V období od 21. apríla 2026 do začiatku mája 2026 sme boli svedkami impulzívneho nárastu hodnoty finančných kontraktov naviazaných na zemiaky. Podľa údajov sprostredkovaných TRADING ECONOMICS cena týchto derivátov, obchodovaných vo forme CFD a futures, v priebehu necelého mesiaca vzrástla z počiatočných 2,11 EUR na 18,50 EUR za 100 kg, čo predstavuje zhodnotenie o viac ako 700 percent.* V kontexte komoditného trhu to predstavuje naozaj extrémny výkyv.
Výkonnosť ceny derivátov naviazaných na 100 kg zemiakov za posledných 5 rokov. (Zdroj: Trading Economics) *
Digitálne meny stratili „drive“
Pre porovnanie - v tom istom období vykazoval trh s digitálnymi aktívami len mierny rast. Ethereum (ETH) si pripísalo približne 6,2 percenta, čím dokonca zaostalo za širším kryptomenovým trhom, ktorý vzrástol o 10,8 percenta. Zatiaľ čo kryptoaktíva čelili relatívnemu nezáujmu, špekulatívny kapitál sa masívne presunul do poľnohospodárskych futures kontraktov, kde investori hľadali príležitosť vyplývajúcu z narastajúceho geopolitického napätia.*
Výkonnosť ceny Etherea za posledných 5 rokov. *
Výkonnosť sektora kryptomien za posledných 5 rokov. *
Divergencia medzi derivátmi a reálnou produkciou
Hlavným faktorom, ktorý vyvoláva znepokojenie pri pohľade na rast ceny zemiakov, je nesúlad finančného trhu a fyzickej reality. Európsky trh sa totiž nachádza v období hlbokého prebytku produkcie, známeho pod označením „Potato Flood 2025“. Silné úrody v kľúčových krajinách, ako sú Holandsko, Belgicko, Francúzsko a Nemecko, vytvorili v skladoch obrovské zásoby, ktoré za normálnych okolností tlačia ceny nadol. Tento prebytok sa reálne odrazil na fyzickom trhu, kde ceny klesali, najmä pri produkcii nižšej kvality.
Index výrobných cien agro výrobkov hovorí jasne
Celkový index výrobných cien agro-výrobkov v EÚ klesol v marci 2026 o 5,2 percenta, pričom zemiaky patrili k segmentom s najväčším prepadom. Napriek tomu finančné kontrakty na tieto komodity rástli.* Tento paradox vznikol v dôsledku agresívneho repricingu futures kontraktov, ktorý začal započítavať geopolitické riziká spojené s Iránom a hrozbou narušenia globálnych obchodných trás, či dodávok hnojív. Investori tak stavili na strach z budúcich výpadkov, pričom ignorovali aktuálnu presýtenosť trhu.
Špekulatívny tlak
Z hľadiska dlhodobej stability trhu sa aktuálna úroveň cien derivátov javí ako neudržateľná. Pestovatelia sa musia vysporiadať s narastajúcimi nákladmi na energiu a hnojivá, kvôli ktorým sa pri súčasných klesajúcich cenách na fyzickom trhu stáva produkcia nerentabilnou. Ak sa geopolitické riziká nepretavia do reálneho prerušenia dodávok, ceny futures kontraktov pravdepodobne klesnú a priblížia sa k reálnej situácii na trhu.[1]
* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.
[1] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
