Reforma fiskální politiky EU: špatná, nebo dobrá zpráva pro investory?

Často se mě lidé ptají, proč je v Evropě stále takový zájem o americké akcie, americké indexy a vůbec americký trh a dolar. Vždyť také USA mají spoustu ekonomických problémů a vysoké veřejné dluhy, jako my v Evropě. Vzpomněla jsem si na tuto otázku také na mezinárodní konferenci v Praze o reformě fiskální politiky Evropské unie.

Analytici ze střední Evropy – na pořádající Anglo-American University se kromě mne sešli ekonomové z Polska, Německa a Česka – diskutovali o tom, zda má šanci rozpočtová reforma EU projít a, zejména, zda může být účinná, tedy pomoci snižovat zadlužení členských států.

Já jsem se na otázku dívala úhlem pohledu našich klientů, tedy investorů a obchodníků na finančních a kapitálových trzích. Na příkladu Řecka a jeho rozpočtové krize jsem dokladovala, jak zadlužení blížící se insolvenci dlouhodobě poškodilo investory do řeckých cenných papírů. Hlavní akciový ukazatel Athens General Composite Index poklesl z €2,683 v roce 2009 na €1,121 v prvním pololetí 2023, čili reprezentuje dlouhodobé znehodnocení řeckých podniků o vice než 50 %.

Kolegové mne však doplnili popisem situace na dluhopisovém trhu, kde díky bezedné podpoře Evropskou centrální bankou, byl nakonec trh řeckých dluhopisů zdeformován. A tím se dostávám k původní otázce, proč investoři po celém světě spíše věří americkým cenným papírům. Podstata netkví v rozdílných rozpočtových politikách vlád v EU a USA či v zásadně jiné monetární politice. Rozdíl je v intervencích těchto autorit do trhu. Zásahy deformující tržní informaci odrazují investory.

Potvrzuje se tak, že špatné zprávy jdoucí z trhu jsou pro investory stále lepší variantou než zdánlivě dobré zprávy kamuflované státními zásahy.

 

Olívia Lacenová Hlavní analytik Wonderinterest Trading Ltd

Tento text představuje marketingovou komunikaci. Nejedná se o žádnou formu investičního poradenství nebo investičního průzkumu ani o nabídku jakékoliv transakce s finančním nástrojem. Obsah textu nezohledňuje individuální okolnosti, zkušenost nebo finanční situaci čtenáře. Výkonnost v minulosti není zárukou nebo predikcí budoucích výsledků.

Varování před rizikem: Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku ztráty. U 92.59% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků.