Η τιμή του μεταλλεύματος στο επίπεδο που ήταν πριν από σχεδόν δύο χρόνια
Οι τιμές του σιδηρομεταλλεύματος βρίσκονται σε μια μακροχρόνια πτωτική τάση, με τα συμβόλαια να χάνουν 35 τοις εκατό σε αξία μόνο από τις αρχές του τρέχοντος έτους. Εξετάζοντας την ετήσια εξέλιξη, παρατηρούμε πτώση 18,5 τοις εκατό. Η τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για παράδοση τον Οκτώβριο έπεσε κάτω από τα 90 δολάρια ΗΠΑ ανά τόνο στο Χρηματιστήριο της Σιγκαπούρης τη Δευτέρα 9 Σεπτεμβρίου 2024, ενώ είχε προηγηθεί πτώση άνω του 8 τοις εκατό την πρώτη εβδομάδα του Σεπτεμβρίου. Λιγότερο από 90 USD ανά τόνο είχε καταγραφεί για τελευταία φορά το φθινόπωρο του 2022, όταν το εμπόρευμα διαπραγματευόταν στα 80,70 USD ανά τόνο. Οι τιμές του σιδηρομεταλλεύματος έφθασαν σε ιστορικό υψηλό τον Ιούλιο του 2021 στα 213,95 USD. Σήμερα είναι περισσότερο από 56% χαμηλότερα.*
Η εξέλιξη των τιμών των προθεσμιακών συμβολαίων σιδηρομεταλλεύματος για παράδοση Οκτωβρίου τα τελευταία 5 χρόνια. (Πηγή: Trading View)*
Επιπτώσεις τόσο στον χάλυβα όσο και σε άλλα μέταλλα
Επειδή το σιδηρομετάλλευμα είναι το κύριο συστατικό στην παραγωγή χάλυβα, μπορούμε να δούμε κάποια συσχέτιση στην εξέλιξη των τιμών των δύο εμπορευμάτων. Τα προθεσμιακά συμβόλαια χάλυβα οπλισμού διαπραγματεύονταν τη Δευτέρα στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στα 2.940 CNY ανά τόνο (413 USD), κοντά στο χαμηλό πενταετίας των 2.852 CNY (401 USD) στα μέσα Αυγούστου. Πρόκειται για μια πτώση της τάξης του 50% από την κορυφή του Οκτωβρίου του 2021. Τα συμβόλαια CFD για τα πηνία χάλυβα θερμής έλασης βρίσκονταν επίσης σε πτωτική τάση. Στο Χρηματιστήριο Μετάλλων της Νέας Υόρκης, η τιμή τους διαμορφώθηκε στα 700 USD ανά τόνο, μια πτώση περίπου 64% σε σύγκριση με την κορυφή τον Αύγουστο του περασμένου έτους.* Η ζήτηση εξασθένησε επίσης για μέταλλα που σχετίζονται με τον χάλυβα, όπως ο χαλκός, ο ψευδάργυρος και το αλουμίνιο.
