Az MSCI World ESG Index, amely 23 fejlett piaci ország nagy és közepes kapitalizációjú vállalatainak teljesítményét méri, az elmúlt években növekedést mutatott. Több időszakban is felülmúlta az anya-indexét, az MCSI World indexet, és 2019 óta minden évben felülmúlta a teljesítményét. A kivétel 2022 volt, amikor mindkét index veszteséget könyvelhetett el. A legjelentősebb különbség tavaly volt, amikor az MSCI World ESG index 26,02 százalékkal teljesített, szemben az MSCI World index 24,42 százalékos teljesítményével, és 2021-ben, amikor a különbség a legnagyobb, közel 3 százalékos volt. Konkrétan 25,29 százalék volt, szemben a nem ESG vállalatok 22,32 százalékával. 2020-ban az ESG-index teljesítménye alacsonyabb volt, 15,90 százalék, szemben az anya-index 16,50 százalékával. 2019 az elmúlt öt év legjobb éve volt mindkettő számára: az MSCI ESG 28,91 százalékkal, az MCSI World pedig valamivel kisebb mértékben, 28,4 százalékkal emelkedett. De nézzük a tényleges számokat. Az anyaindex bruttó hozama 2024. október 31-én 472,70 dollár volt, míg az ESG változaté alig 470 dollár. Míg rövid távon a hagyományos index bruttó hozama jobb volt, hosszú távon az ESG-index változata teljesített jobban.
Az öt és tíz év közötti időszakot vizsgálva az ESG-index 12,72 százalékkal, illetve 10,43 százalékkal értékelődött fel, míg az anyaindex átlagosan körülbelül 1 százalékkal alacsonyabb hozamot ért el. A fent említett MSCI World ESG indexen kívül azonban az MSI számos, különböző ágazatokra összpontosító ESG indexet kínál a befektetőknek, és ha megnézzük ezek 10 éves teljesítményét, azt látjuk, hogy mindegyik zöldben van, és a feltörekvő piacokra összpontosító index kivételével a 6 százalék alatti értéktől több mint 17 százalékig emelkedett.1*.
Az ESG-eszközök erős hosszú távú teljesítményét bizonyítja a PwC 2022-es jelentése is, amely szerint 250 intézményi befektető nem kevesebb mint 60 százaléka teljesített jobban az ESG-eszközökön, mint a hagyományos eszközökön. Az ESG-eszközök jobb teljesítménye válság idején még hangsúlyosabb, amikor a vállalatok részvényárfolyamai jellemzően kisebb volatilitást mutatnak a hagyományos eszközökhöz képest. Az olyan ágazatokban, mint a megújuló energiaforrások, az egészségügy és a technológia, a befektetők bizalma a turbulens gazdasági időszakokban is nyilvánvaló volt. Különösen a világjárvány idején a befektetők fokozott érdeklődést mutattak az ezen ágazatokban működő vállalatok iránt, mivel ezek az ágazatok a lakosság és a vállalkozások számára prioritást jelentettek. Teljesítményük azonban számos más tényezővel függ össze. Az erős fenntarthatósági referenciával rendelkező vállalatok jobb kockázatkezelési struktúrákkal és átláthatósággal rendelkeznek, miközben könnyebben alkalmazkodnak a változó körülményekhez. A fenntarthatóságra és az etikus gazdálkodásra való összpontosításuk csökkenti a vitáknak való kitettségüket, ami növeli hosszú távú stabilitásukat. A befektetői magatartás is fontos szerepet játszik. Az ESG Access szerint, amely tanfolyamokat kínál a vállalatoknak a megfelelő ESG jelentéskészítésről, ők is egyre inkább az értéket helyezik előtérbe, ami folyamatos keresletet teremt az ilyen fókuszú részvények iránt.
Míg a globális piacok széles körben elfogadták a fenntarthatósági elveket, a cseh és szlovák régió2 még az átmenet korai szakaszában van. Az elmúlt években a szlovák vállalatok inkább a CSR (vállalati társadalmi felelősségvállalás) tevékenységekre összpontosítottak, és az ESG inkább a nagy multinacionális vállalatok területe volt. Ezért a helyi tőzsdék eddig korlátozták az ESG-fókuszú részvények kínálatát.
A pozsonyi tőzsde állítólag kínálja a zöld és szociális kötvények lehetőségét.
A prágai tőzsde cseh részvényei közül a CEZ csoport kiemelkedik a fenntarthatóság területén elért figyelemre méltó fejlődésével. Az energetikai vállalat a CSR Hub szerint a közelmúltban a világ tőzsdén jegyzett vállalatainak legjobb 8%-a közé került, és a Morningstar Sustainalytics listáján is javította pozícióját.* A nemzetközileg elismert ügynökségnél elért jelentős előrelépés segíti a csoportot hitelkötelezettségeinek teljesítésében, és növeli vonzerejét a befektetők körében is. A Prágai Értéktőzsdén jegyzett további vállalatok, amelyek 2023 novemberében magas ESG-besorolást kaptak a Vállalati Társadalmi Felelősségvállalási Társaságtól, közéjük tartozik a MONETA Money Bank és a Komerční banka.
Az ESG-részvények nemzetközileg is bizonyították, hogy rugalmas és jövedelmező befektetések, amelyek az etikai szempontokat a pénzügyi teljesítménnyel ötvözik, és egyre több befektető portfóliójának stabil részévé válnak. Bár a cseh és a szlovák piacnak még van hova fejlődnie ezen a területen, a CEZ-hez hasonló előrelépések megmutatják a bennük rejlő lehetőségeket.
Olívia Lacenová, a Wonderinterest Trading LTD. vezető elemzője.
1Adatok 2024. november 29-én
* A múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre.
