V teku leta so na delniške trge pritiskali dogodki, povezani z vojno v Ukrajini, negotovost zaradi zahodnih sankcij proti ruski velesili, hitra inflacija in z njo povezana povišanja cen na vseh področjih, ki so jih povzročili energetska kriza ter visoke cene nafte, plina in električne energije. Če k temu dodamo še dvig obrestnih mer centralnih bank in strahove pred recesijo, ni čudno, da je bil ameriški delniški indeks S&P 500 konec septembra 25 odstotkov pod najvišjo vrednostjo z začetka leta.*

Ne obstaja gotovost

Važno se je zavedati, da nobeni dve leti nista enaki in da zgodovinski podatki ne pomenijo nujno, da se pretekli rezultati ponavljajo. To velja tako za izgube kot za dobičke. Razlog je v tem, da se razmere v gospodarstvu in na trgih nenehno spreminjajo in so vedno specifične za določeno obdobje. Po drugi strani pa lahko iz zgodovinskih rezultatov vidimo, da je četrto četrtletje leta običajno najmočnejše za ameriške delnice.

Kart: Razvoj povprečnih četrtletnih donosov indeksa S&P 500 (1950-2021).

Pozitivni dejavniki

Pri pogledu na podatke skupine Carson lahko vidimo, da indeks S&P 500 v povprečju zraste za 4,1 odstotka v zadnjem četrtletju leta, torej skoraj 80 % časa. Poleg tega je zgodovinsko gledano to obdobje navadno še boljše, če so trgi v septembru precej upadli. Ker je letošnji september postal eden najslabših v zgodovini za delnice, bi to lahko bil dober znak za rast v naslednjem obdobju po turbulentnih tržnih popravkih. [2] Poleg tega je oktober znan po tem, da se z njim največkrat končajo medvedji trendi. Letos je bil najslabši začetek leta po letih 1974 in 2002, v obeh primerih pa se je medvedji trend končal oktobra. Vprašanje se torej glasi: ali smo že priča spremembi trenda v bikovskega?"   Glede na to, da se ob koncu leta obeta nakupna mrzlica, lahko pričakujemo, da se bo najverjetneje zgodila. [3]

* Pretekli rezultati niso zagotovilo za prihodnje rezultate.

[1,2,3] V prihodnost usmerjene izjave temeljijo na predpostavkah in trenutnih pričakovanjih, ki so lahko netočna, ali na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Takšne izjave niso jamstvo za prihodnjo uspešnost. Vključujejo tveganja in druge negotovosti, ki jih je težko predvideti. Rezultati se lahko bistveno razlikujejo od tistih, ki so izraženi ali nakazani v izjavah o prihodnosti.