Η εξέλιξη των τιμών των προθεσμιακών συμβολαίων για τα πηνία χάλυβα τα τελευταία 5 χρόνια. (Πηγή: Trading Economics)*<
Η εξέλιξη των τιμών των συμβολαίων CFD για τις σπείρες χάλυβα θερμής έλασης τα τελευταία 5 χρόνια. (Πηγή: Trading Economics)*
Πίσω από όλα αυτά κρύβεται η κρίση του κινεζικού χάλυβα
Ο κύριος παράγοντας πίσω από την ύφεση είναι η ζήτηση από την Κίνα και τη χαλυβουργία της, η οποία είναι η μεγαλύτερη στον κόσμο. Οι χαλυβουργίες της Κίνας αντιμετωπίζουν σήμερα προβλήματα λόγω της μακροχρόνιας κρίσης στον τομέα των ακινήτων, ο οποίος χρησιμοποιεί το 30% του παραγόμενου χάλυβα. Η χώρα παλεύει με τη μείωση της κατασκευής νέων κτιρίων, η οποία οδηγεί σε υπερπληθώρα χάλυβα, μειώνοντας την παραγωγή και τις τιμές. Σύμφωνα με το Bloomberg, περισσότεροι από 150 εκατομμύρια τόνοι αχρησιμοποίητου σιδηρομεταλλεύματος είναι αποθηκευμένοι στα κινεζικά λιμάνια, ποσότητα ασυνήθιστη για την περίοδο αυτή. Ο πρόεδρος της China Baowu Steel Group, της μεγαλύτερης χαλυβουργίας, Hu Wangming, περιέγραψε την τρέχουσα κατάσταση ως πιθανώς χειρότερη από τις κρίσεις του 2008-2009 και του 2015-2016. Σύμφωνα με τους αναλυτές του Bloomberg, απαιτούνται κυβερνητικά κίνητρα για την αντιμετώπιση της κατάστασης, όπως συνέβαινε και σε προηγούμενες περιπτώσεις. Ωστόσο, ένας θετικός παράγοντας θα μπορούσε να είναι η έναρξη της κατασκευαστικής περιόδου της χώρας, με την Ένωση Σιδήρου και Χάλυβα της Κίνας να αναφέρει ότι ο Σεπτέμβριος και ο Οκτώβριος θα μπορούσαν να φέρουν ανάκαμψη ως τέτοια.[1]
Η εξάρτηση της Αυστραλίας από την Κίνα
Οι δυσμενείς εξελίξεις στην Κίνα επηρεάζουν άμεσα και την Αυστραλία, η οποία είναι σημαντικός εξαγωγέας σιδηρομεταλλεύματος προς τη χώρα. Προμηθεύει περίπου 250 εκατομμύρια τόνους σιδηρομεταλλεύματος ετησίως στα κινεζικά χυτήρια, γεγονός που την καθιστά ιδιαίτερα ευάλωτη στη μείωση της παραγωγής χάλυβα. Μια πτώση των τιμών του σιδηρομεταλλεύματος σημαίνει μείωση των εσόδων για το Δημόσιο, και κάθε πτώση κατά 10 δολάρια μπορεί να σημαίνει απώλεια 500 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό απειλεί να διευρύνει το δημοσιονομικό έλλειμμα της Αυστραλίας και να υπονομεύσει την οικονομική ανάπτυξη, ιδίως καθώς μεγάλο μέρος του εξορυκτικού τομέα της χώρας εξαρτάται από τη σταθερή ζήτηση από την Κίνα. Σύμφωνα με το The Nightly, η αυστραλιανή κυβέρνηση αναμένει μάλιστα ότι το έλλειμμα θα φθάσει τα 28 δισ. δολάρια μεταξύ 2024 και 2025, ενώ θα αυξηθεί σε περισσότερα από 42 δισ. δολάρια την επόμενη περίοδο.[2]
Οι ανησυχίες είναι παγκόσμιες
Στα προβλήματα της Κίνας προστίθεται η παγκόσμια οικονομική αβεβαιότητα, η οποία ασκεί περαιτέρω καθοδική πίεση στις τιμές του σιδηρομεταλλεύματος. Οι επενδυτές ανησυχούν όλο και περισσότερο για την επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης, ιδίως καθώς αντιμετωπίζουν αυξημένη πολιτική και οικονομική αστάθεια ενόψει των προεδρικών εκλογών στις ΗΠΑ. Το ενδεχόμενο αναζωπύρωσης των εμπορικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας έχει κάνει το Πεκίνο να διστάζει να λάβει πιο σημαντικά μέτρα.
Olívia Lacenova, κύρια αναλύτρια της Wonderinterest Trading Ltd.
* Οι επιδόσεις του παρελθόντος δεν αποτελούν εγγύηση για τα μελλοντικά αποτελέσματα.
[1,2] Οι μελλοντικές δηλώσεις βασίζονται σε υποθέσεις και τρέχουσες προσδοκίες, οι οποίες ενδέχεται να είναι ανακριβείς, ή στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον, το οποίο ενδέχεται να αλλάξει. Οι εν λόγω δηλώσεις δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικές επιδόσεις.ενέχουν κινδύνους και άλλες αβεβαιότητες που είναι δύσκολο να προβλεφθούν. Τα αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν ουσιωδώς από αυτά που εκφράζονται ή υπονοούνται από οποιεσδήποτε μελλοντικές δηλώσεις.
