Index MSCI World ESG, ki primerja uspešnost velikih in srednje velikih podjetij iz 23 razvitih tržnih držav, je v zadnjih letih rasel. V več obdobjih je presegel svoj matični indeks MCSI World, od leta 2019 pa je vsako leto dosegel boljše rezultate. Izjema je bilo leto 2022, ko sta oba indeksa beležila izgube. Najbolj opazna razlika je bila zaznana lani, ko je indeks MSCI World ESG dosegel 26,02-odstotno uspešnost v primerjavi s 24,42-odstotno uspešnostjo indeksa MSCI World, in leta 2021, ko je bila razlika največja, in sicer skoraj 3-odstotna. Natančneje, znašala je 25,29 odstotka v primerjavi z 22,32 odstotka za podjetja brez ESG. Leta 2020 je bila uspešnost indeksa ESG nižja, in sicer 15,90 odstotka v primerjavi s 16,50 odstotka za matični indeks. Leto 2019 je bilo za oba indeksa najboljše v zadnjih petih letih, saj je MSCI ESG dosegel 28,91-odstotno rast, MCSI World pa nekoliko manj, 28,4 odstotka. Toda poglejmo si dejanske številke. Bruto donos matičnega indeksa je 31. oktobra 2024 znašal 472,70 dolarja, medtem ko je različica ESG znašala nekaj manj kot 470 dolarjev. Medtem ko je imel tradicionalni indeks kratkoročno boljši bruto donos, je bila različica indeksa ESG dolgoročno uspešnejša.
Pri pregledu pet- do desetletnega obdobja je indeks ESG okrepil 12,72 odstotka oziroma 10,43 odstotka, medtem ko je bil povprečni donos matičnega indeksa približno 1 odstotek nižji. Poleg zgoraj omenjenega indeksa MSCI World ESG pa družba MSI vlagateljem ponuja več indeksov ESG, ki so osredotočeni na različne sektorje, in če pogledamo njihovo desetletno uspešnost, vidimo, da so vsi v zelenih številkah in so se z izjemo indeksa, osredotočenega na nastajajoče trge, okrepili od manj kot 6 odstotkov do več kot 17 odstotkov.1*.
O močni dolgoročni uspešnosti sredstev ESG priča tudi poročilo družbe PwC za leto 2022, ki ugotavlja, da je kar 60 odstotkov od 250 institucionalnih vlagateljev doseglo boljšo uspešnost ESG v primerjavi s tradicionalnimi sredstvi. Boljša uspešnost sredstev ESG je izrazitejša v kriznih časih, ko podjetja običajno doživljajo manjšo nestanovitnost cen svojih delnic v primerjavi s tradicionalnimi sredstvi. V sektorjih, kot so obnovljivi viri energije, zdravstvo in tehnologija, je bilo zaupanje vlagateljev očitno v turbulentnih gospodarskih obdobjih. Zlasti med pandemijo so se vlagatelji bolj zanimali za podjetja v teh sektorjih, saj so bili prednostne naloge za javnost in podjetja. Vendar je njihova uspešnost povezana z več drugimi dejavniki. Podjetja z močnimi referencami na področju trajnosti imajo boljše strukture upravljanja tveganj in preglednost, hkrati pa se lažje prilagajajo spreminjajočim se razmeram. Njihova osredotočenost na trajnost in etično upravljanje zmanjšuje njihovo izpostavljenost kontroverznosti, kar povečuje njihovo dolgoročno stabilnost. Pomembno vlogo ima tudi vedenje vlagateljev. Po podatkih organizacije ESG Access, ki podjetjem ponuja tečaje o pravilnem poročanju ESG, tudi ti vse bolj dajejo prednost vrednosti, kar ustvarja stalno povpraševanje po tako usmerjenih delnicah.
Medtem ko so svetovni trgi v velikem obsegu sprejeli trajnostna načela, sta češka in slovaška regija2 še vedno v začetni fazi prehoda. V zadnjih letih so se slovaška podjetja bolj osredotočala na dejavnosti družbene odgovornosti podjetij (CSR - Corporate Social Responsibility), ESG pa je bilo običajno v domeni velikih multinacionalk. Zato so lokalne borze doslej omejile ponudbo delnic, usmerjenih v ESG.
Braška borza v Bratislavi po poročilih ponuja možnost zelenih in socialnih obveznic.
Med češkimi delnicami na praški borzi izstopa skupina CEZ zaradi svojega izjemnega napredka na področju trajnosti. Energetska družba se je nedavno uvrstila med 8 % najboljših podjetij, s katerimi se javno trguje na svetu, po podatkih agencije CSR Hub, izboljšala pa je tudi svoj položaj na seznamu Morningstar Sustainalytics.* Znaten napredek pri tej mednarodno priznani agenciji Skupini pomaga izpolnjevati kreditne obveznosti, povečuje pa tudi njeno privlačnost med vlagatelji. Med drugimi družbami, ki kotirajo na praški borzi in so novembra 2023 prejele visoko oceno ESG s strani Združenja za družbeno odgovornost, sta tudi MONETA Money Bank in Komerční banka.
Akcije ESG so se na mednarodni ravni izkazale kot odporne in donosne naložbe, ki združujejo etične vidike s finančno uspešnostjo, in postajajo stabilen del portfeljev vse večjega števila vlagateljev. Čeprav imata češki in slovaški trg na tem področju še veliko prostora za rast, napredek, kot je bil dosežen s strani družbe CEZ, kaže na njun potencial.
Olívia Lacenová, glavna analitičarka v podjetju Wonderinterest Trading LTD.
1Podatki na dan 29. novembra 2024
* Pretekli rezultati niso zagotovilo za prihodnje rezultate.
