Új csúcson az arany
A 2024. szeptember 25-én reggel új rekordmagasra, unciánként 2.670,52 dollárra emelkedett az azonnali arany, a decemberi szállítású arany határidős ügyletek pedig 2.694,75 dolláron álltak. Később mindkettő enyhe korrekciót szenvedett, de még mindig magas szinten tartották magukat. Ha a százalékos hozamot nézzük, azt látjuk, hogy a nemesfém spot ára több mint 43 százalékkal emelkedett éves szinten, a határidős kontraktusok pedig közel 37 százalékos nyereséget könyvelhettek el.*
A decemberi szállítású határidős aranykontraktusok árfolyamának alakulása az elmúlt 5 évben (forrás: A 2007. évi adatok alapján a határidős aranykontraktusok árfolyamának alakulása az elmúlt 5 év során (forrás: Befektetés.com)*
Az arany azonnali ára az elmúlt 5 évben (forrás: Befektetés.com)*
A kamatlábak kulcsfontosságúak
A nemesfém ára az alacsonyabb kamatlábaknak köszönhetően új rekordmagasra emelkedett. A jegybank közelmúltbeli, 50 bázispontos kamatcsökkentésről szóló döntése ugyanis jelentős hatással volt a globális piacokra. Mivel a Fed az enyhítési ciklusba lép, és további kamatcsökkentések várhatóak, az amerikai dollár értéke gyengült, ami erős támogatást nyújtott az aranynak. A City szerint a várakozások most egy összességében 125 bázispontos kamatcsökkentésre irányulnak, a Goldman Sachs pedig 2025 közepéig minden ülésen 25 bázispontos kamatcsökkentést prognosztizál. 2025 közepéig a befektetők szorosan figyelik a jegybank tisztviselőinek nyilatkozatait, valamint a kulcsfontosságú gazdasági adatokat, hogy a Fed politikájának jövőjét megismerjék. A jegybankfiókok elnökeinek nyilatkozatai szintén hozzájárultak az általános lelkesedéshez. Míg Neel Kashkari, a Minneapolisi Fed vezetője dovish álláspontot képvisel egy alacsonyabb csökkentéssel, addig Austan Goolsbee, a chicagói fiók elnöke jelentősebb csökkentésre számít.
A közel-keleti konfliktus továbbterjedt
Az aranynak a közel-keleti feszültségek fokozódása közepette a biztonságos menedék iránti kereslet is kedvez. A Hamász és Izrael között zajló konfliktus Libanonra is átterjedt. A Hezbollah militáns csoport tagjai által használt személyhívók és más elektronikai eszközök felrobbantása több ezer embert sebesített meg, és több száz civilt, valamint a csoport parancsnokait is megölte. A libanoni terroristák válasza azonnali volt, akárcsak Izraelé, amely ezt követően 1600 katonai célpontot bombázott Libanonban. A Hezbollah - nyilatkozataik szerint - csak akkor hagyja abba a hadműveletet, ha Izraelben és Gázában tűzszünet jön létre, ami egyelőre nem tűnik reálisnak. Ha a feszültségek továbbra is fennmaradnak, sőt eszkalálódnak, az arany ára, amely a tőkepiacokon bizonytalan időkben biztonságos menedéknek számít, továbbra is profitálni fog ezekből a negatív fejleményekből.
A többi fém is emelkedett
A szeptember utolsó hetének eleje az ipari fémek számára is kedvezően alakult. A réz referenciakontraktusait tonnánként 9 864 dolláron jegyezték a londoni fémtőzsdén (LME) szeptember 25-én, a decemberi szállításra szóló határidős ügyletek pedig a chicagói fémtőzsdén (CME) 4,51 dolláron álltak fontonként. Mindkettő kéthavi csúcs közelében volt, éves szinten mintegy 20 százalékos emelkedéssel. A januári szállításra szóló vasérc határidős jegyzései egy nap alatt több mint 5 százalékos drasztikus emelkedést mutattak. A kínai Dalian árutőzsdén 715,50 CNY (101,84 USD) per metrikus tonna áron zárták a kereskedési napot. Az érc 4 százalékkal volt alacsonyabb az egy évvel korábbihoz képest.*
A LME réz referencia határidős jegyzésének áralakulása az elmúlt 5 évben USD-ben (forrás: Befektetés.com)*
A decemberi szállítású rézfutures áralakulása a CME-n az elmúlt 5 évben USD-ben (forrás: Befektetés.com)*
A vasérc határidős ügyletek árának alakulása Dalianon az elmúlt 5 évben CNY-ban (forrás: Befektetés.com)*
A kínai ösztönzőknek köszönhetően emelkedtek az ipari fémek
Olivia Lacenova, a Wonderinterest Trading Ltd. vezető elemzője.
* A múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre.
[1] A jövőre vonatkozó kijelentések feltételezéseken és jelenlegi várakozásokon alapulnak, amelyek pontatlanok lehetnek, illetve a jelenlegi gazdasági környezeten, amely változhat. Az ilyen kijelentések nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. Kockázatokat és egyéb bizonytalanságokat rejtenek magukban, amelyeket nehéz előre jelezni. Az eredmények jelentősen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy feltételezett eredményektől.
