V obdobju od 21. aprila 2026 do začetka maja 2026 smo bili priča impulzivnemu povečanju vrednosti finančnih pogodb, vezanih na krompir. Po podatkih, ki jih je posredoval TRADING ECONOMICS, se je cena teh izvedenih finančnih instrumentov, ki se trgujejo v obliki CFD-jev in terminskih pogodb, v manj kot mesecu dni zvišala s prvotnih 2,11 EUR na 18,50 EUR za 100 kg, kar predstavlja povečanje vrednosti za več kot 700 odstotkov.* V kontekstu blagovnega trga to predstavlja resnično ekstremno nihanje.
Donosnost cen izvedenih finančnih instrumentov, vezanih na 100 kg krompirja, v zadnjih 5 letih. (Vir: Trading Economics) *
Digitalne valute so izgubile „zagon“
Za primerjavo – v istem obdobju je trg z digitalnimi sredstvi zabeležil le zmerno rast. Ethereum (ETH) je pridobil približno 6,2 odstotka, s čimer je celo zaostajal za širšim trgom kriptovalut, ki je zrasel za 10,8 odstotka. Medtem ko so se kriptoaktivna sredstva soočala z relativnim nezanimanjem, se je špekulativni kapital množično preusmeril v kmetijske terminske pogodbe, kjer so vlagatelji iskali priložnosti, ki izhajajo iz naraščajočih geopolitičnih napetosti.*
Razvoj cene Ethereuma v zadnjih 5 letih. *
Uspešnost sektorja kriptovalut v zadnjih 5 letih. *
Razlika med derivati in realno proizvodnjo
Glavni dejavnik, ki vzbuja zaskrbljenost ob pogledu na rast cen krompirja, je neskladje med finančnim trgom in fizično realnostjo. Evropski trg se namreč nahaja v obdobju velikega presežka proizvodnje, znanega pod imenom »Potato Flood 2025«. Obilne letine v ključnih državah, kot so Nizozemska, Belgija, Francija in Nemčija, so v skladiščih ustvarile ogromne zaloge, ki v normalnih okoliščinah pritiskajo cene navzdol. Ta presežek se je dejansko odrazil na fizičnem trgu, kjer so cene padale, zlasti pri proizvodnji nižje kakovosti.
Indeks proizvodnih cen kmetijskih proizvodov jasno kaže
Skupni indeks proizvodnih cen kmetijskih proizvodov v EU se je marca 2026 znižal za 5,2 odstotka, pri čemer so krompirji sodili med segmente z največjim padcem. Kljub temu so finančni kontrakti za te surovine rasli.* Ta paradoks je nastal zaradi agresivnega ponovnega ocenjevanja terminskih pogodb, ki je začelo upoštevati geopolitična tveganja, povezana z Iranom, in grožnjo motenj v globalnih trgovskih poteh ali dobavi gnojil. Vlagatelji so tako stavili na strah pred prihodnjimi izpadki, pri tem pa so ignorirali trenutno zasičenost trga.
Špekulativni pritisk
Z vidika dolgoročne stabilnosti trga se trenutna raven cen izvedenih finančnih instrumentov zdi nevzdržna. Pridelovalci se morajo spoprijeti z naraščajočimi stroški energije in gnojil, zaradi katerih je ob trenutnem padanju cen na fizičnem trgu proizvodnja nerentabilna. Če se geopolitična tveganja ne bodo prelevila v dejansko prekinitev dobave, bodo cene terminskih pogodb verjetno padle in se približale dejanskemu stanju na trgu.[1]
* Pretekla uspešnost ni jamstvo za prihodnje rezultate.
[1] Izjave o prihodnosti temeljijo na predpostavkah in trenutnih pričakovanjih, ki so lahko netočna, ali na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Takšne izjave niso jamstvo za prihodnjo uspešnost. Vključujejo tveganja in druge negotovosti, ki jih je težko predvideti. Rezultati se lahko bistveno razlikujejo od rezultatov, izraženih ali nakazanih v kakršnih koli napovedih.
