Náročné časy pretrvávajú
Spoločnosť Kering za prvý štvrťrok vykázala pokles, keď jej tržby dosiahli necelé 4 miliardy EUR, čo bola medziročná zmena smerom nadol o 14 percent. V sledovanom období mal Kering celkovo viac ako 1 780 prevádzok, ale kvôli nepriaznivej situácii musel zatvoriť 25 predajní a 50 butikov. Pri pohľade na jednotlivé regióny bol trend tiež negatívny. Ázia a Tichomorie pokračovali vo výraznom poklese na úrovni 25 percent, ako to bolo aj na konci minulého roka. Spomalili sa aj predaje na západe Európy a v Severnej Amerike, kde klesli o 13 percent a v Japonsku o 11 percent. Kering ostáva aj naďalej ostražitý voči globálnym výzvam a ako sa vyjadril jeho generálny riaditeľ, François-Henri Pinaul, spoločnosť sa zameriava na dosiahnutie cieľov a prinavrátenie svojho postavenia, no zároveň očakáva, že luxusný sektor bude aj v tomto roku čeliť problémom.
Zmiešané výsledky značiek
Podobný scenár sa týka aj značky Gucci, ktorá tvorí najväčšiu časť príjmov Keringu. Jej tržby, ktoré sa za sledované obdobie prepadli o 24 percent na 1,6 miliardy EUR, boli spôsobené nižšou návštevnosťou obchodov. V tomto prípade je dôležitá najmä zložitá situácia na čínskom trhu, ktorý bol kedysi významným prispievateľom do kás mnohých značiek. Napriek tomu, podľa Keringu, Gucci posilňuje a jeho nová kolekcia kabeliek zaujala trh. 8-percentný pokles zaznamenal Yves Saint Laurent a výnosy ostatných luxusných domov, kam patrí napríklad aj McQueen, klesli o 11 percent. Pozitívny bol výkon značiek Bottega Veneta so 4-percentným nárastom, pánskych oblekov Brioni s dvojciferným rastom, a tiež segment okuliarov a kozmetiky, ktorých tržby celkovo vzrástli o 4 percentá. Solídny výkon vykázali aj klenotnícke domy holdingu.
Nový riaditeľ akciám nepomohol
Ďalší štvrťrok negatívnych výsledkov sa odrazil aj na cene akcií Keringu na parížskej burze, kde po ich zverejnení 24. apríla 2025 klesli o približne 6 percent. Na konci obchodného dňa, ale túto stratu znížili na menej než 1 percento a uzatvorili na úrovni 173,24 EUR za akciu. V červených číslach sú pritom akcie spoločnosti už dlhodobo. Od začiatku roka stratili 26 percent, k čomu prispel tiež prepad v polovici marca, kedy bol vymenovaný nový kreatívny riaditeľ pre Gucci. Demna, ako ho pozná svet luxusu, nebol investormi prijatý pozitívne kvôli kontroverznej reklame Ballenciagy, ktorá mala zobrazovala dieťa v sexuálnom kontexte. Pre porovnanie - v rovnakom období minulého roka zaznamenali akcie ešte výraznejší pokles na úrovni až 48 percent, zatiaľ čo počas posledných piatich rokov to bolo celkovo 63 percent.*
Vývoj cien akcií spoločnosti Kering za posledných 5 rokov. (Zdroj: Investing.com)*
Prekážky v raste pretrvávajú
Slabé ekonomické prostredie, vysoká inflácia a zmena správania zákazníkov už dlhodobo tvoria protivietor k rastu celého luxusného sektoru. K tomu sa pridávajú aj clá, ktoré síce nemusia mať okamžitý negatívny dopad, no v dlhšom časovom horizonte môžu byť problémom. Veľa spoločností v snahe znížiť dopady obchodnej politiky USA plánuje presun výroby do štátov, čo sa v prípade európskeho luxusu pravdepodobne nestane. Namiesto toho značky pristúpia k zvýšeniu cien. Čínsky trh už nie je to čo býval, spoločnosti teda presunuli pozornosť na bohatých amerických spotrebiteľov, ktorí tiež nebudú nadšení, keď budú platiť viac za nálepku „vyrobené v Európe“, ak sa k tomu pridajú obavy z recesie.
Víťazom je Hermés
Z aktuálnych zverejnených výsledkov, problémy s poklesom stále trápia aj konkurenčný LVMH, ktorému patria, okrem iného, značky Luis Vuitton a Dior. Tržby mu, však klesli o podstatne menší podiel ako Keringu, iba o 2 percentá na 20,3 miliárd EUR, pričom podľa jednotlivých segmentov boli na tom najhoršie móda a kožené produkty, vína a liehoviny. Vzrástlo iba podnikanie s hodinkami a šperkami. Na druhú stranu tu je Hermés, ktorého situácia je oveľa pozitívnejšia. Jeho konsolidované tržby vzrástli o 9 percent na 4,1 miliardy EUR. Rast pritom zaznamenal naprieč všetkými regiónmi – v Európe to bolo takmer 13 percent, v USA 11 percent, v Japonsku 17 percent a Ázii 1 percento. Zaujímavým boli aj predaje na Blízkom východe, kde vzrástli tržby o 14 percent. Hermés za tento výkon vďačí vysokej exkluzivite a cenovkám svojich výrobkov a prístupu k zákazníkom a očakáva, že jeho rast bude pokračovať.[1] Ďalším v poradí bude spoločnosť Richemont, ktorá zverejní výsledky v polovici mája. Jej posledné výsledky za štvrtý kvartál ukázali medziročný nárast tržieb, no v porovnaní s tretím štvrťrokom sa prepadli, preto bude zaujímavé sledovať, ako sa jej darilo v prvých troch mesiacoch roka 2025.
* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov
[1] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
