Reforma fiskalne politike EU: loša ili dobra vijest za ulagače?

Ljudi me često pitaju zašto još uvijek postoji toliki interes za američke dionice, američke indekse i američko tržište i dolar u Europi. Uostalom, i SAD ima dosta ekonomskih problema i velikih javnih dugova, kao i mi u Europi. Ovog sam se pitanja sjetio i na međunarodnoj konferenciji u Pragu o reformi fiskalne politike Europske unije.

Analitičari iz srednje Europe – osim mene, ekonomisti iz Poljske, Njemačke i Češke okupljeni na Anglo-američkom sveučilištu organizatoru – raspravljali su o tome ima li proračunska reforma EU šanse proći i, posebno, može li biti učinkovita, tj. pomoći u smanjenju duga država članica.

Pitanje sam promatrao sa stajališta naših klijenata, odnosno investitora i trgovaca na financijskim tržištima i tržištima kapitala. Koristeći primjer Grčke i njezine proračunske krize, dokumentirao sam kako je dug koji se približava stečaju dugoročno oštetio ulagače u grčke vrijednosne papire. Glavni dionički pokazatelj Athens General Composite Index pao je s 2683 eura u 2009. na 1121 eura u prvoj polovici 2023., što predstavlja dugoročnu amortizaciju grčkih kompanija od više od 50%.

No, kolege su me nadopunili opisom situacije na tržištu obveznica, gdje je zahvaljujući beskrajnoj potpori Europske središnje banke grčko tržište obveznica u konačnici iskrivljeno. I to me dovodi do izvornog pitanja zašto investitori diljem svijeta vjeruju američkim vrijednosnim papirima. Suština nije u različitim proračunskim politikama vlada u EU i SAD-u niti u bitno različitoj monetarnoj politici. Razlika je u intervencijama tih vlasti na tržištu. Intervencije koje iskrivljuju tržišne informacije obeshrabruju ulagače.

To potvrđuje da su loše vijesti koje dolaze s tržišta još uvijek bolja opcija za investitore od naizgled dobrih vijesti zakamufliranih državnom intervencijom.

 

Olívia Lacenová glavni analitičar Wonderinterest Trading Ltd

Ovaj tekst predstavlja marketinšku komunikaciju. To nije nikakav oblik investicijskog savjetovanja ili investicijskog istraživanja ili ponuda za bilo kakve transakcije financijskim instrumentima. Njegov sadržaj ne uzima u obzir individualne okolnosti čitatelja, njihovo iskustvo ili financijsku situaciju. Prošla performansa nije jamstvo niti predviđanje budućih rezultata.

Upozorenje na rizik: Upozorenje na rizik: CFD-ovi su složeni instrumenti i imaju visok rizik od brzog gubitka novca zbog financijske poluge. 92.59% računa malih ulagatelja izgubi novac tijekom trgovanja CFD-ovima s ovim ponuditeljem.Trebali biste razmotriti razumijete li kako CFD-ovi funkcioniraju te možete li si priuštiti preuzimanje visokog rizika od gubitka novca.