Az érc ára a közel két évvel ezelőtti szinten
A vasérc ára hosszú ideje csökkenő tendenciát mutat, a szerződések csak az év eleje óta 35 százalékkal veszítettek értékükből. Ha az éves alakulást nézzük, 18,5 százalékos csökkenést figyelhetünk meg. Az októberi szállításra szóló határidős kontraktusok ára a szingapúri tőzsdén 2024. szeptember 9-én, hétfőn tonnánként 90 dollár alá esett, amit szeptember első hetében több mint 8 százalékos esés előzött meg. A tonnánkénti 90 USD alatti árfolyamot utoljára 2022 őszén jegyezték, amikor a nyersanyaggal tonnánként 80,70 USD-en kereskedtek. A vasérc ára 2021 júliusában 213,95 USD-nél érte el történelmi csúcsát. Jelenleg több mint 56 százalékkal alacsonyabbak.*
A vasérc októberi szállítású határidős ügyletek árának alakulása az elmúlt 5 évben. (Forrás: Trading View)*
Az acélra és más fémekre gyakorolt hatás
Mivel a vasérc az acélgyártás fő összetevője, némi összefüggést láthatunk a két nyersanyag áralakulásában. Az acél betonacél határidős jegyzése a sanghaji tőzsdén hétfőn tonnánként 2.940 CNY (413 USD) volt, közel az augusztus közepén elért ötéves mélyponthoz, 2.852 CNY (401 USD). Ez 50 százalékos csökkenés a 2021. októberi csúcshoz képest. A melegen hengerelt acéltekercsekre vonatkozó CFD-kontraktusok szintén csökkenő tendenciát mutattak. A New York-i fémtőzsdén 700 USD/tonna áron jegyezték őket, ami mintegy 64 százalékos csökkenés a tavaly augusztusi csúcshoz képest.* Az acélhoz kapcsolódó fémek, például a réz, a cink és az alumínium iránti kereslet is gyengült.
Az acéltekercsek határidős árainak alakulása az elmúlt 5 évben. (Forrás: Trading Economics)*
A melegen hengerelt acéltekercsekre vonatkozó CFD-kontraktusok áralakulása az elmúlt 5 évben. (Forrás: Trading Economics)*
A kínai acélválság áll az egész mögött
A visszaesés mögött elsősorban a kínai kereslet és az ottani acélipar áll, amely a legnagyobb a világon. A kínai acélművek jelenleg az ingatlanszektorban régóta tartó válság miatt küzdenek problémákkal, amely a megtermelt acél 30 százalékát használja fel. Az ország az új épületek építésének visszaesésével küzd, ami acélfelesleghez vezet, ami csökkenti a termelést és az árakat. A Bloomberg szerint több mint 150 millió tonna fel nem használt vasércet tárolnak a kínai kikötőkben, ami ebben az időszakban szokatlan mennyiség. A legnagyobb acélgyártó, a China Baowu Steel Group elnöke, Hu Wangming a jelenlegi helyzetet valószínűleg rosszabbnak nevezte, mint a 2008-2009-es és a 2015-2016-os válságok. A Bloomberg elemzői szerint kormányzati ösztönzőkre van szükség a helyzet kezeléséhez, ahogyan az a korábbi esetekben is történt. Pozitív tényező lehet azonban az ország építési szezonjának kezdete, a Kínai Vas- és Acélipari Szövetség szerint szeptember és október már önmagában is fellendülést hozhat.[1]
Ausztrália függősége Kínától
A kedvezőtlen kínai fejlemények közvetlenül érintik Ausztráliát is, amely a vasérc egyik fő exportőre az országba. Évente mintegy 250 millió tonna vasércet szállít a kínai kohóknak, ami különösen érzékennyé teszi az acéltermelés visszaesésével szemben. A vasérc árának csökkenése az államkincstár bevételeinek csökkenését jelenti, és minden 10 USD csökkenés 500 millió USD veszteséget jelenthet. Ez azzal fenyeget, hogy növeli Ausztrália költségvetési hiányát és aláássa a gazdasági növekedést, különösen mivel az ország bányászati ágazatának nagy része a kínai kereslet folyamatos növekedésétől függ. A The Nightly szerint az ausztrál kormány még arra is számít, hogy a hiány 2024 és 2025 között eléri a 28 milliárd USD-t, és a következő időszakban több mint 42 milliárd USD-re emelkedik.[2]
Az aggodalmak globális jellegűek
A kínai problémákhoz járul a globális gazdasági bizonytalanság, ami további nyomást gyakorol a vasérc árára. A befektetők egyre inkább aggódnak a globális növekedés lassulása miatt, különösen az amerikai elnökválasztás előtt fokozódó politikai és gazdasági instabilitás miatt. Az USA és Kína közötti kereskedelmi feszültségek kiújulásának lehetősége miatt Peking habozik jelentősebb intézkedéseket bevezetni.
Olívia Lacenova, a Wonderinterest Trading Kft.
* A múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre.
[1,2] A jövőre vonatkozó kijelentések feltételezéseken és jelenlegi várakozásokon alapulnak, amelyek pontatlanok lehetnek, illetve a jelenlegi gazdasági környezeten, amely változhat. Az ilyen kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeni teljesítményre.Olyan kockázatokat és egyéb bizonytalanságokat rejtenek magukban, amelyeket nehéz előre jelezni. Az eredmények jelentősen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezett eredményektől.
