerij. K tej rasti so prispevale tudi novice o ukrepih kitajske vlade, s katerimi naj bi ublažila nepremičninski trg, in o odločitvi, da bo izdala več milijard vredne obveznice. K dejavnikom, ki so podpirali ceno, so prispevala še pričakovanja o znižanju obrestnih mer in uvedba sankcij za trgovanje z ruskim bakrom, aluminijem in nikljem na borzah LME in Chicago Mercantile Exchange, ki so prizadele kovine, proizvedene po 12. aprilu 2024.

Ostra rast cen niklja

Nikelj je prav tako doživel močno rast cen, saj so se terminske pogodbe LME za avgustovsko dobavo 20. maja 2024 trgovale nad 21 624 USD na tono, kar je skoraj 8 odstotkov več kot 16. maja in 5 odstotkov več kot leto prej. Kljub tej rasti se cene ne gibljejo na ravni iz marca 2022, ko je nikelj čez dan trgoval po več kot 42.000 USD na tono, trgovalni dan pa zaključil na 5-letnem vrhu 32.107 USD na tono.*

Ceni terminskih pogodb na nikelj v zadnjih 5 letih (vir: LME): Investing.com) *

Politični nemiri

Glavni razlog za močno rast cene niklja so geopolitične napetosti v Novi Kaledoniji, ki je ena glavnih proizvajalk te rudnine. Nemiri v tej pacifiški državi so prizadeli tudi rudarje, ki so se odločili zapreti rudnike, kar je povzročilo motnje v proizvodnji in zaskrbljenost glede dobave. Vzrok nemirov so spremembe zakona, ki bi pomembno vplivale na volilno pravico avtohtonih prebivalcev in bi dale več prostora Francozom, saj je država francosko ozemlje. Razmere so že zahtevale več žrtev in prisilile Emmanuela Macrona, da razglasi izredne razmere, poročata BBC in Mining.com.

Težaven finančni položaj

Čeprav jeza domačinov ni usmerjena proti rudarjem, pa se trenutni dogodki ne odražajo dobro na že tako negotovem položaju industrije niklja v državi. Nizke cene niklja in visoki proizvodni stroški so terjali svoj davek od lokalnih podjetij. Februarja letos je švicarski Glencore prodal del svojih delnic lokalnega podjetja Koniambo, zaradi česar je to začelo delovati kot vzdrževalec. Kot je poročal Radio Nova Zelandija, je družba Société Le Nickel, katere matično podjetje je Eramet, skoraj bankrotirala in jo je morala reševati francoska vlada, medtem ko se je družba Prony Resources odločila za prestrukturiranje, da bi pritegnila nove naložbe. Po navedbah Euroactiv.com sta slabo finančno stanje in lanski padec cen posledica konkurence iz Indonezije in njene povečane proizvodnje, ki jo spodbujajo subvencije kitajske vlade.

Kralj plemenitih kovin je prav tako dosegel nov "vrh"

Zlato je poleg omenjenih kovin doseglo rekordno vrednost. Spot zlato je 20. maja znašalo 2 439 USD za unčo in za kratek čas preseglo raven 2 440 USD, medtem ko so se terminske pogodbe na zlato z dobavo v juniju zvišale na 2 443,30 USD. V obeh primerih gre za več kot 23-odstotno povečanje na letni ravni.*

Za podobne razloge kot pri bakru

Faktorji, ki so potisnili ceno zlata navzgor, vključujejo oslabljen indeks dolarja in nedavne makroekonomske podatke o cenah za potrošnike. Ti so pokazali, da se inflacija ohlaja, kar je povečalo upanje vlagateljev na morebitno znižanje obrestnih mer, podobno kot pri bakru. K rasti cen prispeva tudi Kitajska, ki ima največjo porabo kovin na svetu in si prizadeva za stabilizacijo nepremičninskega trga. Nadaljnji konflikti, ki potekajo v Ukrajini in na Bližnjem vzhodu, dodatno podpirajo visoke cene rumene kovine kot varnega zatočišča za vlagatelje. [1]

Lacenova, glavna analitičarka pri Wonderinterest Trading Ltd.

* Pretekli rezultati niso jamstvo za prihodnje rezultate.

[1] V prihodnost usmerjene izjave temeljijo na predpostavkah in trenutnih pričakovanjih, ki so lahko netočna, ali na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Takšne izjave niso jamstvo za prihodnjo uspešnost. Vključujejo tveganja in druge negotovosti, ki jih je težko predvideti. Rezultati se lahko bistveno razlikujejo od tistih, ki so izraženi ali nakazani v izjavah o prihodnosti.